上周末我们分析，本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落，以及二次下探是否展开，我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落，最终短线高点就是出现在周四的3486，和我们周三预期的基本一致，之后市场连续小幅下落，今天上证险些跌破年线3442，最低探10天线获得支撑，说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺，到今天收盘，多方小胜，但最终究竟谁能占得上风，下周应会见分晓，也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱，这波下跌主要由政策利空触发，一个“双减”政策一竿子打翻一大片，成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌，令A股和港股全线重挫，并波及债市和汇市，眼看情况有蔓延之势，管理层果断出手，又很快让市场走出报复性强反，上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号，新一轮货币逆周期或将到来，特别是在下半年中国经济下行压力明显加大，以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下，央行货币宽松政策会逐步强化，在此市场预期下，这一周市场连续反弹，但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力，想轻松突破难度较大，还会反复震荡、逐步化解，而下周重点关注的是……

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道，除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外，还有三个地方不断给人“超预期”：一是新能源车渗透率超预期，二是整个供给改善超预期，三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究，中国、欧洲以及美国这三个主要市场，渗透率提升都在超预期。首先看国内，我们知道，当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时，就会呈现出指数型增长，而不是线性增长。目前，国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%，纯电动大概是11.1%，这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲，欧洲电动车加速主要是补贴正当时，政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主，一台车补贴就有几千欧元，因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡，但经过梳理，会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡，大部分国家都会坚持到2023年左右。同时，欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标，因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国，美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的，去年美国全年只卖了33万辆新能源车，但今年1-5月份就已经卖了22万辆，我们预期全年至少是……

昨天我们说了三个逻辑，一个是90分钟的逻辑，一个是120分钟的逻辑，一个是30分钟的逻辑，然后指向了一个时间，就是今天上午的十点，我昨天说的已经非常直接了，直接说今天上午的十点，而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的，你在这整个的反弹过程中，你找不到比这更好的逻辑了，比方说30分钟的逻辑，30分钟在这个反弹过程中，有三个顶部序列。第一次我直接否定高点，因为反弹级别太小，对应性不够；第二次我认为是相对高点，还不是重要高点，因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振；第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点，昨天解释了全部推理过程，并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程，如果明天或……

昨天三大指数继续强势上冲，但我们却发现市场已经出现多个不利信号：一是两市量能出现持续萎缩，缩量反弹意味着难以走远；二是周三上证收在最高点3477，已进入3476－3506的重压位，这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域，5周均线也在这里，站不上5周均线还是属于空头市场，同时之前大盘在3500－3600连续放出天量，在3500之上堆积了大量的高位套牢盘，不会轻松通过，需要反复消化；三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号，的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”，今天上证正好就是在3486遇阻回落，从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨，短线即再向上冲一下，也多半难过3500关口区域；创业板今天差几个点没有创出新高，日线MACD金叉后出现第2根红柱，只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化，背离次数越多，意味着短线压力也越大，上证在这里V不上去，那么接下来就要看是否会走出二次下探，如再次跌破年线，将确认二次下探，二次下探有两种走法，一是不跌破3312创新低，则走出第二只“脚”后筑双底回升，二是……

周日晚上我说，三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后，周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过，市场先生打完我两个耳光以后，今天，最强热点题材和小指数卷土重来了，新能源车ETF大涨近9%，光伏ETF涨8%，半导体ETF涨4%。新能源车ETF，前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡，已经做好各项准备，就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果，没给机会，今天再度创出了新高。代表股恩捷股份，上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板，后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候，恩捷跌停，我说“强势题材的龙头，过去连续快涨不怕是顶，阶段性见顶一般要出现跌停，所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到，题材实在太强，短短两周多，调整就快速结束。据说，现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等，不然就……