2395 占豪原创丨央行新政预期利好一个板块!

占豪原创丨央行新政预期利好一个板块!

央行前天发布了关于网络支付的意见稿,引发用户的广泛吐槽,也造成了很多误解。譬如,网络购物5000元的限制云云。其实这个5000元的限制只是针对第三方支付的账户,对银行的快捷支付没有任何影响,购物的总额度也没有什么限制,只是支付通道变了。说白了,就是通过第三方支付平台支付最高一天5000限额,简单说就是你存在类似支付宝这样的平台上的钱,一天只能消费5000,但你在银行卡的钱通过支付宝的快捷支付,想买多少就买多少。更直白点说,央行限制了普通账户第三方支付的这个支付通道的支付额度,对于通过银行的快捷支付是不会有任何限制的,那是想买多少卖多少。


网络支付的征求意见稿,归根结底是央行要控制金融系统的风险,避免互联网金融创新突破监管底线,要让第三方支付变成纯支付平台,而不是储蓄沉淀资金池。这个原因很简单,如果任何第三方支付平台或互联网金融公司都可以通过第三方支付平台构建自己的资金池且不受监管,那整个金融体系就有失控的风险。


为了大家更清楚其中的逻辑,我们不妨举个简单的例子。就像大家将钱存在支付宝上,实际上是存到了支付宝公司名下,支付宝公司给用户在支付宝的支付系统上开个账户,这个账户有关于用户通过第三方支付平台所有的消费、交易信息。但是,用户开在支付宝公司的账户,支付宝账户并未一个个地在银行开账户,而是在银行开了一个支付宝的总账户,大家将钱转到支付宝上,实际上就是转到了支付宝的总账户上。如此一来,使用支付宝的用户的资金,在商业银行那里只体现在支付宝的总账户上,银行并不认识大家在支付宝有多少钱。这实际上使得第三方支付平台脱离了传统金融可监管的体系,成了一个不受监管的黑箱。


如此一来,如果支付宝的公司出了问题,银行对转入支付宝的钱毫无控制能力,用户的损失在银行那也是得不承认的。也就是说,你存在支付宝等第三方支付的钱,去银行提款银行不会提给你,只有从支付宝转账到银行,才能从银行再提钱。如此,问题就来了,这样一来诸如支付宝这样的公司就会出现大量资金的沉淀,资金沉淀后只是单一账户存在银行,那么理论上第三方支付公司可以随意支配这些资金。如果这些资金被投资到高风险的领域出现了亏空,那么大家的钱就不见了。


所以,过去很长时间以来,第三方支付系统实际上变成了有吸储功能的金融机构,然而这些机构既没有准备金,也没有监管,其结果就是风险总体是不可控。如果这种情况持续发展,大的第三方支付体系就有能力建立一个脱离于央行和银监会监管的一个金融体系,这个金融体系和资本市场、消费市场又严密捆绑,这种帝国某种程度上会对央行的存在构成一定挑战。同时,一旦这些机构拿这些钱做高风险投资,一旦泡沫破裂,则随时可能酿成大的金融危机。鉴于机构的牟利性,那么一旦长期监管缺失,若长期沉淀资金积累到足够严重的程度,出现比前段时间股灾大得多的事故,后果不堪设想。举个简单的例子,假如这些钱被大规模地购买了理财产品,然后通过理财产品再进入到一些机构手中,这些机构再通过注入HOMS的系统搞场外配资,这风险的堆积可就影响到整个经济系统了。所以,长期脱离央行、银监会监管的资金池、金融活动及形成一个独立王国的自我清算体系,这些显然都是政府所不能允许随便干的。


所以,央行搞这个网络支付征求意见,就是要将网络支付的资金池功能给去除掉,避免资金在第三方支付长期沉淀,避免这些资金进入高风险领域形成整个金融投资系统的高杠杆,给公众和金融体系带来系统性风险。这一点,和之前十部委发布的互联网金融指导意见中对诸如互联网金融领域的一些规范出发点是一致的,就是既要发展互联网金融、第三方支付,又要控制系统性风险。


