1875 占豪微解读丨总统要遭弹劾?巴西这是怎么了?

占豪微解读丨总统要遭弹劾?巴西这是怎么了?

占豪微解读丨总统要遭弹劾?巴西这是怎么了?

最近巴西的前任总统卢拉和现任总统罗塞夫都很不好过。3月4日卢拉因涉嫌受贿被警方带走调查。为了避免被进一步调查,作为卢拉亲密政治伙伴的罗塞夫紧急任命卢拉为内政部长,并非常迅速地举行了就职仪式。而就在罗塞夫为卢拉举行就职仪式当天,巴西巴西利亚联邦区法官17日签署临时法令,中止巴西政府任命前总统卢拉为总统府民事办公室主任。不过,罗塞夫政府到底是否认可这一法令至今没看到下文。


现任罗塞夫最近日子更加艰难,她一直在遭受着巴西国内严重的示威游行,最近更有消息称该国国会委员正在筹划对罗塞夫的弹劾程序,消息还称罗塞夫的联合政府本周有瓦解的风险。那么,巴西到底怎么了?什么原因导致巴西政治如此动荡?根据占豪的观察,根本原因主要有三个方面:


一、巴西经济的衰退。


巴西短期的矛盾爆发固然有其深层次原因,这一点我们接下来到第三条再说,但就短期因素来说,就是经济的衰退。2011年巴西GDP增长2.7%,2012年增长0.9%,2013年2.3%,到2014年就只有0.1%,2015年惨得是下滑了3.8%。在这种背景下,巴西雷亚尔兑美元在2015年贬值近50%。巴西是一个贫富差距非常大的国家,虽然其GDP已经跨入了中等收入国家行列,人均GDP2011年一度超过1.3万美元,但巴西大城市周边有大量贫民窟,而这些人经济好的时候还能凑合着生活,一旦经济不好可以说是日子非常难过。想想看,未来可能衣食无着,这人心里会多么彷徨?巴西这一点和中国农村人口都有农村土地这个作为大后方有本质区别,中国哪怕穷绝大部分人不会衣食无着,也就不会出现像巴西那样的恐慌。


巴西的经济衰退使得民众对现任政府的信任大打折扣,同时由于巴西腐败问题也非常严重,这又促使巴西社会矛盾的进一步激化。所以我们看到,巴西的政坛越来越不稳定,罗塞夫政府越来越岌岌可危。


二、拉美的右翼化倾向。


如果大家注意观察,拉美正在刮起一股右翼化之风。委内瑞拉查韦斯接班人马杜罗下台了,赢得选举的是右翼政治势力;阿根廷左翼也在选举中败北,赢得选举的也是右翼势力。之所以出现这种情况,根本原因除了上述经济因素外,很重要的原因之一就是美国对拉美的重视。美国不但与古巴恢复了外交关系,刚刚奥巴马还访问了古巴和阿根廷,而去年美国还召开了美洲峰会。这一切的一切都表明,美国要重视拉美。一方面是左派执政下的经济不及预期,另一方面是美国重返拉美带来的预期,这必然会带来拉美政治的右倾趋势。按这种节奏发展,巴西接下里估计也将是右翼政府上台。


三、巴西严重的经济结构问题。


巴西政治动荡的根本问题还是经济结构问题,其实这种问题是拉美国家的特点,我们所说的“拉美化经济”就是指的拉美国家在经济上的这种共同特性。所谓“拉美化经济”,总结起来主要包括如下几个特点:一是金融货币市场完全开放,以廉价劳动力吸引外来投资来拉动经济增长;二是经济增长主要依赖私人消费,国家投资效率普遍较低;三是存在明显的去工业化;四、经济结构单一,出口在经济增长中占比过大,出口主要靠资源商品的出口和技术含量不高的工业品出口。


在这四点当中,金融货币市场的完全开放、汇率完全市场化的结果是,货币在经济好的时候快速上涨,外资会蜂拥而入进行投机,此时国家的经济看起来很繁荣,国家购买力也会大幅提升,进出口增加,消费提升刺激经济增长,整体看起来都会很好。但是,当经济不景气,资本就会快速出逃,经济就会一落千丈,同时汇率就会快速下跌,消费能力也就跟着大幅下降,整个经济就会陷入衰退。经济陷入衰退,由于巴西的就业不是基于工业化的社会大分工,缺乏稳定的就业基础,于是社会的整体民生问题就会因为失业率的快速上升而迅速暴露,这就是巴西为何示威人群那么庞大的根本原因。特别是,近几年资源价格的大幅下跌,使得巴西的出口收益大幅下滑,这又加速了经济的大幅波动。如果大家注意,会发现2015年国际大宗商品暴跌,巴西经济也随之暴跌。2016年大宗商品价格也不理想,这自然就会进一步激化巴西的国内矛盾。


所以,巴西的经济问题整体存在很严重的结构问题,这种问题是拉美化经济的普遍特征。也正是这种特征,使得当世界经济状况不好的时候,拉美政治就会因此陷入了动荡。相比巴西,阿根廷、委内瑞拉的情况更糟糕,政权更迭得也更早。


可以预见,未来几年拉美将是趋向于右翼的,一些国家会倾向于亲美,这对中国发展与拉美国家的关系会存在一定挑战。不过,考虑到中国经济与拉美经济的互补性,美国重返拉美并不会真的斩断中国与拉美的关系发展。对中国来说,如何学会与拉美国家的右翼政府打交道是未来所需要研究和实践的课题。


0728周三操作策略:短期不判断有低点!

