6818 占豪原创丨重磅X因素!美联储暂停加息,有重大影响!

占豪原创丨重磅X因素!美联储暂停加息,有重大影响!

美联储真的要暂停加息了!


据外媒报道,美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零,并计划9月份结束缩表。什么意思?也就是说,美联储不但要暂停加息,很可能就此结束加息周期,准备进入新一轮宽松周期。


如果大家还记得,占豪(微信公众号:占豪)曾分析美联储最快2019年底结束加息周期,最迟2020年初结束加息周期的判断。但从现在情况看,美联储暂停加息,如此结果很可能是比原来我们分析的更早结束加息周期。


这事绝对是个X因素!


为什么这么说呢?因为,加息进程中突然暂停加息,这个影响是深远的,也是世界性的。要知道,美联储现在的利率只有2.25%至2.5%,在这个利率上暂停甚至结束加息周期,其内涵非常丰富,影响非常深远。对此,我们必须理清楚其来龙去脉以及未来影响,才能对未来作个推导评判,才能评估出其影响以及基于此应该做出怎样的策略调整!


首先,我们要搞清楚美国为什么暂停加息。美联储真的想暂停加息吗?非也!原因很简单,加息幅度只有2.25%至2.5%,距离理想的加息幅度还有接近2%的幅度,正常情况下美联储应该加息到4%以上才更有利于未来进入降息周期时美国低价购买他国资产,也才更有利于美国在未来景气周期中获得更大的海外收购资产增值。现在,加息利率这么低,高利率给其它国家造成的经济压力还远远不够,更别说普遍的经济危机了。


在这种情况下,暂停或停止加息,意味着美联储加息对其它经济体的打压是远远不够的,相关国家的资产也根本还没跌到美国想要的位置。如此,美国当然就无法从美联储的加息和降息周期当中获得足够的利益。


既然停止加息,会让美国减少未来因加息周期和降息周期所带来的经济周期波动的资产价格波动利益,那为什么美联储还要暂停甚至可能停止加息呢?原因只有一个:被逼的!被经济现实逼的!因为,根据美联储最新的预测,2019年美国的GDP增长预计只有2.1%,而不是此前预期的2.3%。


所以,从根本上说,美国暂停甚至停止加息,根本原因是因为经济增长压力。由经济增长压力,又衍生出了特朗普的竞选需要,即如果GDP增速非常不理想,将直接影响特朗普选情。在这种情况下,特朗普为了选举,才有了一年多时间的态度逆转。从最初为了加快加息步伐换掉前美联储主席耶伦,前不久又为了停止加息而威胁炒掉现任美联储主席。


换掉耶伦,特朗普是想快些推进加息,这是为了未来美国好抄底全世界;威胁换掉现任美联储主席,特朗普则是不希望加息影响经济从而影响选情。这就是过去一两年时间特朗普在美联储加息问题上态度不断变化的原因所在。


那么,美联储暂停加息到底是真的暂停还是就此停止加息了呢?在占豪(微信公众号:占豪)看来,这取决于美国经济的增长情况。如果美国GDP增速加快了,那么加息还是会进行;反之,迫于压力,加息周期恐怕就这么结束了。


那么,现实情况呢?2019年如果美国GDP只有2.1%,那么2020年大概也不会好到哪里去,2020年又是美国大选年,所以2019年不加息,2020年加息的可能性也不高,或者说顶多1到2次加息,然后很快转换进入降息周期。


在占豪(微信公众号:占豪)看来,上述分析意味着,美联储基本的加息周期已经结束了,未来属于进入降息周期的过渡期,即2019年至2020年是美联储由加息周期进入降息周期的过渡期。这个时间节奏,和占豪两三年前的预估是基本一致的,不一致的地方是加息的幅度没到位和结束加息周期的时间更早一点,这是因为美国经济增速不如预期和特朗普的不按套路出牌所致。



那么美联储暂停加息又会对世界产生什么影响呢?在占豪(微信公众号:占豪)看来,将直接产生如下三大影响:


一、全球流动性压力降低,投资积极性会复苏。


资金向美国流动的速度会下降,美国资金开始流出美国寻找投资机会,这会增加世界范围内的资金流动,这会刺激全球范围内投资的逐渐复苏。虽然,这需要一个过程,但这是一个开始。


二、会刺激全球资产价格上涨。


资金开始减少流入美国是因为,在低利率、美国资产价格高企的背景下,美国国内的投资机会将减少,同时美国机构向全球释放的流动性,最终会推动全球资产价格的上涨。虽然,2019年不过是个开始。


三、资本将开始向新兴市场流动。


既然美国为首的发达国家投资机会减少,那么资本的趋利性决定了他们必然向新兴市场流动。中国是全球最大的市场,也是全球最大的新兴市场,所以从2020年1月1日中国开始执行外商投资法开始,大量资本将会流入中国。当然,其它新兴市场资金也会开始加速流入。


基于上述,占豪(微信公众号:占豪)认为,世界经济将在未来一个阶段开始蹒跚企稳,然后再在大国的一系列推动下进入新的景气周期。虽然,由于发达国家经济内生动力的减弱,以及中国经济进入中高速发展阶段后,全球经济增速不像金融危机之前那么猛,但在中国“一带一路”倡议的推动下和美联储进入降息周期的推动下,世界经济从2020年开始应该进入新的景象。


那么,对于中国经济和中国股市来说又如何呢?


在占豪(微信公众号:占豪)看来,正常情况下中美在未来两个月内大概率会达成一个贸易协议,这一贸易协议一旦达成会成为一个贸易妥协的阶段性标杆。接下来,美国就会腾出手来对付其他国家。同时,这一协议很可能会成为未来WTO改革的重要参考元素。这些变化,会促使中国经济有可能比今年的最低预期要好一些。


宏观经济有了支撑,股市今年就会进一步向好,不但会有望修复因贸易战的跌幅,在占豪看来因美联储停止加息和其它政策利好,股市可能比预期的要好一些。而且,接下来中国可能还会降准,甚至可能降息。


但是,占豪(微信公众号:占豪)想说的是,行情不是一蹴而就的,就最近的涨幅而言,差不多到了调整的时候了。考虑到贸易谈判还在过程中,再考虑到两会结束和部分利好要出尽,短线大盘会有一个调整,尔后应该时常还会继续上升。就像去年跌幅超过预期一样,今年涨幅大概也会超过预期。对此,我们拭目以待!


都说2019年适合保留现金,但占豪认为,2020年再回头看,可能2019年最不适合的也许就是一直持有且持有太多现金。2019年,不要过于贪婪,因为过于贪婪市场还是会教训你;但也不必过于恐惧,因为春天就要来了!


春天来了,天气转暖,但也有倒春寒!



股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……