2548 占豪交流与辨析丨股市,到底是公平还是不公平?

占豪交流与辨析丨股市,到底是公平还是不公平?

来信:


占豪老师:


您好。关注您的博客已有半年,最初是从红歌会网上看到您的文章,觉得您在政治和财经方面很有思想、很有见地,非常敬佩您的爱思考的习惯和正直的人格。


在4月10日占豪收评的【战友交流】环节,您回答战友提问是说到“股市虽非理想中最善,但就当今而言却是最公平的交易场所”,我不敢苟同。曾经有一段时间,我也认为股市的公平性在当今社会前所未有,不论资历高低、职位大小、财富多少,都得凭技术和理念在股市里混,混得好混得差全在自己。但后来我发现,我国股市有一个最大的不公平之处,很多其他行业的不公平性都比不过它。那就是:原始股上市带来的暴富机会。这些原始股,大部分掌握在各公司管理层那些少数人手里,一旦限售股解禁,就可以套现成为亿万富翁。而这样的机会,甭说广大散户没有,就连上市公司普通职工也由于持股少而无法变得更加富裕。原始股致富机会就是为少数人准备的,这是其一。还有更可气的是,这种交易方式虽然不公平,却不像内幕交易、老鼠仓那样会受到法律严厉的处罚,它居然是合法的!是国家允许的!这就是当今股市最大的不公平,而且是合法的不公平。

说得不对的地方,请老师指教。


股市小白 敬上

交流:


这位战友所说的都是事实,但显然战友对社会中更不公平的东西是忽略的,譬如现实中人脉、圈子中做事是很容易的,而没有任何背景、任何圈子、任何人脉想做事是非常困难的,在股市只要你有技术、有能力、有判断,股市谁都可以交易,谁都可以赚钱,当然也总是会有更多的人不赚钱。但就机会层面而言,股市是最公平的,这一点哪里还能找到更公平的?


至于那些事实,也是说明这个世界没有绝对的公平,人类社会的游戏规则也不可能做到绝对的公平。市场经济的游戏规则,必然是财富和资源向少数人手中集中,但相比奴隶社会、封建社会,市场经济依然是进步的,比奴隶社会和封建社会还是公平很多,至少市场经济背景下普通人比前面两种社会制度下的人更容易取得突破。而股市,相对于绝大多数人,它总体在机会层面是最公平的,因为它是标准化的交易,参与绝大多数资金都是平等的。那些最原始创造企业的人,自然拥有更大的得利,这就是基本的市场经济游戏规则,又有什么可异议的?如果不想参与,自己可以完全回避,可回避市场的结果是获利更少,这就是当今人类社会的现实。


在这个世界上,追求绝对公平那就是理想乌托邦的一种走火入魔的思维,是必然为社会现实所不容的。这个道理很简单,同样是两个人,一个勤劳、一个懒惰,怎样才是公平?同样两个人,一个智慧,一个愚蠢,怎样才是公平?对这两个人,采取平均是公平吗?显然不是。如果不采取平均,二人机会能一样吗?所以,公平是相对的,公平机制也是相对的。在占豪看来,只要机会上大家更为公平,那么就是相对公平的,我们追求公平社会也是追求的相对公平,因为这个世界从不存在绝对公平。而股市绝大多数参与者,大家总体都是公平的,所以股市才是在机会上最公平的场所。


观点仁者见仁,智者见智,不一定都一样,但现实还是现实,市场不相信眼泪,现实也不相信乌托邦的理想,而每个普通人能做的,只能是修炼抓住机会的本领,然后尽量抓住公平机会下的机会。


《黄金游戏》交流平台交流邮箱:goldgamebook@sina.com。交流宗旨:平等、没有门槛,大家一起游戏的技术交流平台。这里没有老师,只有朋友和“战友”。三类问题不答:1、咨询个股;2、过度敏感问题;3、私人问题。


重磅政策落地!下周关注 !

近期让人惴惴不安的美股,周五晚间迎来了惊天逆转,也为下周A股开市之前消除了最大的不确定性!周五美股早盘由于债息飙升曾一度下跌,纳指更一度暴跌2.49%,形势似乎岌岌可危!但尾盘迎来惊天逆转,美股三大指数逆市翻红,纳指更V型反弹1.55%,美股科技板块的抛售压力大大舒缓!美股周五的戏剧性逆转,一方面股指已经连跌三日,客观上有技术反弹的需要。另一方面是市场情绪开始转向对1.9万亿刺激方案的憧憬!果不其然,昨天方案在美国参议院以50票赞成、49票反对涉险过关!由于下周送审的众议院有民主党人所控制,因此这轮刺激方案极大机会将获得通过!去年以来的经验显示,财政刺激落地前后以及疫情前景明朗阶段,海外市场就会提升风险偏好,美股强劲、美元走弱。因此,未来一个季度在第三轮财政刺激落地预期下,海外市场有望再度迎来一轮风险偏好提升行情。但要注意的是……

惊魂一夜!

