12800 占豪原创丨中美终又握手言和,内涵深刻释放重要信号!

占豪原创丨中美终又握手言和,内涵深刻释放重要信号!

阿根特G20峰会后,受美国总统特朗普之邀,中美元首共进晚餐,实现重要会晤,最终双方就贸易问题达成共识——休战,谈判!



对于这次休战,意不意外?在占豪看来,一点都不意外,这是双方现阶段最智慧的选择。


对中国来说,一直以来都主张谈判而非打贸易战,是美国一定要打,中国不得不奉陪。不过,中国谈判大门一直是敞开的,只要双方对等、平等和诚信,中国随时欢迎美国来谈。


对美国来说,中美贸易战从开始较量到现在大半年过去了,从7月份的正式开打算起也有近5个月了。结果是什么呢?对中国伤害比想象的小很多,对美国伤害比想象的大不少。如此持续,后续必是中国更加适应,而美国越来越难受。所以,中美选择按下“暂停”键,是智慧而务实的选择,是对双方都有利的选择。


中美贸易战到底对谁更不利?我们不妨看几个数据。


中国海关公布数据显示,前三季度我国对美进出口3.06万亿元,同比增长6.5%。其中,对美出口2.27万亿元,增长7.4%;自美进口7981.3亿元,增长3.8%。9月份当月,对美进出口4055.4亿元,增长13.1%。其中,对美出口3193.1亿元,增长16.6%;自美进口862.3亿元,增长1.6%。


那么,中国前三季度对外总体贸易情况如何?前三季度中国出口总值22.28万亿元,同比增长9.9%。其中,出口11.86万亿元,增长6.5%,进口10.42万亿元,增长14.1%。


上述数据表明三点:


一、中国对美出口增长较为强劲。整体出口增长6.5%的情况下,对美出口增长7.4%,对美出口增长高于整体。


二是中国进口美国商品增长力度较弱。中国进口整体强劲增长14.1%,对美商品进口却只增长3.8%。


三是中美贸易战对华负面影响呈现逐渐降低状态,对美影响却不断加重。2018年9月中国对美出口激增13.1%,进口却比前三季度平均低很多,只有1.6%的增长。


之所以出现这种状况原因有三:一是中美双边贸易互补性强,贸易战不但无法切断中美贸易,甚至增长势头都没有抑制住;二是中国有完整的产业链和强大的制造能力,美国市场对中国制造依赖性强,美国市场找不到比中国性价比更好的替代品,甚至都找不到完整的替代品,所以不得不增加对华商品进口;三是中国增加了对美商品关税并减少了中国对美商品进口,特别是直接切断进口美国大豆和油气,大大削减了美对华出口增长力度。


由此可看出,中美贸易战后中国对美出口受影响不大,而美国对华出口受影响却比较大。但这还不是全部,还有一组更加有趣的数据。


10月中旬路透社曾报道,根据联合国贸易和发展会议 (UNCTAD)公布的数据显示,2018年上半年全球外商直接投资(FDI)下降了41%至4700亿美元(上年同期8000亿美元),是2005年的最低水平。原因是什么呢?主要原因是美国总统特朗普的税改政策所致,因为这导致了美国海外的企业从子公司汇回美国境内2170亿美元。直白说,就是本来要在世界其他国家投资的资金没有在那里投资,都汇到美国国内了,于是就导致了FDI的暴跌。


然而,在美国企业的子公司把资金汇回美国的同时,跨国企业也因贸易战开始逃离美国。数据显示,美国今年第一季度的外国直接投资总额为513亿美元,相比2017的897亿美元同比大幅下降了43%;而美国第二季度的外国直接投资总额也同样大幅下降,甚至出现了负82亿美元的罕见记录。而在2017年,美国利用外资的总额高达3110亿美元,全球排在第一。


那么,中国什么情况呢?根据联合国的数据,2018年上半年中国成为全球FDI最大吸收国,上半年利用外资约为700亿美元,依然保持良好增长。


直白说,就是中美贸易战让跨国企业逃离美国,而跨国企业对中国的投资却有增无减势头良好,于是中国FDI的数据在美国跨国子公司将资金汇回母公司的情况下实现了FDI的良性增长。


上述FDI的数据充分说明,特朗普的一系列措施虽然促使美国跨国公司资金回流,但却影响了其他跨国公司的信心,从而使得美国对全球跨国企业的吸引力下降,而中国经济却在此过程中对全世界的吸引力增加了。



