2254 占豪原创丨苹果业绩大跌,华为业绩大涨,背后隐藏怎样的玄机?

占豪原创丨苹果业绩大跌,华为业绩大涨,背后隐藏怎样的玄机?

近日,苹果公司发布2016财年第二财季财报,营收506亿美元,比上年同期的580亿美元下滑13%,比第一财季的758.72亿美元环比减少33%;净利润105亿美元,比上年同 期的136亿美元下滑23%,苹果第一财季净利润183.61亿美元。这是苹果营收自2003年以来同比首次出现下滑。当天,苹果股价暴跌8%。


苹果公司业绩大幅下滑可是一件奇事,因为在过去13年里苹果公司一直保持高增长,近几年一直霸占世界最高市值上市公司宝座。然而,苹果的业绩在2016年却出现了大幅下滑。


然而,与苹果业绩下滑形成鲜明对比的则是中国企业华为。华为2015年全年财报显示,2015年华为销售收入3950元人民币(608亿美元),同比增长37%,净利润369亿人民币(57亿美元),同比增长33%。具体来看,华为三大业务均实现高速增长,运营商业务收入2323亿元,同比增长21%;企业业务收入276亿元,同比增长44%;消费者业务收入1291亿元,同比增长73%。其中华为的手机2015年出货高达1.08亿部,成为苹果、三星之后第三个全球智能手机出货量达到亿级的品牌。


另外,中国小米手机2015年出货量达到7000万部,较2014年6100万部的出货量增长14.75%,未能达到1亿部的预期。与小米未达到预期形成鲜明对比的则还有OPPO手机2015年销量达5000万部,在2014年3000万部的基础上增长了66.7%,其份额由2014年的2.2%上升到了5.5%;出现高增长的还有VIVO手机,2015年销量也突破了4000万台,市场占有率由1.9%上升至4.3%。2016年1季度OPPO和VIVO上升得更快,前者出货量达到1850万部,增长53.2%,出货量全球排名第四;VIVO出货量则为1430万部,增长23.8%,全球出货量排名第五。


另外,还有一家公司的情况也非常值得关注,4月28日晚,格力电器发布2015年财报,报告期内实现营业收入977.45亿元,同比下降29.04%;归属于上市公司股东净利润125.32亿元,同比下降11.46%。


上述公司当中,同样是做手机,中国公司为何能持续保持增长而苹果在2016年却出现了业绩下滑?为何小米手机未能达到预期而OPPO和VIVO却能异军突起?这背后有什么逻辑呢?


我们从苹果各区的销售情况看,第二季度苹果在第二大市场中华区销售出现大幅下滑,营收为124.86亿美元,比去年同期的168.23亿美元下滑26%。其余美洲部门营收190.96亿美元,比去年同期的213.16亿美元下滑10%;欧洲部门营收为115.35亿美元,比去年同期的122.04亿美元下滑5%;日本部门营收为42.81亿美元,比去年同期的34.57亿美元增长24%;


由此上述数据可以看出,苹果业绩下滑有两个特点:一是全球业绩普遍下滑,二是中国业绩下滑最为严重。在占豪看来,苹果公司的这种业绩表现主要原因有三个:


一、中国手机制造企业发力,特别是华为的发力挤压了苹果的中国市场。


如果仔细观察会发现,中国的重要手机厂商一季度在中国区的总出货量依然在增长,而苹果却出现了大幅下滑,这表明中国手机厂商在中国市场的竞争力得到了快速提升,苹果手机的吸引力开始下降。中国区销售收入下滑26%就是最好证明。某种意义上说,这是中国产业升级在只能手机领域的初步成果。关于这一点,我们从我国手机在中高档手机上取得的突破即可看出端倪。


二、对苹果手机的审美疲劳使得苹果手机在全球业绩大幅下滑。


苹果手机如果只在中国区域下滑还可以解释为中国手机厂商竞争力的提升,但在全球除日本市场普遍下滑,这表明苹果手机的吸引力出现了问题。换句话说,大家对苹果手机出现了审美疲劳。


苹果手机以性能卓越、使用流畅著称,但随着安卓系统的完善及其它手机厂商的改进,这种差别正在被缩小,而苹果手机在推出大屏幕、平民化版本后,在技术上好像并没有太大突破和吸引人的卖点,这都使得市场对苹果手机有了审美疲劳。另外,过去青年人买苹果也许还可以拿来装一装面子,但现在以手机装面子好像越来越显得肤浅了,何况苹果的特色正在被削弱。


三、智能手机市场增长接近天花板。


当然,苹果手机业绩下滑还有另一个因素,那就是智能手机整个行业增长到了天花板,这当然会影响手机厂商的业绩增长。虽然,这一因素并不能作为苹果手机业绩下滑的关键理由。


然而,与苹果形成鲜明对比的是华为的高增长。那么,华为是如何实现手机业务的高增长的呢?占豪经过观察分析,华为取胜主要基于三大法宝:


一、根植于核心技术的突破。


华为最牛的地方就是根植于技术上的突破,其在手机芯片的突破使得其在手机制造领域取得了全产业链的优势。华为的手机芯片虽然比高通和三星仍有些许差距,但其海思950已紧跟前两者,这使得华为在中高端手机上有了技术突破的基础,这种突破对华为的市场竞争力有很大的提升。


