2024 占豪微交流丨看豪哥&战友说:央行为啥降准不降息?

占豪微交流丨看豪哥&战友说:央行为啥降准不降息?

央行又降准了,这是2015年以来第五次降准,不过这次只降准不降息,这是为何呢?回顾一下豪哥原创《央行为啥降准不降息?影响几何?》一文,战友们应该都有所理解,那战友们又有什么见解呢?
每一次的降准降息带来的股市变动,而此次只降准不降息影响又会怎样呢?

降准与降息当然不只是会影响到股市那么简单,央行此次只降准也是一种经济调控的手法,瑞瑞才疏学浅,还是来看看战友们是什么说的。

陈政
一直有个问题,人民银行为平稳汇率用外汇储备买入人民币后,人民银行怎么处理买入的人民币?冲抵汇改前的外汇占款吗?那不就没了吗?

占豪:
央行的资产负债表是这样的,一边是负债,体现的是发行的人民币;另一边是资产,持有的是外币。所以,当央行卖出相应货币买回人民币时,在资产负债表上表现的是资产和负债的同时消失,也就是抵消了,并非去哪了。



战友的问题提得好,原来其中的运作方式是这样的,又长见识了。下一位战友又有什么好的见解呢?

王建超
因为08年金融危机后,大家慢慢明白了个理。降息等货币政策释放的流动性,对经济体本身来说,犹如人吸食毒品,短期痛快长期要人命。当前全球的根本性问题在于结构性改革,改革当然很难。但对中美这两个有理想的国家,美国一定会继续加息,戒毒,以此维护美国霸权。中国也不会再降息,以免染上毒瘾后患无穷。中国应该咬着牙关推动结构性改革。中美在进行综合性竞争,自然也包括货币政策竞争及货币政策在全球的外部影响。就中国来说,有13.7亿人口,很多人生活还不如意,都有通过自己的努力改善生活条件的原动力,这就是中国经济最核心的希望。中国经济目前很难,但在良政大环境下,中国经济前景非常光明。

占豪:
对资本的吸引力可不仅仅是利率,最关键的还是经济吸引力、安全性等,否则美国现在利率也才0.5%,有些国家利率都百分之一二十,资金为啥流入美国而非这些经济体呢?所以,中国利率是否降低到1%完全不是取决于是否和美国利率有多少利差,而是取决于中国经济的需要和中国经济的吸引力。
我们看好中国的经济前景,也希望中国经济吸引力更丰富,更重要的是人民生活越来越好,不过悬在很多人心头上的还是房价。

云飞
政府为了房子去库存不是去降价而是降首付,同时加杠杆让银行疯狂放贷房贷,把房地产泡沫风险继续吹大,然后把房地产巨大的风险转嫁给广大的底层百姓,给广大的房奴家庭带来了巨大的债务风险,而且是长期的风险,这后面经济一但出现问题,或出现一些不可预料的情况,最后导致社会出现动荡和家庭出现矛盾。这都是大家不希望看到的结果。现在不仅不吸取08年四万亿的教训而是又在重复08年的故事,拆东墙补西墙,让房价暴涨股市暴跌,部分实体企业停产或半停产失业激增,收入大减,内需继续萎靡不振,苦的还是底层百姓。这样的一个状况还有什么理由让房价暴涨???这样的经济手段真是奇葩。


占豪:
中国企业负债高、杠杆高,于是央行的政策就是推动企业去杠杆,加大消费的杠杆,所以一些刺激房产的政策是这种指导思想下的必然。个人认为三四五线城市刺激房地产市场是可以的,去库存才能推动经济可持续发展,但一二线城市的房价不能过快推动,那是有风险的。

确实股市不如房价,房价一直涨,有钱的就抢房,没钱的只能望尘莫及。

于东科
房价再涨的话中国的实业就要完蛋了,这结构还怎么调,现在企业的困境可以说就是房地产搞的,老百姓的生活成本恐怕要进一步升高了。

占豪:
房地产去库存是对的,这样才能疏导通中国经济。但中国经济现在的问题的确是因为之前对房地产行业刺激过头,现在再刺激一线城市房价是危险的。所以个人才有最新文章中的系列分析和建议。
我们平常都听到一个词宏观调控,国家的调控作为普通老百姓就相对于房价而言,看得就很不明白。
GS
豪哥,现在的状态刚好和豪哥去年初设想的理想状态相反。原来豪哥设想是中国大幅提升股价,夺回资产定价权,给实业充分输血,让外资高位投资中国,老百姓赚钱,实体经济转型升级成功,我国冲破中等收入陷阱,进入中等发达国家行列。只是担心房价过高影响货币政策进一步宽松。 而最终发展却是股市暴跌谷底,经济增速降低,刺激了楼市暴涨,人民股市被宰一刀,回头高价接盘楼市,外资成功从楼市赚得盆满钵满,最后低价购买实体经济,完成对中国人民一轮完美的剪羊毛。

