1896 占豪微交流丨看豪哥&战友说:央行为啥降准不降息?

占豪微交流丨看豪哥&战友说:央行为啥降准不降息?

央行又降准了,这是2015年以来第五次降准,不过这次只降准不降息,这是为何呢?回顾一下豪哥原创《央行为啥降准不降息?影响几何?》一文,战友们应该都有所理解,那战友们又有什么见解呢?
每一次的降准降息带来的股市变动,而此次只降准不降息影响又会怎样呢?

降准与降息当然不只是会影响到股市那么简单,央行此次只降准也是一种经济调控的手法,瑞瑞才疏学浅,还是来看看战友们是什么说的。

陈政
一直有个问题,人民银行为平稳汇率用外汇储备买入人民币后,人民银行怎么处理买入的人民币?冲抵汇改前的外汇占款吗?那不就没了吗?

占豪:
央行的资产负债表是这样的,一边是负债,体现的是发行的人民币;另一边是资产,持有的是外币。所以,当央行卖出相应货币买回人民币时,在资产负债表上表现的是资产和负债的同时消失,也就是抵消了,并非去哪了。



战友的问题提得好,原来其中的运作方式是这样的,又长见识了。下一位战友又有什么好的见解呢?

王建超
因为08年金融危机后,大家慢慢明白了个理。降息等货币政策释放的流动性,对经济体本身来说,犹如人吸食毒品,短期痛快长期要人命。当前全球的根本性问题在于结构性改革,改革当然很难。但对中美这两个有理想的国家,美国一定会继续加息,戒毒,以此维护美国霸权。中国也不会再降息,以免染上毒瘾后患无穷。中国应该咬着牙关推动结构性改革。中美在进行综合性竞争,自然也包括货币政策竞争及货币政策在全球的外部影响。就中国来说,有13.7亿人口,很多人生活还不如意,都有通过自己的努力改善生活条件的原动力,这就是中国经济最核心的希望。中国经济目前很难,但在良政大环境下,中国经济前景非常光明。

占豪:
对资本的吸引力可不仅仅是利率,最关键的还是经济吸引力、安全性等,否则美国现在利率也才0.5%,有些国家利率都百分之一二十,资金为啥流入美国而非这些经济体呢?所以,中国利率是否降低到1%完全不是取决于是否和美国利率有多少利差,而是取决于中国经济的需要和中国经济的吸引力。
我们看好中国的经济前景,也希望中国经济吸引力更丰富,更重要的是人民生活越来越好,不过悬在很多人心头上的还是房价。

云飞
政府为了房子去库存不是去降价而是降首付,同时加杠杆让银行疯狂放贷房贷,把房地产泡沫风险继续吹大,然后把房地产巨大的风险转嫁给广大的底层百姓,给广大的房奴家庭带来了巨大的债务风险,而且是长期的风险,这后面经济一但出现问题,或出现一些不可预料的情况,最后导致社会出现动荡和家庭出现矛盾。这都是大家不希望看到的结果。现在不仅不吸取08年四万亿的教训而是又在重复08年的故事,拆东墙补西墙,让房价暴涨股市暴跌,部分实体企业停产或半停产失业激增,收入大减,内需继续萎靡不振,苦的还是底层百姓。这样的一个状况还有什么理由让房价暴涨???这样的经济手段真是奇葩。


占豪:
中国企业负债高、杠杆高,于是央行的政策就是推动企业去杠杆,加大消费的杠杆,所以一些刺激房产的政策是这种指导思想下的必然。个人认为三四五线城市刺激房地产市场是可以的,去库存才能推动经济可持续发展,但一二线城市的房价不能过快推动,那是有风险的。

确实股市不如房价,房价一直涨,有钱的就抢房,没钱的只能望尘莫及。

于东科
房价再涨的话中国的实业就要完蛋了,这结构还怎么调,现在企业的困境可以说就是房地产搞的,老百姓的生活成本恐怕要进一步升高了。

占豪:
房地产去库存是对的,这样才能疏导通中国经济。但中国经济现在的问题的确是因为之前对房地产行业刺激过头,现在再刺激一线城市房价是危险的。所以个人才有最新文章中的系列分析和建议。
我们平常都听到一个词宏观调控,国家的调控作为普通老百姓就相对于房价而言,看得就很不明白。
GS
豪哥,现在的状态刚好和豪哥去年初设想的理想状态相反。原来豪哥设想是中国大幅提升股价,夺回资产定价权,给实业充分输血,让外资高位投资中国,老百姓赚钱,实体经济转型升级成功,我国冲破中等收入陷阱,进入中等发达国家行列。只是担心房价过高影响货币政策进一步宽松。 而最终发展却是股市暴跌谷底,经济增速降低,刺激了楼市暴涨,人民股市被宰一刀,回头高价接盘楼市,外资成功从楼市赚得盆满钵满,最后低价购买实体经济,完成对中国人民一轮完美的剪羊毛。

