2836 占豪原创丨大跌8.48%,A股还能继续玩耍吗?

占豪原创丨大跌8.48%,A股还能继续玩耍吗?

今天沪指暴跌8.48%,创8年来最大跌幅,这样的市场不仅让很多投资者产生疑问,A股还能有“爱”吗?还能一起继续玩耍吗?


对于本轮股灾的原因,占豪在之前的文章中已经分析过,有兴趣的战友可以扒出来再仔细看。对于今天的暴跌,根本原因在于市场的信心仍未恢复,成为惊弓之鸟后突然出现空头共振所致。


没有恢复的市场信心,在有了一定幅度反弹后,大量获利盘开始集中兑现,兑现盘又与没有信心的割肉盘集中叠加,最终形成了巨大的抛盘。与此同时,之前因救市坚挺的大盘蓝筹股特别是金融股也暴跌,这更进一步刺激了市场的下跌速度。而在这个时候,救市的资金已经休息一阵子了,所以在关键时刻也没有资金托盘。这多重因素的叠加下,于是乎就搞出了个8年最大跌幅出来。这种暴跌,虽然原因很多,但归根结底是市场信心因为前面股灾重创,投资者如惊弓之鸟导致。


对此,证监会什么态度呢?晚上最新的证监会答问出来了,我们不妨看一下。


问: 近日一些媒体报道,猜测“国家队”已经撤出,不再救市了。请问是否属实 ?


答: 这完全不符合事实 。 证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标,全力做好相关工作。中国证券金融公司没有退出,并将择机增持,继续发挥好稳定市场的职能。

  

问: 据反映,近期有一些个人大户集中抛售股票,是否存在恶意做空的情形?

  

答:不排除有这种可能。证监会正组织力量对有关线索进行核查,一经查实,将严厉惩处。欢迎社会各界向我们举报,提供线索。


由上述答问可知,就政策面而言,监管部门显然不希望市场继续暴跌,因为如此跌下去监管部门想推的改革都将不可能实现。所以,接下来应该还会有维稳措施出来。今天的大跌如果只是一天,后面能稳住,对反弹格局并不会构成致命影响,如果能就此推过去,鉴于筹码再次大换手,后市多头力量反而会能聚集起来。但是,如果任其下跌,那么继续下跌的结果很可能就是信心崩溃,那后面接着救市要付出的代价和成本无疑就更大、更高了。


就盘面上说,周一期指无疑又起到了暴跌导火索的作用。正是期指近两三天贴水增加、跌幅扩大的诱导下,才使得市场信心逐渐不稳,并最终出现加速崩溃的局面。鉴于此,监管部门应继续密切关注期指的动态,避免期指过多积聚做空动能造成更大市场恐慌。另外,也建议公安部门早些公布已经查实的恶意做空信息,这样也有助于稳定市场。


对于短期市场,上半周极其重要,能稳住,反弹继续;反之,进一步破位到7月9日的阳线之内,市场信心一旦崩溃,代价惨重。投资者需要密切关注上半周的走势,要看市场能否稳住,是否有及时的强反弹。从周一盘面上看,跌停并未影响一些资金吃货,跌停板附近和跌停板上吃货资金并不少,这应该是一个积极的现象,这和之前股灾时明显不同。现在要看的是,这些积极现象能否在上半周形成正能量释放出来。


上述,探讨的还是盘面短期行情,但市场能不能玩耍自然不是短期行情决定的,我们还是要看中长期的趋势、资金面、政策面、基本面等大环境的状态,如果不看这些,只是受短线波动影响,那显然是不会成为一个优秀A股玩家的。


看趋势:


A股趋势变了吗?


经过一场股灾,趋势的确发生了变化,这一点我们必须承认,因为短时间内如此大幅度的暴跌,不但破了60日线,也破了半年线,甚至已经非常接近年线,这种调整如果还说趋势没有变化显然是不符合事实的。


但是,如果说这次暴跌就改变了长线趋势,改变了长期牛市,至少现在证据不足。因为,现阶段还处于暴跌后的市场信心恢复阶段,这个阶段市场是过于情绪化的,时间太短,短期出现剧烈波动在过去也并不罕见,所以并不能说牛市就此结束。而从周线、月线上看,技术面也还没有说出现逆转。所以,此时就技术面而言,我们只能说暴跌改变了长期趋势,改变了市场运行节奏,却不能由此判断牛市结束了。


