2886 占豪微观点丨IMF称人民币不再低估,葫芦里卖得什么药?

占豪微观点丨IMF称人民币不再低估,葫芦里卖得什么药?

5月26日消息,IMF(国际货币基金组织)代表团在今日结束与中国的2015年度第四条宽磋商讨论后发布报告,报告最新评估认为,人民币实际有效汇率在过去1年里大幅升值,使得当前的人民币币值不再被低估。同时,IMF第一副总裁大卫·利普顿还说,“中国改革的目标应该是在未来2-3年内基本实现浮动汇率,进一步加大汇率灵活性。”此外,利普顿表示,IMF目前正在筹备和审议特别提款权(SDR)构成,讨论哪些货币可以继续留在SDR中,哪些货币可以加入其中,IMF对中国提出希望人民币加入SDR表示欢迎,并为此做出积极努力。


很多人可能很奇怪,为什么一直认为人民币低估的IMF突然改了口径,转而说人民币不再低估了呢?在占豪看来,根本原因有三:


一、人民币币值的确不再低估。


在过去将近1年的时间,人民币对外整体升值20%以上,基本和美元同步,客观上估值的确比以前涨了很多。所以,IMF这么说也是相对客观的。


二、IMF另有所图。


IMF也好、世界银行也罢,主导权归西方,西方何时对中国客观过呢?所以,所谓的客观,不过是另有所图。是什么所图呢?占豪的看法是,为了能到中国投资。


在中国“一带一路”战略风生水起,国内经济结构转型、产业升级正在取得成效之时,中国经济的未来预期已经越来越让西方国家看到机会,他们希望到中国资本市场淘金。对西方的急切心情,我们看看他们是如何迫不及待加入中国主导的亚投行的,就能感受到西方国家的迫切(此处美国除外)。


他们想到中国投资,人民币币值那么高,再加上中国资产价格在快速上涨,这岂不是让他们既看到机会,又要买高价吗?所以,代表大部分欧盟利益的IMF可不希望人民币再升值了。


三、希望人民币适度贬值,给欧盟适当让利。


IMF实际上是希望人民币适当贬值的,这一点从IMF第一副主席在与中国会谈后关于中国经济的看法就可以看出。利普顿说,IMF预测今年中国GDP增速保持在6.8%,2016年可能放缓至6—6.5%,预计增速是6.25%。同时,IMF还表示,中国需要减少过高的储蓄并达到可持续的外部平衡(减少顺差),同时认为将来汇率会随着基本面变化而调整。


一方面向下调整2016年的中国经济增速,另一方面认为未来汇率会随着基本面变化而调整,这其实就暗含希望人民币贬值的意思。


过去,美国希望人民币升值,今天美国也不希望人民币贬值,因为如果人民币贬值,意味着人民币资产更有吸引力,那么国际上的资本会更愿意选择流入中国,这样流入美国的资本就减少了。由上述我们可以看出,美国和欧盟在国家战略经济利益上明显有了较大裂痕。


面对这种情况,中国应该有所考量,考虑在欧美之间平衡上做文章。譬如,在未来一年时间里人民币适当贬值,这样可以进一步吸引国际资本流入中国,同时有利于中国经济结构转型和产业升级。而且,如此一来,中国股市大涨后的资产估值也会在境外显得相对更低一点。待越来越多的资本流入,中国会逐渐成为国际资本聚集的大水库,中国经济会因为资本的大规模流入而受益。


当然,对包括美国在内的西方来说,人民币的自由兑换,汇率自由波动正是他们想要的,他们一直在梦想军事、政治、经济上彻底困住中国,然后展开对中国的金融攻击。但,在中国大国战略和国家能力的支撑下,恐怕某大国的想法是难以实现了!对中国来说,也必须自立自强,只有不断向外拓展,增强实力,才能不给对手一点攻击的机会。


投资“中国制造”核心资产,重点关注这一点!

从经济学的角度分析一家企业,无非需求与供给两个角度,需求就像一条街上,忽然来了一群消费者,把小店买爆了,供给就好像一条街上只有一家店,自然生意红火。但需求好带来的业绩和供给好带来的业绩,差别很大,需求好,短期能让业绩暴增,是中短期线投资者最喜欢的标的,但高利润引起大量新产能,需求一旦结束,大家一起回到吃土的日子。而供给好,短期内看不到业绩大增,甚至下游不好的话,照样业绩下降,但从长期来看,供给好的企业有定价权,业绩更稳定,更有长期投资价值。而且,需求变化无常,供给相对稳定,对于价值投资者而言,由供给决定的竞争格局,重要性超过需求决定的行业空间,更远超当下的行业景气度。但一个好的竞争格局是怎么来的呢?上一篇《能涨成大市值的公司,产品都有什么特点?》我介绍了消费品定位的“中间法则”——竞争会让所有的参与者向“中间位置”靠拢,以争取覆盖……

一个大家关心的消息!