当然,网络支付的这个征求意见出来后,诸如原来打算通过第三方支付做资金池的互联网金融公司就彻底没戏了,这一政策变化对他们是个重创。而诸如支付宝、财付通之类的大平台,他们自己都申请下来商业银行牌照了,影响相对不会那么大。对于诸如网络信贷公司发展也会产生较大影响,再想由着自己性子来发展显然是不行了。所以,这一征求意见出来,很多互联网金融公司都会遭受重创,整个行业将面临一个洗牌,那些原来试图通过构建资金池来实现目标的做法已经没戏了,但那些兢兢业业向行业正确方向发展的公司,将会迎来更好的发展机遇。


不过,有受损的就有受益的,这一政策最大的受益者不是别人,正是商业银行。如此明确界定后,就意味着只有商业银行才是真正的可以揽储的金融机构,只有商业银行才能进行完整的清算,才能无限制地进行支付、转账、第三方存管等等。可以预见,这会给银行带来非常大的业务收入预期。故去靠息差,以后息差将会被压缩得越来越小,那么这些新业务就将是商业银行的新增长点。所以,我们可以明确地说,银行在新的规则中确立了自己未来的位置,余额宝之类的挑战已经基本要成为了历史。当然,这并不代表着互联网金融没机会了,恰恰相反,在规范后对那些正儿八经搞正当发展的互联网金融公司则是机会。


这种利好,未来将长期体现在股市上。当前银行股的估值是最低的,未来其估值将会被修正。而且,如果如果不出意外,明年很可能还会给商业银行发券商牌照,进行混业经营,这对银行来说又是一个重大利好预期。这些新业务的增收,会在未来对银行的资产、收入和利润来源等方面进行改善,银行股未来的前途总体是光明的。


当然,银行股的盘子大,特性也很明确,其本身很难达到像其它概念股那样暴涨。但有了未来长期预期和低估值,那么最终银行股整体跑赢牛市依然是大概率的事情。


股市操盘丨五月开局不利连续下挫,下周有一大悬念或将揭晓

本周只有2个交易日,节后两天连续走低,加上节前最后一天阴线,上证指数已“三连阴”,创业板指数因医药板块持续下跌走出“两连阴”,五月开局不利,节前我们分析节后大盘或面临方向选择,这两天市场的状态加大了走“五穷”路径的可能,到今天收盘,上证仍没有跌破小波段上升通道下轨,因而还无法确认市场已做出方向选择,这个悬念将留到下周,大家暂时还不能太悲观,不能主观臆断市场一定就会跌破通道下轨,A股经常会走出反向走势,当你看跌时它反而又涨了。下周这个小波段上升通道的下轨将上升到3386区域及以上,下周重点观察3406-3386的支撑,不破,还会企稳回升,而上方压力还是60天线,这条线下周将下行到3480以下,在3456-3486,以及3506-3526还是两道坎,而通道上轨就在3506-3526区域,因而下周的重点就是关注是延续在通道内反复震荡,还是做出明确的方向选择,投资者要做好选择向下的准备,如果走出这种路径,也不会感到意外,不破下轨,则有望探3406-3386后回升;创业板下方主要支撑在2856-2806,短线在这里企稳回升概率大。下周操作……

大宗商品暴力上涨!

“我这张开过光的嘴,说涨不一定马上涨,说跌准得邪门。”今天的股市,再度验证了这句话。医药等白马股大跌,拖累创业板指数跌近2.5%。实际上,我只知道白马股短期大跌后又强势反弹,大概率会遭遇“高位套牢盘”和“抄底获利盘”的双重抛压,具体什么时候跌也不知道。但没想到刚一说,下跌就马上来了。不需要太多担心,就是正常筹码交换,后面继续维持震荡还是很有希望的。医药股是遭遇了消息面的利空,美国政界支持“放弃新冠疫苗知识产权专利”。其实只是个想法,市场反应有些过度。不过,医药股向来如此,受消息面影响波动很大。做医药股的朋友,需要对基本面有很深的研究,才能保持很强的定力。今天白马股表现不好,钢铁、煤炭、有色等资源股却掀起涨停潮。这个昨晚也提到过,通胀预期下,资金会炒作“通胀概念”。比资源股更暴力的是大宗商品。今天动力煤和焦煤主力合约涨停,玻璃、铁矿、螺纹钢等也大涨。从去年11月以来,涨幅已经巨大。我那时说过,对于通胀概念的炒作,搞大宗商品比买资源股更直接、更简单。今天,我一方面得瑟下当时的判断,另一方面,主要还是提示下……