本周五,两市跳空低开,随后震荡上行,到收盘,创业板指数涨0.70%,上证指数微绿0.04%,个股超3000家公司上涨。板块方面,视听器材、汽车整车、证券,涨幅靠前;钢铁、稀土、机场航运,领跌两市。北向资金当天小幅净流入5亿元。周五晚,美股电动车板块迎来惊魂一夜,盘中特斯拉一度暴跌13%,蔚来暴跌18%,小鹏汽车暴跌14%,理想汽车暴跌12%。虽然至收盘,都有比较大幅度回升,但距离各自股价的最高点,特斯拉已经下跌32%,蔚来下跌39%,理想和小鹏,更是已经腰斩,分别下跌49%以及61%。去年11月份,是电动车整车涨势最为凶猛的一个月,现在的电动车整车市值炒作,我确实是完全看不懂的,比亚迪全球排名第四,蔚来市值超越大众通用宝马,理想和小鹏也超过了起亚标致日产。。在我看来……

你更看中企业的长期价值还是现在的景气度?

分析师很重要的一项工作就是预测业绩,通常要建立一个增长模型,比如一个制造业企业,先按产品当年的产能与产能利用率计算产量,根据行业的供需关系预测产品的价格和营收,按之前的毛利润和各项折旧和费用比计算净利润,各产品汇总后,最终估算出当年或几年的归母净利润。问题在于,实际影响财报业绩的因素太多了,特别是经营绩效好的时候,公司习惯于调节利润,所以大部分公司的实际业绩都不及预期(少数长期符合预期的就成了白马股)。甚至部分公司发布大幅低于预期的财报后,投资者才发现上市公司不知道猴年马月藏了一块烂账放在当年冲销了。所以,很多分析师的结果拍脑袋的成份更大,对于预测业绩只能姑且听之,但那些素有声誉的顶尖机构对基金重仓公司的预测却非同小可,每一年都有知名机构因为业绩预测与实际业绩的差距太大,影响了买方的收益,导致当年的新财富落选的悲剧。所以知名机构的预测还是相对谨慎和靠谱的,他们的预测值对于其他小机构也有很强的指引作用,最终影响资讯平台给出的机构平均预测值,即一致性预测。一致性预测的上调或下降,对公司股价……

春节以后80%股票都是涨的!

上周市场继续维持弱势震荡。今年春节以后,各大主要指数都下跌不少。其中,上证指数跌4.2%,中证500指数跌4.5%,上证50指数跌8.4%,沪深300指数跌9.4%,小年轻创业板指数更是大跌15.9%,让人肉疼。但如果看个股,春节以后,80%股票却都是上涨的,与指数的表现完全相反。所以这轮指数下跌,并不是市场出现了问题,而是市场风格在切换。高位抱团的白马股,前两年实在涨太多,外面的资金没法下手再买,里面的资金恐高想着逃顶。但是,不管什么资金,都知道未来还是要配置股市,于是出现了风格切换。社会上钱很多,一线城市的房产又调控越来越严格,除了各类限购措施,据说北京和深圳的二手房成交历史数据,在一些主流房产中介网站上都已经不能查询。因此,股市成了最好的选择。有些朋友怕股市行情就此结束,我可以大声回答……

老乡醒醒!要反弹了!

春节后创业板连跌7天不带喘气,本周一三五踩了几脚刹车,架不住惯性太大,向下又滑行了一段,目前来看,市场杀跌基本告一段落了,下周有机会企稳反弹。最近流行一个词叫“一地基茅”,说的是各个热门行业的茅(行业龙头),包括抱团这些茅的基金,已经跌妈不认,意思是跌到阿妈都不认识了。有个年前建仓的基金,年后这波直接跌20%,逼得基金公司都要登文道歉。选基金也是技术活啊,比如我前面提过的董承非,他的兴全趋势本周几乎没跌,经受住了市场的考验,不愧投资老将。在今年这种流动性收紧和利率上行的宏观背景下,之前享受高估值溢价的公司压力很大,经历一轮杀估值是不可避免了,我还是那句话,不要在高估之上继续追逐泡沫,在估值回到合理区间之前也不要急于……