占豪:
设想归设想,毕竟既不是决策者又不是执行者,设想不是对过去的分析,只是对未来发展的个人的一些设想,这些设想没有实现说明我们的机制还有很大差距。被外国剪羊毛现在还谈不上,但一二线城市房产泡沫的积聚对中国经济转型升级却的确不是什么利好。也只能看看接下来的政策和一些变化,看看是否能出现新的良性局面。毕竟中国经济不是一个面,有很多面,现在还是需要看转型升级取得的成果。

我们回归基层,这些年很多的行业或者说是小实体,都在尝试转型,因为当下的环境老一套的模式已经不适应。接入下一位战友。
北方向北
中央的货币政策实际上是在配合实体经济的,降息确实对投机来讲利好,对实体经济帮助要慢半拍,增加社会的货币供应量比较稳健,通过金融政策调整,使资金更容易流向实体经济,通过大量的关系民生的基础设施建设拉动内需,然后让资金再渗透到社会上,减少经济活动的投机行为,符合当下的国际经济环境。



占豪:
政策方向上还是对的,但微观存在问题,譬如一线城市房价的火爆,对长期经济发展的确很不利,在这方面政策评估得不够。
国家经济越来越好是国民希望的,但是对于收入没有见长的人群,面临的是消费越来越高,幸福感完全就成了负增长。
杜甫他弟
豪哥,我和很多人有一样的印象,降准后钱将流入楼市,继续推高房价,而不是实体经济,因为房地产的收益远高于实体。这对中国的改革和转型是不利的。正如郎教授所说,一个发烧的病人,继续发烧,何时能稳扎稳打走向正常呢?


占豪:
钱进入楼市难道不是进入实体经济了吗?当然是的,房地产上下游五六十个行业内,会带动五六十个行业发展。其实,问题不在于是否进入楼市,而在于进入哪里的楼市。我们国家三四五线城市房产要去库存,如今火爆的却是一二线城市,这确是有些偏了。所以,现在不是进不进楼市的问题,而在于进哪里楼市的问题。

战友们的评论很多一部分都是关于房地产问题,确实衣食住行都是让大家非常关注的方面,后面让我们再回来降准的问题。
朱清海
降准的第三条原因没看明白呀,美元储备减少,不就是美元出去,rmb回来吗?应该增加了流动性呀。


占豪:
央行的外汇储备主要来自于企业出口的结汇,企业出口换回美元,企业从商业银行兑换成人民币,商业银行再将美元出售给央行从央行那里得到等额人民币,这实际上是央行购买了出口企业出口赚回的美元,同时支付给了相关企业人民币,这就是货币的投放。如今,有资本将手里的人民币卖给央行,再换回美元出去,那么市场上的人民币自然就减少了,央行自然就需要通过其它方式对冲。
看了豪哥的解释,战友看明白了吗?最后接入一条战友的留言,战友提的内容很犀利哦。

王永俊
这段分析有很大的漏洞。第一,外汇减少要考虑贸易逆差的问题,不是单纯考虑流动性。第二现在通胀的厉害是流动性过剩,不是不足。第三,降准看似增加贷款,但是不降息,资金成本还是高,要帯活实体经济,我觉得必须降息。

占豪:
第一,中国贸易顺差刚刚创了历史纪录,所以外汇减少与贸易逆差毫无关系。第二,现在通胀的确不厉害,CPI1.8%,PPI还有-5.3%,局部有通缩的状态下哪里有通胀?第三,现在的利率已经很低,央行手里降息工具已经快用完了,不可能一下子用到底。



非常感谢战友的精彩留言,我们都希望祖国经济走得更好,今天的节目就到这里,又要跟大家说再见了。
本期里大家提到最多的还是房地产的问题,豪哥昨晚凌晨也发布了一篇关于房地产的文章,战友们可以去看看哦。咱明天见。

出现买点!

我一直强调,“牛市逢低做多”和“买在调整后”。所谓的“逢低”和“调整后”,大约是这样认定的:1.短期指数下跌20%或者个股下跌30%左右,可以认为是“低”。所以在上个月,市场跌得比较厉害,大家有点心慌的时候,我反而比较淡定,说其实可能是加码的机会。2.指数和个股有一定程度下跌,时隔一个半月以后重新站上20日均线,并且20日均线拐头往上。这时候,可以认为中期趋势已经修复,属于“调整后”。目前,正是处于这种情况。而带领指数修复的,是前两年很猛,这两个月大跌得不受待见甚至被嘲笑的抱团白马股。所以,不管我们对这些股票有什么偏见,仍然要尊重客观事实:这些抱团白马股最苦的时期可能已经过去。“买在调整后”不代表马上就会上涨,后市可能还会继续震荡。不过,从布局的角度,已经是窗口期。风险点在于……

注意风险,留意冲高见反弹小高点的可能!

