1710 占豪微解读丨欧央行全线降息,货币战火蔓延!

占豪微解读丨欧央行全线降息,货币战火蔓延!

占豪微解读丨欧央行全线降息,货币战火蔓延!

据3月10日的最新消息,欧洲央行公布了利率决议,同时下调三大利率,此外欧洲央行还宣布扩大QE规模至每月800亿欧元,此前为600亿欧元。欧央行宽松力度大幅超出市场预期,欧元暴跌百余点,欧股大涨,黄金急速下挫后快速拉升收复全部失地。欧洲央行同时将扩大QE范围,包括非银行企业债券。新措施将在3月16日生效。此外,欧洲央行宣布将启动新一轮TLTRO(长期再融资)操作,起始时间为2016年6月,持续时间4年。长期再融资操作的利率可以与存款利率一致。


这则消息意味着,欧洲经济的增长压力更大了,必须通过宽松来维系流动性,从而维持经济增长而不至于衰退。这种原理其实很简单,就像人体一样,当血液中的含氧量不够时,心脏会通过心跳加速和呼吸加速来刺激供氧量。现在,欧洲经济流动性中的“含氧量”就不够,于是欧洲央行就通过增加流动性来维持经济平稳。但是,这毕竟是一种非正常状态,持续时间长了必然体力不支。


当然,当前世界各国基本都在干这件事,因为世界在打一场经济货币战。虽说各国都不承认在打货币战,但事实上各国都在打货币战。只是,由于国际局势复杂,世界范围内并未形成大国之间比较普遍的金融攻击而已。但是,美联储不顾世界经济利益而制造的加息预期,为的是吸纳更多国际资本流入美国从而刺激经济增长。其它国家因为有资本出逃,所以就只能通过量化宽松来解决市场流动性问题。欧央行的持续负利率和不断的量化宽松,就是要给市场注入更多流动性从而试图通过流动性的加速而获得经济稳定。类似情况还有日本的负利率等。其实,这些本质上都是一种通过货币博弈进行经济较量的动作。说白了,就是在世界经济还没有找到新的经济增长点情况下,看谁的经济体能维持得时间更久,谁的耐力更强。


相比欧洲和日本,美国情况要好一些,这一方面是因为之前美国通过量化宽松稀释了债务并将私有部门的债务转移到了国家部门,另一方面是因为美联储加息是在从国际市场抽血。中国情况要比他们都更好,虽然经济增速创多年来新低,但经济增速依然比这些国家要快得多。但是,哪怕如此,中国一样采取的是宽松货币政策以对冲美联储的政策。而且,从2015年下半年的汇率情况看,中国也不得不修正人民币之前跟涨美国给中国经济带来的伤害。


可以预见,无论是欧盟、中国、日本或其它非美经济体,大多都只能用宽松货币政策来应对,只是有些可能有效,有些可能无效。有效是因为手里掌握的经济资源多,可以调配以维持经济运转;无效则是因为政府手里经济资源少,无法维系经济正常运作。


可以预见,再接下来,货币较量会越来越激烈,最近美联储也称可能会考虑负利率,同时最近针对中国中兴公司的制裁也是经济战中贸易战、科技战的一种,如果控制不好不能排除会向金融、货币领域蔓延。但不管怎么样,世界范围内一边是经济双边合作的加强,另一边就是双边较量的加强,排列组合不断在更新和重组,最终只要不能找出一个世界新的经济增长点,那么就一定会在某个时间点和某个地点爆发。所以,现在世界是在和新的经济增长点抢时间,中国的“一带一路”战略是个增长点,但现在刚刚起步,还需要时间推进。至于美国,其实并不想中国主导的经济增长点出现。接下来,博弈会更激烈,我们拭目以待。


0412周一操作策略:后市市场走单边市的概率很大,方向判断错是原则性错误!

上周我说清明之后的市场走势是相对复杂的,目前仍然维持这个观点,上周四个交易日指数前三天不涨不跌,波动率是很低的,个股呢则分化和反分化不断来回切换,最后一天是下跌的,但个股还好。我描述行情复杂是因为没有倾向性,或者在短期内的倾向性变化比较快,前三天从指数的角度是没有倾向性的,最后一天变化又很快。拿结构来说,如果是高点不形成结构,应该是破趋势,而上周的前三天横盘,导致向上只涨一点点就会形成顶部钝化,上周五上午如果是上涨的,下午就会有钝化,并且级别会是60分钟以上的。但偏巧上周五的整个全天是下跌的,并且主要跌幅在上午完成,而个股再一次出现分化,指数的明显下跌,个股基本上是涨跌家数1比1的关系,市场并不是……

出现买点!

