2243 占豪微观点丨互联网时代,如何用金融捍卫中国“第四空间”?

占豪微观点丨互联网时代,如何用金融捍卫中国“第四空间”?

互联网是一个没有硝烟的战场,输赢背后是国家实力、国家主权和国家尊严的得失,要想在互联网时代占据战略先机,就必须提高互联网科技水平、壮大互联网科技企业。金融作为资金融通的重要工具,要发挥导向作用,从多渠道捍卫中国“第四空间”安全。


一、加大金融对中国互联网高科技产业风险投资支持,实现中国互联网科技“自主可控”美国对互联网技术拥有绝对的控制权。


信息安全的关键技术基础软件和芯片被美国牢牢控制,而国外计算机和操作系统等基础软件的大量应用,大量数据特别是涉及国家安全的数据大量流失,严重威胁我国的信息化安全。中国信息产业虽然取得了长足的进展,但“大而不强”,核心关键技术受制于人的局面没有得到根本改变。在技术标准上,要做到真正的“自主可控”,既要“中国制造”,更要“中国标准”。当前网络空间采用美国技术标准产生的所谓“100%国产”的产品绝对不是真正意义上的国产,更谈不上“自主可控”。只有真正实现中国制造、中国标准,才能实现自主可控,才能最终实现国家网络空间治理的战略目标。


互联网科技企业存在投入大、周期长、风险高等特点,金融企业出于利润的考虑对其投资比较谨慎。因此,在国家层面要建立对互联网技术企业的倾向性扶持机制,完善国家对互联网技术企业的风险投资机制。转变低技术发展模式,尽快将资金、人力转向新型战略产业上来,把金融扶植具有“自主可控”国际标准的创新型企业作为重要的战略举措,在技术标准方面培养科技“龙头企业”。


二、加大推动互联网企业境内资本市场上市力度,实现“利益内享”互联网公司大多具有创新型、成长型特征,既是最需要得到市场资金支持的企业类型之一,也是与风险投资理念最契合的企业类型之一。


但我国创业板市场从2009年设立至今,一直难觅互联网公司的踪迹。新浪、搜狐、网易三大门户网站与聚美优品、京东、智联招聘等互联网企业以及近期引起市场高度关注的阿里集团都选择了直接赴美上市;还有很多境内互联网企业采用VIE(协议控制)模式,实现了间接赴美上市。在互联网公司资本高度多元化的情况下,如果互联网行业某一领域被外资所垄断,一旦垄断企业滥用市场地位就可能威胁国家信息安全、社会稳定、行业发展以及民众利益,甚至动摇执政党执政基础,后果不堪设想。因此,如何创造条件促进互联网企业在国内上市就成为当前亟待解决的问题。


建议监管部门推动IPO从审批制向注册制转变,并进行相应制度创新打造国内的互联网企业上市板块,支持尚未盈利但符合一定条件的互联网企业公开上市,为互联网企业在境内上市打通通道,为国内民众分享互联网成长红利创造机会。让拥有金融大数据的互联网企业尽可能在中国内地及香港上市。


三、加大对互联网中小企业融资扶持力度,实现“百花齐放”互联网一度是中国最充分竞争的市场之一。


在经历自由、自然竞争阶段之后,以百度、腾讯、阿里巴巴为代表的企业,分别占据入口、用户、交易三大环节,逐步形成了中国互联网垄断支配格局,但三大互联网企业均在美国上市,且最大控股方分别为美国、南非、日本的企业或个人,难保关键时刻我国的掌控力。另外,进入互联网市场的新企业,必须依附于上述企业才能顺利发展,并被其赚取大部分收入分成。在中国互联网行业离世界先进水平尚有相当差距的背景下,垄断对公平的抑制显然不利于行业健康可持续发展。