二、在高端向苹果和三星发起冲击。


在中高端手机中,中国真正的领先者就是华为,其取得突破的根本在于其拥有核心技术,如此不但可以做到高竞争力,还可以实现高利润率。当华为有了向三星和苹果发起冲击的资本,其增长的能力自然不可小觑。


三、在中低端以小米之道阻击小米。


如果仔细观察会发现,华为的千元机荣耀品牌就是针对小米而设的。小米取得成功主要在于其重视用户体验,通过低价、高品质、饥饿营销和用户体验获得了爆发式增长。在小米之后,华为推出了荣耀品牌,2015年小米未能实现预期的增长目标很重要的原因之一就是来源于华为、OPPO、VIVO等几家手机厂商的冲击。


那么,也许有人问了,OPPO和VIVO这两家手机厂商又是如何取得快速崛起的呢?这两家品牌也很有意思,他们抓住了那些对手机运行性能不太关注的用户群体,以音乐手机作为卖点,以酷炫外观和部分如拍照、美肤等功能来取悦中低端市场和青年用户群体。他们实际上是抓住了一个不太在乎手机配置和运行性能却在乎手机相关功能的细分需求市场。除此之外,他们下大功夫做线下渠道,最终取得了成功。


这里比较有意思的企业还有格力电器。我们知道,格力电器说做手机说了很久了,但一直未能推出理想的产品,令人意外的是2015年传统的家电业务也出现了大幅下滑。其实,家电业务出现大幅下滑是很正常的,因为2015年中国房地产市场萎靡,家电市场自然会受到影响。当然,在占豪看来,格力业绩出现较大幅度下滑的根本原因在于两点:


一是业务拓展有些晚了,想想看当年雷军以小米手机进行二次创业是悄悄准备三年,无论是格力、360等企业做手机都是介入晚了,如果从山寨机开始转入智能手机时关注该市场,一定不会是今天的结果。


二是格力在营销上未能先知先觉,依然以自己的传统专业代理渠道为主,未能更早实现“+互联网”。董明珠最近涉入新媒体,自己开通微信公众号其实就是亡羊补牢的动作。


董明珠的格力在过去总是先知先觉、特立独行,但在过去数年内产业多元化趋势和互联网趋势中实际上是落于人后了,在这方面格力需要反思。当然,格力也正在积极推动转型,包括手机、汽车都是其多元化转型的方向,董明珠也开始直接涉入新媒体,这都是好的现象,但能否取得突破依然要看格力能否更有效率地实现转型,传统家电行业如果不进行并购重组扩张已很难如前几年那样持续高增长。


综上所述,我们应该从上述的案例中总结出中国经济新时代下企业转型升级生存法则的四个核心法宝:


一、核心技术突破是关键。


华为的例子告诉我们,只要你在核心领域的核心技术上取得突破,并且在市场开发上有特点,企业就能实现高增长。在研发和营销两个领域,华为非常舍得投入,一年投入已达千亿规模,可以称得上中国在研发和营销两个领域投入最多的公司。如果观察过去数年华为的动作,会发现华为转型要比大多数企业至少早三年到五年,这就是为何华为能在别人转型升级困难时他们就能实现高增长的根本原因。华为经验值得企业家们好好研究和学习。


二、细分市场定位很重要。


OPPO、VIVO手机性能上并不是很优秀,配置上也没什么突出特点,但他在细分市场的功能上舍得投入,无论是技术和营销都下足了功夫,所以他们在过去两三年能取得高增长,2016年一季度甚至超越小米和联想成为全球第四大和第五大手机品牌,这不得不让我们对细分市场定位和挖潜刮目相看。


事实上,大多数企业家对细分市场挖潜都不重视,他们往往更加重视全市场营销。在占豪看来,,OPPO、VIVO借音乐、拍照、功能等这些时尚因素的细分市场竟然在短时间内实现大跨越,这种案例也值得企业家们好好研究。


三、互联网+和+互联网是未来。


互联网+和+互联网是过去两年的新经济风口,更是传统行业转型升级的风口,未来至少三年该风口依然大有文章可做。可以说,互联网企业谁能在互联网+领域做得更好谁就能成为未来的赢家,传统行业谁能在+互联网领域做得更好谁就是未来赢家。在这方面,苏宁电器亡羊补牢取得了成功,格力电器如今才刚在亡羊补牢的路上起步,还有多少企业在这个领域没有起步呢?好好地研究吧!


四、跨界才是赢家。


如果你注意观察会发现,过去几年取得突破性进展的企业很多都是在跨界取得成功的情况下才做到的。譬如,最典型的就是互联网三巨头BAT,三家跨得领域真的太广了。其它包括小米、乐视等企业都在寻求跨界。跨界在传统行业一样成效显著,做房地产名不见经传的宝能跨界到保险后,三年时间直接准备蛇吞象试图吃掉中国房产企业第一的万科,而今万科对此也还没有解决办法。在这方面,格力电器又是做手机,又是做汽车都是在寻求新的跨界,寻求更广泛产业链上的突破。


上述四个方面做得如何,在占豪看来关乎到绝大多数企业的转型升级成败,如何选择好自己自己的转型升级突破点并以最快的速度取得成效关乎到企业能否真的适应未来市场。未来的成与败,全在企业家的思维,全在企业家的精神!


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……