我一直强调,“牛市逢低做多”和“买在调整后”。所谓的“逢低”和“调整后”,大约是这样认定的:1.短期指数下跌20%或者个股下跌30%左右,可以认为是“低”。所以在上个月,市场跌得比较厉害,大家有点心慌的时候,我反而比较淡定,说其实可能是加码的机会。2.指数和个股有一定程度下跌,时隔一个半月以后重新站上20日均线,并且20日均线拐头往上。这时候,可以认为中期趋势已经修复,属于“调整后”。目前,正是处于这种情况。而带领指数修复的,是前两年很猛,这两个月大跌得不受待见甚至被嘲笑的抱团白马股。所以,不管我们对这些股票有什么偏见,仍然要尊重客观事实:这些抱团白马股最苦的时期可能已经过去。“买在调整后”不代表马上就会上涨,后市可能还会继续震荡。不过,从布局的角度,已经是窗口期。风险点在于……

注意风险,留意冲高见反弹小高点的可能!

沪指早盘小幅低开,开盘后权重修复带动指数企稳,北上稳定后开始进一步表现,午后市场情绪分歧加大,尾盘指数有所回落,最终涨0.08%,收上下影小阳线。创业板在权重的带动下则表现相对强势,开盘下杀后随即权重快速大幅拉升,尾盘黄线下锤,白线影响不大,最终涨0.7%,收小阳线。上周五轻微放量我们强调要注意短期容易遇到阻力小幅回踩,今日大幅放量市场分歧较大,临近小变盘,要留意,沪市(包括科创板)成交3480亿,创业板成交1394亿,沪深两市共成交7673亿。北上资金昨日一通猛砸后,今日依旧来者不善,开盘第一个小时先一路卖出,稳定后市场开始上攻,北上全天净流出17.03亿元。市场自身动能有所增强后,北上资金的影响就明显有所弱化,但现阶段……

今晚,讲一个困境反转的公司!

价值投资有一种策略叫困境反转,简单来说,就是买入困境中的公司,赌未来出现业绩反转。一家公司陷入困境,可能是受宏观经济、产业政策等因素影响,导致行业景气下行,也可能是公司经营失误或者遭遇黑天鹅的冲击。处于困境中的公司有很多,如果仅仅是因为贪便宜买入,就容易跌入价值陷阱。因此投资处于困境中的公司,前提是相信公司能走出困境。这就需要综合评估公司是否具备足够的条件支持。比如公司的行业地位,品牌,产品品质,大股东背景,公司的资产负债表是否安全,估值是否具备安全边际等等。困境反转有两个经典案例,一个是13-14年由于三公消费和塑化剂事件,茅台股价暴跌,最低跌到10倍PE;还有一个是2008年的三聚氰胺事件,伊利股份变成ST伊利。期间两家公司都遭遇了巨大的负面冲击,最终两家公司都成功走出困境,随着盈利的回升,估值和业绩共同推动股价实现反转。去年有一个案例是分众传媒,2020年6月初……

股市操盘丨今天这根阳线不能让人放心,留给大盘选择方向的时间已不多!

小长假后连续收出两根阴线,今天三大指数终于放量收阳,不过这根阳线并不能让人完全放心,一是今天上证一度靠近3500,但依旧没能收复3500大关,更不用说拿下60天线,不放量突破60天线,并站稳,短线弱势仍难以扭转,今天最终还在60-20天线这个小区间内玩了一天,全天指数波动越来越小,明天30天线和20天线将会在3450左右粘震荡空间会进一步收窄;意味着后面变盘的时间也会越来越近,最后不是向上,就是向下,短线留给大盘选择方向的时间已经不多。二是明天如果继续冲高,三大指数将出现60分钟钝化,创业板和深成指还有90分钟钝化,60分钟以上周期属于大级别,意味着背离级别开始加大,接下来向上如果不能出现放量加速大涨,将容易形成大周期顶部结构,今天两市成交7673亿,比昨天小幅放大37%,如果要走出放量大涨,突破3500关囗及60天线,这个量能明显不够,一旦冲不上去,容易触发60分钟及以上周期的顶背离,形成阶段性高点,并拐头向下,所以对于今天的红盘上涨投资者还是以谨慎为主,明天重点关注再上冲的力度,如冲高乏力,要防在3500-3516形成短线高点。明天操作:在3500及以上……