1650 占豪推荐丨TA上市25年惨遭退市,你该如何学会A股不踩地雷?

占豪推荐丨TA上市25年惨遭退市,你该如何学会A股不踩地雷?

正文
陨落的皇朝:凤凰退市
作者:风清扬

1990 年12月19日,上海证券交易所开市第一天,也是浙江凤凰上市首个交易日,这家历经中国证券市场完整历程的上市公司,却在2015年3月31日由博元投资 更名为*st博元,16年3月29日由*st博元更名为退市博元,在倒计时30个交易日结束之后,正式退出A股市场。浙江凤凰、华源制药、*ST华 药、*ST源药、S*ST源药、ST源药、ST方源、ST博元、博元投资、*ST博元都曾是它的名,26年来只有600656这个代码没有变,而一旦退 市,代码也不复存在,凤凰折翼。。。。。。

一,为什么是它

2014 年10月,证监会发布《退市意见》和沪深交易所出台配套的《股票上市规则》,首次规定将欺诈发行和重大信息披露违法纳入退市情形,退市标准不再局限于亏 损,存在ipo造假或重大违规的企业都有可能退市。公开资料显示,博元投资2011年4月29日公告的控股股东华信泰已经履行及代付的股改业绩承诺资金 38452.845万元未真实履行到位。为掩盖这一事实,博元投资在2011年至2014年期间,多次伪造银行承兑汇票,虚构用股改业绩承诺资金购买银行 承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易,并披露财务信息严重虚假的定期报告,构成涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造编造金融票据罪。

颇 为讽刺的是,笔者还记得更为恶劣的万福生科造假上市案,打开软件一看其竟然还有20多亿市值,这就是造假上市的结果?证监会称,《股票上市规则》新修订于 2014年11月16日正式生效实施,根据法不溯及以往原则,万福生科等上市公司被移送公安的时间早于上述时点,因此不适用新规。但,博元赶上了。

二,四散而逃

1,大股东违规减持:公司新任大股东庄春虹于5月6日和5月8日,分别减持593.4304万股和904.3766万股,两次减持合计1497.8070万股,占公司总股本的7.87%,减持后庄春虹名下仅剩500万股;

2,笔者查询公开信息,二季度较一季度(即15年4—6月期间)退出前十大流通股东的有:珠海华信泰投资有限公司、柯华勇、兰溪市财政局、黄慧珍、金彩珠、长安国际信托股份有限公司-长安信托·长安投资305 号分层式证券投资集合资金信托、西藏信托有限公司-鸿禧成长2号伞形证券投资集合资金信托计划、林韵怡、江璟、中国建设银行股份有限公司-摩根士丹利华鑫 多因子精选策略股票型证券投资基金。通过以上数据可以发现,大股东、机构投资者、地方财政局等持股量较大的股东方在退市整理期之前已经陆续四散而逃,不玩 了。

3,脱实向虚:现有股东结构中没有一个持股量超过5%的户头,更为细节的是,笔者查询公司主要管理层的从业经历、兼职情况等信息,发现核心管理层大量涉足融资租赁、投资管理、  基金管理等业务。。。。。。这背后正是600656主营业务一步步脱实向虚渐变的体现。

三,投资价值不等于价值投资

A 股市场为什么很少有价值投资的典范?市盈率奇高的股票为什么估值就是降不下来?像前文所述,为什么造假上市的万福生科目前仍有20多亿市值?因为投资价值 不等于价值投资。价值投资无需赘言,本质是追求企业资产价值。而A股市场不是注册制,更核心的投资价值除了企业基础资产价值外,是上市公司的资金吸纳能 力、资源整合能力等,说白了就是壳价值。所以,投资价值=壳价值+企业资产价值,企业资产价值需要长期时间在不同经济周期中慢慢体现,壳价值却是可以一夜突变,当企业本身没落时更加突出了壳价值,这就是st股票长期妖股频出的原因。

退市博元有价值吗?企业资产价值已经是很不堪,壳价值也即将消失,投资价值不在,还剩下什么?赌博价值!当股价足够便宜时一定有资金愿意去赌,在退市整理期 30个交易日内不会一直每天跌停,终有赌博资金愿意承接筹码,就是价格的问题了。所以,退市博元一样有价值,只是,你是个赌徒吗?


注册制总有一天会来,一旦注册制真的来了,A股市场的壳价值将会狂泄而下,相应的ST股股价也就要狂泻而下了。所以,对投资者来说,哪怕你不是价值投资者,至少不应该轻易奔向雷区。要想不触雷,还是距离雷区远一点为上!


抄不抄底?

昨晚恒瑞医药披露年报和一季报。公司2020年实现营收277.35亿元,同比增长19.09%,净利润63.28亿,同比增长18.78%,扣非净利润59.61亿元,同比增长19.73%。2021年一季度实现营收69.29亿元,同比增长25.37%,净利润14.97亿元同比增长13.77%,扣非净利润14.71亿元同比增长15.27%。一季度净利润增速大幅低于收入增速,原因是计提了1.86亿元的股权激励费用,剔除股权激励费用后,净利润和扣非净利润分别同比增长24.24%和26.04%,基本与公司的收入增速吻合。恒瑞近期股价表现低迷,有传言是因为业绩不及预期,从年报和一季报来看,公司的经营确实出现了一些压力。不过从数据拆分来看,其实也没那么差,除了麻醉业务因为疫情影响出现明显下降,pd-1产品45亿的营收体现出公司的盈利能力依然很强。值得注意的是……

股市操盘丨上证果然遇阻60天线,在3500敏感小高点区域该如何操作?