沪指早盘小幅低开,开盘后权重修复带动指数企稳,北上稳定后开始进一步表现,午后市场情绪分歧加大,尾盘指数有所回落,最终涨0.08%,收上下影小阳线。创业板在权重的带动下则表现相对强势,开盘下杀后随即权重快速大幅拉升,尾盘黄线下锤,白线影响不大,最终涨0.7%,收小阳线。上周五轻微放量我们强调要注意短期容易遇到阻力小幅回踩,今日大幅放量市场分歧较大,临近小变盘,要留意,沪市(包括科创板)成交3480亿,创业板成交1394亿,沪深两市共成交7673亿。北上资金昨日一通猛砸后,今日依旧来者不善,开盘第一个小时先一路卖出,稳定后市场开始上攻,北上全天净流出17.03亿元。市场自身动能有所增强后,北上资金的影响就明显有所弱化,但现阶段……

今晚,讲一个困境反转的公司!

价值投资有一种策略叫困境反转,简单来说,就是买入困境中的公司,赌未来出现业绩反转。一家公司陷入困境,可能是受宏观经济、产业政策等因素影响,导致行业景气下行,也可能是公司经营失误或者遭遇黑天鹅的冲击。处于困境中的公司有很多,如果仅仅是因为贪便宜买入,就容易跌入价值陷阱。因此投资处于困境中的公司,前提是相信公司能走出困境。这就需要综合评估公司是否具备足够的条件支持。比如公司的行业地位,品牌,产品品质,大股东背景,公司的资产负债表是否安全,估值是否具备安全边际等等。困境反转有两个经典案例,一个是13-14年由于三公消费和塑化剂事件,茅台股价暴跌,最低跌到10倍PE;还有一个是2008年的三聚氰胺事件,伊利股份变成ST伊利。期间两家公司都遭遇了巨大的负面冲击,最终两家公司都成功走出困境,随着盈利的回升,估值和业绩共同推动股价实现反转。去年有一个案例是分众传媒,2020年6月初……

股市操盘丨今天这根阳线不能让人放心,留给大盘选择方向的时间已不多!

小长假后连续收出两根阴线,今天三大指数终于放量收阳,不过这根阳线并不能让人完全放心,一是今天上证一度靠近3500,但依旧没能收复3500大关,更不用说拿下60天线,不放量突破60天线,并站稳,短线弱势仍难以扭转,今天最终还在60-20天线这个小区间内玩了一天,全天指数波动越来越小,明天30天线和20天线将会在3450左右粘震荡空间会进一步收窄;意味着后面变盘的时间也会越来越近,最后不是向上,就是向下,短线留给大盘选择方向的时间已经不多。二是明天如果继续冲高,三大指数将出现60分钟钝化,创业板和深成指还有90分钟钝化,60分钟以上周期属于大级别,意味着背离级别开始加大,接下来向上如果不能出现放量加速大涨,将容易形成大周期顶部结构,今天两市成交7673亿,比昨天小幅放大37%,如果要走出放量大涨,突破3500关囗及60天线,这个量能明显不够,一旦冲不上去,容易触发60分钟及以上周期的顶背离,形成阶段性高点,并拐头向下,所以对于今天的红盘上涨投资者还是以谨慎为主,明天重点关注再上冲的力度,如冲高乏力,要防在3500-3516形成短线高点。明天操作:在3500及以上……

0409周五操作策略:很少连续三天这么横的情况,属于少见的市场走势。

本周的这三天啊,波动率降到了非常低,周一跌了1个点、周二跌了3个点、今天涨了3个点,上证指数今天收盘3482点,涨跌幅度万分之几非常小,指数基本上就是在这横着。而个股呢,基本上也是这样,前两个交易日指数微跌但个股涨,今天反过来,总体来讲也是横着。大家会很少看到连续三天这么横的情况,也属于少见的市场走势了。日线序列没有变化,继续延伸,今天是日线序列8,但明天成9的概率低于50%,但并没有低很多,如果明天收盘价格涨2个点以上,就会出现日线的序列高9,即收盘高于3484点。明天出序列的概率差不多对半吧,主要是看明天的收盘价格,所以昨天说的基本没什么变化。结构上让大家重点关注的是60分钟结构,今天没有……