2172 占豪微看台丨人民币贬值引发大国货币较量!

占豪微看台丨人民币贬值引发大国货币较量!

人民币突然贬值,引发了全球市场的动荡。不但欧美股市出现大跌,包括国际市场的区域货币也出现兑美元的贬值,包括新加坡元和亚洲的区域货币都出现了跟跌人民币的情形。从区域货币跟跌人民币的情况我们可以看出,人民币对区域货币的影响力要比美元更大,这种影响力与货币的国际化程度无关,与经济体的经济影响力有关。由于中国与周边国家的经济融合程度远高于美国,所以人民币客观上比美元在亚洲地区的影响力更大。


虽然各方都在否认货币战争的说法,特别中国在尽量淡化这一点,但大国的货币较量已经体现得淋漓尽致。从人民币突然贬值后的反应看,美国明显更加谨慎,甚至警告中国,不要动摇原来的改革承诺。而IMF的措辞明显和美国不同,IMF虽然也强调了中国的汇率改革,但从语气中更欢迎人民币的贬值。很显然,IMF更代表欧盟的利益,而美国则是代表着自己的利益,而他们表态的不同,背后隐藏的则是大国的货币较量。


我们昨天在《占豪原创丨人民币贬值后,美元暴跌背后的秘密!》中阐释了为什么人民币跌美元也跌,前天在文章《占豪原创丨人民币贬值,重大利好or重大利空?》分析了人民币贬值的影响,去年3月的文章《人民币突然贬值的玄机及对我国的影响!》也提前分析了人民币下跌的逻辑和贬值的预期。今天我们有必要谈谈大国货币较量背后各国出招的逻辑和影响。


中国贬值人民币的逻辑这里就不再赘述了,前面文章中都有分析。但客观上说,人民币的贬值就是对美元的一次亮剑。因为,在美元正在推动加息并由此不断制造加息预期以推升美元的背景下,人民币突然贬值实际上是在给上涨的美元进行空中加油。特别是当人民币快速下跌而亚太国家货币跟着下跌的情况下,包括人民币在内的很多国家的货币就有可能随着人民币兑美元快速下跌。如此的结果是什么呢?本来在逐渐撤出新兴市场流入美元的货币突然被快速贬值锁在了新兴市场内,接下来没有那么多货币向美国流动了。然而,与此同时美元却因为比价因素而快速上涨。一边是没那么国际资金向美国流动,另一边美元却快速上涨,那结果就是在美国市场资本向外流出的冲动,特别是当有另外的市场既稳定又有潜力的情况下将更是如此。所以,美元赶紧对以欧元、日元为首的货币贬值以打压美元指数。


美国的行为,某种程度上是为了避开人民币贬值的锋芒,避免美元被架在火上烤,所以立刻采取了相应措施,以避免美元还没加息,美元的升值预期就用得差不多的窘境。事实上,经过人民币这一贬值,美元恐怕就不一定敢在9月提加息的事了。


至于欧元,在这个过程中则是渔翁得利的。一方面,欧元正处于QE过程中,欧元的频频下跌让欧央行有些头疼,既要保持币值相应稳定又要QE,这终归是矛盾的。如今,人民币贬值,美元不得不考虑自己奉献跟贬,欧元则借机可以受益而升值,那么欧元区QE的时间周期就能更长一些。另一方面,中欧在战略层面合作已经达成了很多一致,譬如亚投行,再譬如欧盟的主要国家对中国资本市场的投资规模的大增等等,都使得他们在欧元升值人民币贬值时能更低价格购买中国资产。所以,中美的货币较量,欧元这次是坐山观虎斗的同时直接获利。


可以预见,人民币贬值这才是个开始,至于是一次性贬值到位还是分两三次,终归是要看国家博弈和经济情况以及战略选择。未来,大国货币的较量会更加激烈,我们拭目以待。