中美贸易战就贸易本身而言谁损失了?上述数据显而易见。当然,对中国来说也并非没有影响,占豪(微信公众号:占豪)认为主要影响有三个方面:


一是心理影响。贸易战对中国的市场信心有较大影响,因为事情突如其来,中国市场普遍有些措手不及,因此市场信心略有顿挫,中国股市因此而下跌。不过,随着时间推移,当大家发现其实没多大影响时,市场的心也就稳定了,最近两个月市场心态明显趋稳。


二是局部市场影响。其中局部的出口企业的对美出口可能受到一定影响,不过从出口数据上看,影响好像并不大,9月份甚至还因美国进口商囤货大幅增加进口中国商品的情况。


三是对中兴的打击。特朗普对中兴的追加制裁给企业经营带来了巨大麻烦,不过双方已经达成和解。


但是,总的来说,美国发起对华贸易战不但没占到什么便宜,自己实际上没少吃亏,只是由于特朗普政府刚刚减税这种矛盾不突出而已。这也再次证明,中美贸易战就现实利益而言没有赢家,但如果特朗普政府持续打对美长期损害更大。更为重要的是,这还会伤及到美国企业界对特朗普的看法。在美国中期选举失利的情况下,特朗普需要拿出一些改变来给舆论一些交代。在这样的背景下,特朗普与中国在贸易战上进行适当妥协是顺理成章的事情,这也是为什么特朗普主动给北京打电话并且展开与中国贸易谈判的原因所在。


中国对中美贸易战的立场是一贯和明确的,从第一天就开始表态“不惹事不怕事”,并且明确表态美国一定要打中国就“奉陪到底”。从美国发起到现在,中国一直在“奉陪”,而这次谈判的契机、中美元首阿根廷G20峰会期间的会晤,都是特朗普主动打电话沟通的结果。


在双方谈判过程中,美国依然试图让中国做出战略性让步,只是从前几天新闻中特朗普有些气恼看,中国战略底线明确清晰,美国根本无法突破。在这种情况下,最终中美还是达成共识表明,这是双方经过深思熟虑后的智慧选择。



从双方共识内容看,占豪(微信公众号:占豪)读出三点信息:


一、健康稳定的中美经贸关系符合两国和全世界的共同利益,所以中美虽还未达成全面贸易协议,却达成了不让贸易冲突进一步升级的共识,在增加关税对双方都有伤害的情况下,暂停升级冲突是成熟的选择。


二、在不能达成全面协议的情况下,停止升级关税等贸易限制措施,包括不再提高现有针对对方的关税税率,及不对其他商品出台新的加征关税措施,给双方继续谈判留下时间和空间,这是务实和智慧的选择。


三、未来一旦全面达成协议,将取消今年以来加征的关税,推动双边贸易关系尽快回到正常轨道,双方还表示本着相互尊重、平等互利的精神,立即着手解决彼此关切问题。愿意深入谈判并同意推进深化合作,这是增加共同利益削弱矛盾的理想选择,对未来中美达成更多务实协议打下基础。两国元首已经达成一致,中国按照19大要求继续深化改革并扩大开放,在此过程中中方愿意解决美方关注的一些经贸问题,而美方也要积极解决中方关注的经贸问题。


中国是全球第一大消费市场,是全球石油第一大进口国,是天然气最大增量市场(中国液化天然气进口2017年增长800万吨,2018年将再增1200万吨,两年增长2000万吨,今年增长将占全球增长总量一半),想让中国进口更多美国商品,减少美国对华贸易逆差都没问题,前提是不设前提条件,中美互利共赢。中国当然会考虑美国利益,但美国也必须理解中国关切。美国如果总妄想中国在战略利益上、在底线问题上让步,想敲诈勒索中国,那是绝不可能的,美国永远达不到目的!


根据中国官方媒体的报道,国务委员兼外交部长王毅当地时间1日说,中美两国元首当晚在布宜诺斯艾利斯举行的会晤中同意,中美关系一定要搞好,也一定会搞好。双方同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。两国元首达成共识,停止加征新关税。这样的成果,其实是很不错的,这样双方的工作组就可以深入谈判了,时间就不那么紧张了。


结合中美双方媒体的报道,中美达成的共识细节大概共有三点:一是中美双方同意在未来一定时间里通过谈判达成协议。二是中方同意根据国内市场和人民的需要扩大进口,包括从美国购买适销对路的商品,逐步缓解贸易不平衡的问题,不过暂时还没有达成任何具体协议。三是开始就所谓强迫技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络安全、服务和农业方面的结构性变化进行谈判。