周末很多朋友都在关心一个消息,是不是又“降息”了。缘由是,多家银行向客户推荐时间比较长的大额存单,背后意思,以后时间比较长的存款,利息会比现在低一些。其实只是利率机制的一个小变化。过去,央妈给一个基准利率,允许各家银行以此为基础,上浮一定比例去拉存款。比如30%。以后的话,也是允许上浮,但不是按照同样比例了,而是短期存款可以多上浮点,长期存款只能少上浮点。(实际是由“上浮同样比例”变成“上浮不同基点”)按照新的机制,一年期以下的存款利率稍微提升,一年期以上的利率有所下降。比如,3年期的从3.75%降到3.2%左右。我不求讲得很精准,只是帮助大家理解,大概发生了一件什么事情。很显然可以看出,这事情并不是降息,但是有利于降低长期资金成本。所以:一方面,不要期盼周一因此会有很大行情;另一方面,要很高兴看到我们仍处于利率下行的大趋势中。既然已经看到未来,眼前有没有利好无所谓的。我们炒股票,也不要总是过于……

0621周一操作策略:能在谈笑风生中去遵守规则,就是一种比较好的状态。

上周五收盘3525点,一年前的2020年7月9日3450点,前一阵子波动幅度小的时候每天波动几个点,我们再看没几天就一年的时间,才涨了70个点。行情在这里横了一年了,期间有下跌也有上涨,但整体上来讲就是一个大横盘。我曾经说过很多市场上的老话是不对的,比方说买是徒弟卖是师傅,比方说预测无用论等等。但我也觉得有些老话是有哲学基础的,比方说横起来多长,竖起来多高。这跟我曾经提到的单阳测顶和单阴测底道理是相通的,一种能量的集聚与爆发。问题的关键是我们无法具体的去判断到底什么时候开始爆发,是横三个月的时候,还是横半年的时候,还是现在横一年的时候,还是未来横一年半的时候。我们只是知道横的越久,未来的行情规模就会越大,所以横盘里的操作是……

股市操盘丨美股重挫周一A股低开概率大,本周大盘再下跌空间有多大?

北京时间周六凌晨,美国三大股指全线大跌,道指单日下挫1.58%,走出5连阴,全周跌幅最大,达3.45%,创去年10月以来最差表现;上周全球主要资产均出现下跌,尤其是黄金、白银、铜等大宗商品更是大幅下探,市场最大的转折点在于上周美联储一改以往鸽派形象,整体态度转向偏鹰派,甚至暗示有望把疫情后的首次加息时间提前至2023年,上周(6月14-6月20日)全球多数资产出现下跌,Wind数据显示,美元指数遥遥领先,大幅上涨2%,这也是导致其他资产大幅下跌的主要原因之一,黄金、白银、铜等本周均大幅下跌超过6%,通胀预期降温,大宗商品市场承压,货币政策的拐点出现,或给全球市场带来明显的冲击,目前看影响已经开始显现。上周五上证在3500边企稳反弹,但放量弱反,这种状态意味着仍要防弱反再下的可能,由于周五美股全线重挫,周一A股三大指数低开再度考验3500的概率较大,可能会直接开在半年线3503附近,下方不远还有60天线支撑位3493,周初盘中或跌破3500关口,甚至小破一下60天线后再探低回升,短线不排除下探3456区域的可能,不过再下跌,会出现15-30分钟以上周期的背离,创业板和深成指会出现60分钟的背离,随时或触发更大力度的反弹,所以本周……

股市操盘丨今天果然弱反再下考验3500关口,下周大盘还会下跌吗?

昨天我们提示,今天市场如果不能补量强反,要防弱反再下,今天两市成交10102亿,比昨天放大13.3%,重回万亿量级,其中沪量成交4463亿,今天市场成交量明显放大,但指数反弹力度依然不强,还是属于弱反,所以午后上证还是向下考验了3500关口,最低在半年线3503附近获支撑后回升,量能放大说明这里有资金进场,主动承接短线抛压,市场热度仍在,利于后市延续反弹行情,创业板这两天明显强于主板,已基本将周三的大阴线吃掉,目前创业板扮演了A股先行指标角色,上涨时它率先领涨,下跌时它也一点不含糊。本周市场在连续3天下挫后在3500附近企稳,虽然还无法判断已完全止跌走稳,但3500附近是短线底部的可能较大,这里不仅有半年线,60天线也距离不远,目前60天线已上行到3491,下周还会缓慢走高,也就是说,再下跌在半年线和60天线区域有较强支撑,下周即使再考验甚至跌破3500,也大概率在3500-3486止跌回升,而且再下跌,会出现……