建议互联网行业主管部门利用《反垄断法》规制互联网企业遏制创新、滥用市场支配地位的垄断行为,打破互联网行业多年垄断的局面,鼓励多元化竞争,加大对互联网中小企业融资的支持。制定互联网服务规范和业务互联互通标准,确保不同经营者的同类产品和服务能够实现互通和相互可操作,防止个别企业利用技术壁垒和用户规模形成垄断,为新企业创造充分的发展空间,形成“百花齐放”的格局。


四完善互联网及互联网金融的监管,增加国家对互联网业“有效控制”对互联网金融的监管,既涉及国家金融产业布局,也涉及国家信息产业布局,建议国家加大对互联网金融资本市场的监管,逐渐增强对互联网企业的影响力。


最容易出十倍牛股的“曲棍球增长模型”!

马斯克在2018年的一次投资者会议中,直言不讳地说:“护城河的概念很逊(lame),也很古旧(quaint),如果你对抗入侵敌人的唯一壁垒就是护城河,你坚持不了多久,真正重要的是创新节奏,这才是保持住竞争力的核心要素。”不光马斯克,我发现,在投资界被奉为圣经的“护城河理论”,在企业管理界也很少有人提及。管理学更相信,基业长青是一件非常非常困难的事,管理的作用就是为了对抗“企业利润长期下降”的趋势。为什么说企业利润将长期下降?在一个完全竞争的市场达到长期均衡时,必然出现下面的情况:在长期残酷竞争中生存下来的厂商个个具有最高的经济效率,最低的成本,因而仅能获得正常利润,迫使任何新进入的竞争者都无法生存。当然,“长期均衡”和“完全竞争市场”不可能完全实现,价值投资的核心任务是寻找在一段时间内能对抗平庸、维持高投资回报率水平的企业。麦肯锡战略业务的三位合伙人ChrisBradley、SvenSmit和MartinHirt合写了一本名为《突破现实的困境:趋势、禀赋与企业家的大战略》的书,他们研究了麦肯锡企业数据库中2393家企业15年的财务数据,每一年按20%为一档,以年底利润为标准,将其分为……

赚钱的好机会!

假期前两周,股市表现不错,创业板指数大涨11%,沪深300指数上涨3.2%,白酒、医药等一季度超跌的白马股强势反弹。假期中,外围股市偏弱,香港恒生指数下跌1.1%,美股标普500指数和纳斯达克指数也都下跌。对应我们股市的新加坡A50期指,跌幅约1.2%。受外围股市影响,A股明天大概率下跌开盘。但是,根据4月份的观察和感受,智能制造(包括科技ETF)和通胀概念股,5月份可能继续有不错的表现。白马股的话,4月份大幅反弹一方面是因为股价前期超跌,另一方面,是因为2020年和今年一季度,业绩总体都还不错。对于上市公司来说,稳定“成长性”(一直能赚钱、能增长)是非常稀缺的,所以资金愿意给它们相对比较高的估值。不过,因为高位套牢盘和前期抄底盘比较多,会有人想快回本了跑路,有人想捞了一票走人,两种抛压汇集,5月份走势可能会比较波折。指数方面,中期维持“偏多”的观点。市场总体趋势……

关于巴菲特股东大会,说些个人体会!

五一长假期间,消息面很平静,比较热闹的新闻来自两个世界级大富豪,巴菲特股东大会和比尔盖茨离婚。后者纯属八卦,没啥好聊,巴菲特股东大会,我说些个人体会。巴菲特谈航空股问题:你曾说当别人恐惧时我贪婪,但疫情中伯克希尔也抛售了航空股,等于别人恐惧时你们也恐惧了,如何回顾当初伯克希尔的决策?巴菲特:我们那个时候没有卖很多。我们总共拥有7000亿,其实只卖了1%的部分。航空业不是我们投资组合里重要成分,当初想帮助航空公司,有少数股东觉得不好做。四大航空公司都在破产边缘经营,他们的市值加起来仅在2000亿左右,而苹果的市值达到了上万亿。我们现在还持有不少股票。我知道航空业有了不少复苏,但是我还是不想买航空股,因为商务出行和旅游仍未自底部完全复苏。我们也不打算把这些减持的航空股买回来。不过即使我们抛了航空股,我们也希望这些公司日后能好起来。点评:巴菲特减持航空股,原因是疫情改变了人们的出行方式,也就是说视频会议等交流方式成为常态,疫情过后,一些非必要的旅行可能就取消了,而且疫情还有反复发作的风险,航空公司短期不乐观,长期看不清。对此,段永平也认为,航空公司的商业模式“确实没那么好”了。这次疫情对航空公司的冲击,属于……