关于这三点,仔细一端详似曾相识,这不还是和以前差不多吗?上次达成的协议就是中方从美方购买农业、能源、工业等产品以削减中美贸易的不平衡,同时就相关的领域进行谈判。搞了几个月,其实除了耽误几个月谈判时间外,又有什么变化呢?如果特朗普政府没有撕毁联合声明,这几个月恐怕早已达成数以千亿美元的合同,美国对华贸易逆差也不会不减反增了。


至于所谓强迫技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络安全、服务和农业方面的结构性变化。关于所谓“强迫技术转让”完全是不存在的,这些都是那些不懂商业的保守主义者坐而论道出来的,不是美国企业界发出的声音。商务合作就是商务合作,你拿市场我拿技术共同获利,哪有所谓强迫一说?哪怕中美两国政府达成所谓的共识,具体到企业操作层面,无非是把“要合作你拿技术我拿市场共同开发获利”改为“我熟悉中国市场,谁拿技术我就与谁合作共同开发中国市场”,这两者会有本质区别吗?而关于知识产权保护、非关税壁垒、网络安全、服务和农业方面的结构性变化这些,本来也都在以前的谈判之列。


所以,美国钻牛角尖坚持和中国打了几个月贸易战,除了丢了一些中国的商业合同以及利益外,其他没有任何得到,甚至中期选举特朗普都失利了。


这些再次表明,美国刻意打贸易战是对自己不利的,是对特朗普自己也不利的。所以,这次中美最终达成共识给谈判留下时间和空间当然是个成熟和智慧的选择。对彼此来说,只有深入谈才能看看双方可以从合作中得到怎样的利益,也才能逐渐冷静和理性下来。只有站在对方的立场考虑,从现实出发,才能达成更多务实互利的协议。


这次共识,除了有上述极其深刻的内涵外,也释放了一个重要信号,即:中美双方更加务实,同时在进一步发展好双边关系上有了更强的共识性,同时在接下来的谈判上会更加有力度。这样的信号意味着,虽然中美深化合作的道路是曲折的,但前途依然是光明的!


只是希望,这次共识达成后,美国能拿出更多诚意,和中国好好谈谈实际利益。当然,在达成实质性的协议后还要遵守,要有诚信,不能随便撕毁,这才应该是大国所为。只有这样,美国才能从中国这里得到更多实际而长远的利益。否则,如果美国继续这么折腾下去,只会失去中国高速增长的全球第一大市场,失去让美国商品占领更多中国市场份额的战略机遇。


贸易战,中国不想打但不怕打,美国非要打,中国一定会奉陪到底,这是从一开始中国就明确的立场。但是,大家既然达成了共识接下来好好谈,好好发展两国关系,那咱就好好谈吧,谈出更多共识深化合作互利共赢,也好为后年的美国大选年做准备。双赢才是正确出路,双输最差选择!



股市操盘丨A股变盘时间已越来越近,今天券商股突然启动是什么信号?

本周市场走势总体和我们的判断相符,前三天几乎完全一致,后面两天外围市场出现剧震,大盘受到一定影响,但仍按照自己的节奏运行,稳住阵脚,继续向通道的中上轨发起冲击,今天推动大盘大涨的核心力量就是以券商为代表的大金融板块全线发力,带动指数收出中阳,并上穿多条均线,一举突破半年线和60天线的中轨区域,收盘已接近3500关口,下周向3500关口及通道上轨3536发起冲击的态势已跃然而出。之前我们给投资者画了一个图(如下),从这张图上可以清楚地看出,大盘自3月9日起就一直运行在3328开始的反弹通道中,到了下轨就获支撑,即使短暂跌破,也很快拉起来,反弹到上轨区域,又遇阻回落,这种状态已经走了两个月,到今天这种震荡格局还在延续,也就是说,虽然今天出现了全线大涨,但并没有改变这种状态,前面已经有三次冲到上轨压力位后遇阻回落,这次是选择向上突破,还是第四次受阻,下周即将见分晓,创业板上方主要压力在3086-3106。下周操作……

0514周五操作策略:谋事在人成事在天,做好自己,其他的别多想,交给市场吧。

昨天只差了两个点就突破趋势了,结果受昨天夜里外围市场大幅下跌的影响,早盘直接低开,盘中一度又回到了两个趋势之下,这说明两个问题:首先,一定要以确定的市场信息为准,结构和趋势都是以收盘价格为准的,而不是盘中的最低价格或最高价格。标准必须是量化的,像昨天收盘,差两个点没有突破趋势也是没有突破趋势。但如果你不是量化的,而是靠感觉的,你就很难定义趋势是否被突破了。以收盘价格为准也是一种量化的方式,因为收盘价格是不变的了,会使得标准变得更稳定。其次,两个趋势通道横盘了一个多月的时间,波动的幅度越来越小,两个趋势几乎以水平的直线向右运行,这使得通道的上轨和下轨之间的空间变得很低,今天只下跌了0.96%,就差一点从突破趋势变成了……

股市操盘丨一夜之间全球风云突变,A股能否继续按自己的节奏走?