市场改变的是什么节奏呢?在占豪看来,经过这次暴跌,市场不太可能再有之前那种有节奏的规律性上涨,而是要经历一个较长期的技术修复,然后才能走出新的上涨趋势,才能形成新的格局。这种格局,与2005年到2007年的行情及2014年到2015年这一年的牛市节奏都会有很大差异。这些差异所带来的,将是市场的运行节奏和炒作规律都会有变化,这一点我们务必要有清醒认识,否则后市将难以驾驭和把握。


看资金面:


有的人把这次暴跌和2001年、2008年的牛市结束相提并论,对此观点个人也不赞同,原因是2001年是国有股减持的政策不对,导致市场股票和资金供求预期大逆转,牛市结束;2008年是世界金融危机伴随中国货币政策急剧紧缩,市场供求预期大逆转,牛市结束。现在是那样吗?现阶段,货币政策不但是较为宽松的,未来宽松预期也比较大,这意味着资金面未来供给是没有问题的。虽说美联储的加息会对中国构成一定影响,但总体影响不大,而且相比对冲政策来说影响会更小。


除了货币政策是宽松的外,融资融券仍有较大的空间,深港通也会带来一定的资金,养老金入市带来的资金也不小,还有保险资金等,这些在市场进入8月后都会逐渐体现出来。总体而言,未来市场资金面的状况与2001年和2008年完全不同。在中国宏观经济总体趋稳的背景下,如此宽松的货币政策下会出现大熊市的概率并不高。在中国一切正常的情况下,在货币政策如此宽松的背景下,在全国的房地产总体投资空间不大的现实下,股市作为投资的最大出口,会出现熊市的概率个人认为也不高。


看政策面:


现在政策面情况如何?货币政策是最大的政策面,降息、降准空间自去年已经打开,未来只要市场需要还会有新动作。财政政策方面一直没有太大变化,都是积极的。与此同时,国家正在积极推动产业升级、结构转型,推动央企重组,各地都在推出PPP项目,这些政策最终都会增加投资规模。这样的政策面,至少不会支持股市走熊。


看基本面:


周一大跌后,A股市值44万亿多,中国2014年GDP63.65万亿,2015年有望超过68万亿。哪怕按照股票市值和GDP比值100%计算,A股也还有24万亿市值的空间可以上涨,何况一波牛市的高点往往会远高于GDP。


以2007年6124点时为例,当时A股市值达到35.6万亿,2007年的GDP则是26.8万亿,A股市值与2007年的GDP之比为133%,如果与2006年的21.77万亿相比则是164%。所以,从基本面上看,这一轮牛市5100点不该是高点,现阶段更不应就此结束牛市。更何况,若现在牛市就此结束,那么中国很多改革都可能陷入停滞,这是决策层面所不能允许的。


既然牛市没有结束的概率更大,那么后市行情还能好好玩耍吗?


对于当前行情,我们不得不说,后面肯定不如前面一波容易了,后市的行情将并不是那么好做。因为,现在市场虽然牛市大概率没有结束,但市场结构不平衡的情况很严重,不管是政策面还是市场本身,都将面临一个洗牌问题。


关于市场结构问题,我们不妨看一下各个市场的市盈率:沪市静态市盈率19.2倍,动态市盈率17.4倍;深圳市场静态市盈率56.34倍,动态市盈率42.74倍;中小板静态市盈率68.94倍,动态市盈率51.4倍;创业板静态市盈率135.6倍,动态市盈率105.6倍。一些蓝筹股的市盈率甚至在5到10倍。这些情况表明,市场的资金配置是严重不均衡,这并不符合未来改革的需求,这是未来管理层一定会进行调控和引导的。


所以,占豪认为,下一轮市场行情只要确认发生,那么就应该是围绕这种调整而来。政策面将如何引导调整?个人看法是诸如PPP投资、国企重组、国企改革都将是重头戏,还有符合国家大战略方向的概念股,譬如一带一路相关、国防相关、新经济相关、互联网+等。投资者该追随哪些方向,能追随哪些方向,随着政策的演化会越来越清晰,十三五计划即将出台,注意相关政策支持的行业对下一轮行情如何把握很重要。如果在后面再追不好板块,那么未来在市场里可能不但赚不到钱,还是会赔钱,市场就是这么现实。


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……