割裂,敌不动,我不动!

沪指早盘小幅低开,开盘后先发力上攻,权重主要表现带动指数,但随后快速回落,伴随着北上流出一度大幅杀跌走弱,午后维持0轴小幅震荡,最终跌0.16%,收大十字小阴线。创业板今日领跌,开盘直接大幅低开,随后大幅下坠,一度大跌超4%,午后开始企稳修复,最终跌2.48%,收下影中阴线。市场依旧局部表现,如果放量收阴线则要谨慎,今天是个十字星还能挽救,沪市(包括科创板)成交4005亿,创业板成交1590亿,沪深两市共成交8755亿。北上资金早盘一度大幅表现,推动了沪指的冲高,随后走弱也带动指数大幅回落,全天先买后卖,最终净流入1.84亿元,数额看波动并不大,对现阶段北上资金和外围对盘面影响依旧比较大,继续重点关注。盘面来看……

0507周五操作策略:近期行情没有方向性,涨跌相互交替,今天的策略……

五一小长假的第一个交易日,我原本以为应该是低开的,毕竟本周的前三天我们没开盘的时候外围市场是走弱的,结果上证指数今天并没有低开,虽然深成指和创业板指数走弱,但个股并不弱涨跌家数比并不悬殊。今天又是横盘的一天,最近一个多月行情波动的幅度特别小,也不涨也不跌,窄幅的震荡。这种窄幅震荡,序列上是会经常重排的,拿今天收盘来说,60分钟、90分钟、120分钟、日线都没有超过3的序列数字,说明近期各个周期都序列重排了。而你看一段时间的历史,在这个震荡的过程中,序列很少出现,就是不断的被中断重排,再被中断重排,反复这个过程。所以近期行情没有方向性,涨跌相互交替,今天的策略跟……

股市操盘丨节后首日走出“开门黑”,是否意味本月要走“五穷”路径?

今天是节后第一个交易日,没有走出“开门红”,相反三大指数全线放量下跌,走出“开门黑”,上证有资源股护盘,跌幅相对较小,跌的最狠的是创业板,主要是医药(疫苗)板块整体下挫,因为权重大,这个板块最近连续上涨也带动创业板指数快速走高;反之,跌起来也一样,节前我们就担心会出现这种情况。今天医药板块大跌和一则消息有关,昨夜今晨,拜登政府宣布“美国支持WTO新冠疫苗知识产权豁免提议”,昨夜美股中的疫苗股板块率先下跌,今天A股一开盘,疫苗股就跌幅居前,到收盘疫苗板块跌幅为4.33%(盘中一度跌6%);而资源板块整体大涨和假期全球大宗商品强势上涨有关。我们昨天分析了节后大盘面临变盘的可能,主要是防范向下走C浪下跌,今天市场“开门黑”,是否意味着本月要走“五穷”路径?目前还不能很快下结论,今天上证指数只出现小幅下跌,仍运行在3月9日探3328后回升的小波段上升通道之内(如下图),短线依然没有做出方向选择,接下来主要关注创业板能否尽快企稳,如此,则不会拖累沪指破位向下,还会继续维持目前的震荡走势,但沪指连续放量向上的可能也较小,即使出现也要防诱多假突破;如果创业板不能尽快走稳,继续连续下挫,则可能带动上证和深成指同步回落,向下走出C浪,周五关注医药板块能否降速走稳,上证短线支撑依然在3426-3406,创业板下方支撑在2956-2906。明天操作……