这个单日超过4%的单日大阴线还是来了,也在结构形成的三个交易日之内,跟周五做出的判断基本一致,但跌幅超过了预期,这也是中午我说的昨天跌破趋势的气势有一点强,幅度要比预期的大。因为如果把昨天和今天的下跌加起来,就是非常大的下跌了,这个下跌速度快而猛烈,短期是不会有结构的,而快速的下跌也会远离趋势,所以短期内趋势和结构都不会有很大的变化。这波调整我在周五时……

股市操盘丨监管层不会让市场连续大跌,极端行情后或随时出现报复性反弹

刚刚过去的这个周末出台的一大重磅政策,成为改变目前市场震荡格局的一块多米诺骨牌,从教育板块的全线暴跌,扩散到地产、消费、金融,以及中国最核心的互联网巨头公司,今天港股午后放量跳水,一度重挫超5%,收跌4.22%,恒生科技指数暴跌近8%,创史上最大跌幅,大型科技股全线大跌,京东、阿里、腾讯、美团等巨头都出现连续急挫;中信证券认为,无需担忧教育政策的极端性扩大至其他领域,教育对国家整体战略而言影响深远,但其他大部分消费领域在一定程度上可以满足人民对美好生活的向往,所以行业的规范和整顿是必然,但再出现整个行业极端打压的概率小。港股及外盘中概股的连续暴跌,也带崩了A股的节奏,今天三大指数再度下挫,两根放量长阴,确认有效跌破年线,以及自3月9开启的上升通道,形势趋于严峻,不过我们依然认为这种极端行情不会持久,管理层不会坐视不管,中国股票市场本质上是一个政策市,这波下跌由政策引发,同样也会被政策扭转,这个市场和其他市场一样,被严格“管控”,背后有一只无形的手在控制着它的起起落落,因而投资者不必悲观,后面须密切关注政策面的变化,另外由于跌速还没有减慢,短线还有一个走稳的过程,下方支撑在……

今天的大跌不是系统性风险!

今天A股又经历了惨烈的一天。我也延续了“说涨不一定灵,说跌经常很准”的传统。昨晚文章,小标题是“市场可能进入休整期”,然后讲了3个担心:一是上证50指数把沪深300指数拖下水;二是传统白马股和中概互联网没那么快起来还会弱势震荡;三是医药股可能补跌。结果,今天全部兑现。但是,大家也不用担心,今天的大跌,并不是系统性风险,更多只是情绪的释放。2018年下半年那样的行情才是系统性风险。那年6月,上证指数跌破3100点后,我写了一篇著名的文章《3100点可能今年再也见不到了》,并且给自家产品提出了“控制仓位在50%以下”的风控建议。随后,市场泥沙俱下,整整跌了半年。今年初,传统白马股过热的时候,我也公开预警过。对于自家产品,一方面封闭不再接受新的资金;另一方面,2019年以来,两年间首次建议从满仓减到8成仓。今年初严格说还算不上系统性风险,所以继续保留了相对较重的仓位。那么这次的话,可能再有一根大点的阴线,本轮宣泄式下跌的“主跌浪”就结束了,后市会重回震荡修复的格局。所以,自然更加不是系统性风险。做出上面判断的理由是……

0727周二操作策略:所有的卖出,都是为了将来更好的买入。

尽管我判断周五结构形成之后的三个交易日内有很大的概率会出现单日大阴线,当他来了的时候,还是有一点感慨,今年到现在为止,做交易确实有点难。预判断一致的地方我就不说了,说说与预判不一致的地方。因为出现顶部结构的都是小盘股代表的指数,比方说创业板指数、中证500指数和深成指,所以从逻辑的角度我只能判断出中小盘股对应的指数单日大阴线,而实际上今天上证50为代表的大盘股指数跌的更凶,而这在逻辑上是无法提前预判的。无法提前预判,并不代表了不合理,存在即有道理。我们也没必要费劲思量的去猜想市场为什么下跌,这其实意义不大,跌了就是跌了,趋势……

股市操盘丨今天三大指数出现天量重挫,短线是否已经跌到位?

刚刚过去的这个周末,发生了不少大事,今天这些事件明显给市场带来了负面影响,主要体现在教育股全线暴跌,并扩散到“内卷股”地产、保险、医疗、酿酒等板块大跌,中美关系针锋相对、陷入僵局也放大了市场的利空因素,股市重挫,又让很多市场人士担忧下半年中国经济下行压力会越来越大,多种因素叠加,造成了今天市场的加速回落,对于市场的再次下跌,我们在上周其实已经做好了心理准备,但今天市场跌速加快,走出跳空放量长阴,并跌破多个重要关口,还是超出了我们的预期。上周四两市成交超13000亿,最高冲到3576,出现放量滞涨,周五再度放出天量13787亿,出现放量下跌,调整信号更加明确,我们认为本周初会考验3515-3500,以及3486-3456,结果今天一步实现,两市成交14190亿,又放出今年天量,从上周四试图向上冲击通道上轨,到今天一步打穿通道下轨及年线,中间仅仅隔了两个交易日,市场变化之大还是令人瞠目,不过和我们判断的总体方向和节奏并不没有出现太大差异,这个下跌还是属于上升途中的调整,即使跌破通道下轨,我们认为时间也不长,就像5月份底上证一度突破上轨,但还是很快被拉回通道之内;由于今天的阴线实体较大,说明做空动能还没有完全释放,短线还有下探惯性,周二或再度考验一下周一的下影线,关注能否在3426-3402企稳回升;创业板下方支撑在3286-3256。明天操作:可主动出击但不宜……