昨天的放量大涨可能让很多人出乎意料,今天很多投资者又开始对大盘产生更大的期待,不过我们还是偏于谨慎,认为是在放量突破,并站稳60天线和3500关口之前,还是要保守一些,不能过于激进,这波上涨还是属于B浪反弹过程,上周的低点我们判断准确,现在反弹能冲多高还有悬念,如果有效突破60天线,则有望向3556-3606推进,之后还会下来,再走C浪下跌,这波反弹力度越大,则C浪回撤的空间也就有限,如果最终过不了60天线和3500关口,那么会维持在60天线下方反复震荡筑底,后面C浪下跌的空间会更大一些。随着上证50和中证100这两个指数形成日线底部结构,意味着春节后A股最大的做空动能已释放,也就是说大的调整空间已基本到位,后面即使再走C浪,空间也有限,总体应呈现反复震荡筑底状态,即向上空间不能期待过高,向下也跌不深,主要在3500-3300这个区间内玩“折返跑”,向上涨的多一些,就冲一下3600-3650,向下跌的多一些,就探一下3350-3250,很快五一长假就要到了,节前一般难有大的动作,因而节前想快速脱离3500一线,向3600推进的可能较小,注意再上冲创出近期新高,则上证日线还会出现钝化,不过这里的钝化只要稍稍加速上涨,钝化就会消失;反之,可能会出现日线背离,形成B浪高点,明天关注再下探能否守住半年线3448,不破,还有上冲60天线及3500的机会;跌破,则再回撤3436-3406。明天操作……

0421周三操作策略:近期我建议大家不要太聪明,要尊重市场。

今天市场出现了小幅下跌,但今天是先扬后抑,如果今天一直是走弱的,分钟线是没有顶部钝化的,上午先上涨中午的时候就形成了60分钟和120分钟两个周期的顶部钝化。虽然这两个周期的顶部钝化的级别都不算大,可是钝化依旧是真实存在的,结构形成的必然经历。行情在这震荡已经并非一两天了,从3月初一直震荡到4月底,已经一个多月了。这种震荡不是宽幅震荡而是窄幅震荡,窄幅通常没有结构,这段时间最好不要有主观方向的倾向性。因为震荡的时间久了,就会进入到单边行情里,后面的行情会很大,所以方向判断错了才是原则性错误。近期我建议大家不要太聪明,要尊重市场,傻傻的遵守规则,规则有一个最大的好处,就是……

网上流传的大佬两份持仓!

市场终于迎来大涨。挺好,我上周开始看多了。盘面上,新能源汽车产业链领涨,大市值白马股集体反弹。数据显示,北向资金全天大幅净买入163亿元。这几年,外资不管我们市场涨跌,反正大多数时候就只管埋头买买买,然后赚了很多钱,万亿级别的。我们自己,也要对自家股市的未来多一些信心。市场今天大涨也有不好的地方。我们光阴似箭、日月如梭的每个月下旬的“无敌定投”,这个月的还没买入,市场就先启动了。不过也没关系,我们就学外资,不怎么关心短期是涨了还是跌了,继续定期买入就是。标的还是中证500ETF和科创50ETF。短期的话,指数可能还会往上,但中期可能没那么顺利,仍然要多一份耐心。市场总体趋势评分:8.0分(重回多头区间);阶段最强指数:创业板指、中证500。公募一季度股票持仓出炉,大佬张坤的两份持仓在网上流传。一个是“中小盘”,减仓了白酒股,增加了计算机、医药等行业的配置。华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新进到前十大重仓股。基金名字叫“中小盘”,其实主要配的却是……

一致性,指数大涨4%!

沪指早盘平开,开盘后先情绪黄线表现,权重走弱,随后权重主动表现,北上资金持续大买,带动盘面一路上行,高位震荡后尾盘继续向上,最终涨1.49%,收小下影光头中阳线。创业板上周五弱势后,今日得益于汽车方向的大幅表现,推动指数大幅收涨,最终大涨4.14%,收光头大阳线。这波市场经历了先缩量等待选择方向,随后再放量表现,沪市(包括科创板)成交3685亿,创业板成交1627亿,沪深两市共成交8615亿。北上资金今日类似于上周五,开盘后先反复,随后大幅流入,午后流入则开始逐步放缓,指数也开始震荡,最终全天净流入163.16亿元。月初市场自身动能有所增强后,北上资金的影响就明显有所弱化,但现阶段整体依然是弱势的市场环境,北上资金对盘面的影响依旧不能忽视,参考价值较高,持续关注,这几天北上对盘面的影响是显而易见,也很好的辅助判断市场。盘面来看,今日无人驾驶、汽车整车、科创次新方向涨幅居前,钢铁、养殖、数字货币方向跌幅居前。今日市场的涨跌基本是顺着我们昨日梳理的假期前3条消息去发酵,数字货币方向上周五涨幅居前,今日跌幅居前,主要受周末比特币为代表的虚拟货币大跌影响。而今日主要表现的方向基本都是……