在刚刚过去的12个小时内全球又发生了很多大事,先是央行重磅数据出炉,4月M2增速下降3个百分点,增速大幅回落,社融增量仅1.85万亿,幅度超出市场预期,央行货币收紧的力度明显加大,这意味着中国已开始为应对通胀和全球货币退潮提前做准备了;到了昨夜,因美国4月消费者价格指数CPI同比上涨4.2%,环比上涨0.8%,均远超市场预期,美股三大股指全线大跌,并带动全球股市出现普跌,以上重磅数据出炉,让市场对宏观货币政策预期产生明显转变,前期受益通胀预期的有色、煤炭、钢铁等资源股今天出现大跌。在本周连续走出3阳之后,我们昨天的观点认为并不代表能够连续走强,只不过是A股一直按着自己的节奏走,这个节奏就是不论外盘是涨是跌,大盘自3月9日起就一直运行在3328开始的反弹通道中,到了下轨就获支撑,即使短暂跌破,也很快拉起来,冲到中上轨区域,又遇阻回落,这种状态已经走了两个月,目前这种格局还在延续,短线面临半年线(3466)和60天线(3473)的压力,昨天在此受阻,今天再度回落,目前主要在通道的中下轨区域震荡,周五还有再考验3406-3386支撑的可能,不破,还会震荡回升,再上冲3456-3476,跌破,将下探3386-3356,目前看如果没有特别大的利空,向下还是空头陷阱,但注意大盘面临方向选择的时间已越来越近。明天操作……

0513周四操作策略:价格越是接近哪个数值,就更倾向于钝化形成或趋势突破。

形成钝化是3398点,趋势突破是3464点,价格在中间,如果只是从空间的角度,价格越是接近哪个数值,就更倾向于钝化形成或趋势突破。而且市场变化又很快,昨天上午还更贴近钝化形成呢,到今天下午就更倾向于趋势突破了。但这两个目前为止,都只是倾向于而没有最终形成,形成是以收盘价格为准的。这也是近期不断出现的反复和不确定性,我还是主张不要主观的去判断市场一定会怎么样,两天内的变化都这么大,这里方向的倾向性不很清晰,并且在未来的一段时间内也不会很清晰。但是,从策略的角度,这里只要坚持按规则操作,未来不论怎么变化,我们都能确保自己不犯原则性错误,这应该是近期的主要思路,不犯原则性错误。长短期趋势,基本都处于……

股市操盘丨本周前三天全被我们说中,接下来大盘能冲多高?

本周前三天的走势和我们预期的完全一致,周一认为当多数人都不看好的时候,大盘反而要涨了,提示大家不必悲观,当天大盘探3401后回升收红;周二我们认为可能还会考验下3400关口,甚至破一下通道下轨,但跌破是空头陷阱,结果当天大盘跌破下轨,最低探到3384后快速回升拉红;周三我们判断有望上冲3456-3476,虽然隔夜外盘大跌,以及当天亚太市场全线下挫,但A股最终走出独立上涨走势,上冲半年线,收在3456-3476区域,而我们近期看好的医美、健康、华为汽车、芯片等板块轮番走高。今天A股逆市上涨,并不代表能够连续走强,只不过是A股一直按着自己的节奏走,这个节奏就是不论外盘是涨是跌,大盘自3月9日起就一直运行在3328开始的反弹通道中,到了下轨就获支撑,即使短暂跌破,也很快拉起来,冲到上轨区域,又遇阻回落,这种状态已经走了两个月,目前这种震荡格局还在延续,今天虽然逆市走高,但上证已进入3456-3476的压力位,这里有半年线(3465)和60天线(3475),距离已很近,短线压力已不算大,如果能冲过去,将面临通道上轨压力3506-3536,不放量持续拉升,还会出现反复,今天两市成交7655亿,比昨天萎缩9.2%,连续缩量上涨将无法走远,要防范会在3476-3506-3536随时冲高回落。明天操作……