占豪:
设想归设想,毕竟既不是决策者又不是执行者,设想不是对过去的分析,只是对未来发展的个人的一些设想,这些设想没有实现说明我们的机制还有很大差距。被外国剪羊毛现在还谈不上,但一二线城市房产泡沫的积聚对中国经济转型升级却的确不是什么利好。也只能看看接下来的政策和一些变化,看看是否能出现新的良性局面。毕竟中国经济不是一个面,有很多面,现在还是需要看转型升级取得的成果。

我们回归基层,这些年很多的行业或者说是小实体,都在尝试转型,因为当下的环境老一套的模式已经不适应。接入下一位战友。
北方向北
中央的货币政策实际上是在配合实体经济的,降息确实对投机来讲利好,对实体经济帮助要慢半拍,增加社会的货币供应量比较稳健,通过金融政策调整,使资金更容易流向实体经济,通过大量的关系民生的基础设施建设拉动内需,然后让资金再渗透到社会上,减少经济活动的投机行为,符合当下的国际经济环境。



占豪:
政策方向上还是对的,但微观存在问题,譬如一线城市房价的火爆,对长期经济发展的确很不利,在这方面政策评估得不够。
国家经济越来越好是国民希望的,但是对于收入没有见长的人群,面临的是消费越来越高,幸福感完全就成了负增长。
杜甫他弟
豪哥,我和很多人有一样的印象,降准后钱将流入楼市,继续推高房价,而不是实体经济,因为房地产的收益远高于实体。这对中国的改革和转型是不利的。正如郎教授所说,一个发烧的病人,继续发烧,何时能稳扎稳打走向正常呢?


占豪:
钱进入楼市难道不是进入实体经济了吗?当然是的,房地产上下游五六十个行业内,会带动五六十个行业发展。其实,问题不在于是否进入楼市,而在于进入哪里的楼市。我们国家三四五线城市房产要去库存,如今火爆的却是一二线城市,这确是有些偏了。所以,现在不是进不进楼市的问题,而在于进哪里楼市的问题。

战友们的评论很多一部分都是关于房地产问题,确实衣食住行都是让大家非常关注的方面,后面让我们再回来降准的问题。
朱清海
降准的第三条原因没看明白呀,美元储备减少,不就是美元出去,rmb回来吗?应该增加了流动性呀。


占豪:
央行的外汇储备主要来自于企业出口的结汇,企业出口换回美元,企业从商业银行兑换成人民币,商业银行再将美元出售给央行从央行那里得到等额人民币,这实际上是央行购买了出口企业出口赚回的美元,同时支付给了相关企业人民币,这就是货币的投放。如今,有资本将手里的人民币卖给央行,再换回美元出去,那么市场上的人民币自然就减少了,央行自然就需要通过其它方式对冲。
看了豪哥的解释,战友看明白了吗?最后接入一条战友的留言,战友提的内容很犀利哦。

王永俊
这段分析有很大的漏洞。第一,外汇减少要考虑贸易逆差的问题,不是单纯考虑流动性。第二现在通胀的厉害是流动性过剩,不是不足。第三,降准看似增加贷款,但是不降息,资金成本还是高,要帯活实体经济,我觉得必须降息。

占豪:
第一,中国贸易顺差刚刚创了历史纪录,所以外汇减少与贸易逆差毫无关系。第二,现在通胀的确不厉害,CPI1.8%,PPI还有-5.3%,局部有通缩的状态下哪里有通胀?第三,现在的利率已经很低,央行手里降息工具已经快用完了,不可能一下子用到底。



非常感谢战友的精彩留言,我们都希望祖国经济走得更好,今天的节目就到这里,又要跟大家说再见了。
本期里大家提到最多的还是房地产的问题,豪哥昨晚凌晨也发布了一篇关于房地产的文章,战友们可以去看看哦。咱明天见。