跳水,外围跃跃欲试!

节日最后一天,惯例先看一下假期消息:1、政治局经济会议召开。每年4月都会有一个研究经济的会议,从股市的角度来看,看政策其实主要看两个方面就行了。政治局经济会议基本是我们了解宏观政策和货币方向的最主要来源,也最可靠(央妈都是后期执行),而具体产业政策对股市影响最多的就是工信部了,而一些其他部分的消息多和民生相关,影响有限。当然,经常还有一些省市和地方的政策新闻媒体也经常报道,除非大管理层定位过的大政策,否则市场基本是不会大反馈的,关注起来意义并不大。所以,股市看政策消息也要把握方法和要点,不需要每天去花大量时间去看和吸收,了解大方向即可事半功倍。这次经济会议也基本是延续之前的表述,市场主要来看有没有啥超预期的变化。关于一季度经济,管理层认为“恢复不均衡,基础不稳固”,从这里也可以看出货币政策难以大动。关于财政和货币政策表述变化不大,财政方面提到兜牢基层“三保”底线(保基本民生、保工资、保运转),而未提六保,货币政策再提要保持连续性和稳定性,不急转弯。从管理层对经济形势的判断和财政、货币政策来看,都反馈出这里货币政策不会大幅变化,那么大概率就还是延续之前的逐步小幅收缩的状况了,并且伴随着外围要开始逐步加息,今年预期是只有小的波段行情。对应的影响,就还是如我们之前反复强调的,业绩一般的行业龙头不要期待太高,需要时间消化估值,不能简单的靠去年流动性提升估值,而具有业绩支撑的成长标的,会更受市场青睐。2、美财长耶伦喊话,市场大波动。耶伦周二先是公布的访谈表示“为了防止数万亿美元政府刺激带来经济过热,未来可能不得不加息。”,这算是吹吹风先试探一下外围的反馈,结果美股大幅跳水走弱,纳斯达克一度大跌3%,随后澄清并无预测或建议加息的意思。外围目前就是虽然在涨,但是涨的并不稳固,甚至涨的让持仓的人心惊胆战,最近算是频频给市场吹风,外围有跃跃欲试跳水的意思,前面已经反馈过几次,依然需要……

股市操盘丨五一假期消息面有不少大事,节后大盘将面临方向选择!

在周二开盘之前美国财长耶伦表示,可能需要“在某个时间节点加息来抑制美国经济过热”,这一表态一度导致美股跌幅明显扩大,科技股大跌主要是因市场对美联储意外加息心存担忧,另外还有财报季利好接近收尾,美股可能会进入一段疲弱期,收盘后,耶伦重新表态,称自己没有预测或建议加息;国内受市场关注度较高的是中国平安披露关于参与方正集团重整进展的公告,此次重整中国平安拟收购的资产范围包括新方正集团下属医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权类、债权类及其他类资产,金融板块主要以方正证券、北大方正人寿保险为核心主体,未来证券行业并购整合的动作还会此起彼伏,或为目前低迷的券商板块注入活力。大盘这波自3月9日探低3328点后出现的反弹,到目前已走了快两个月,运行了一个小的上升通道,底部逐步抬高,明显走出三只“脚”,上周的3417是否是第四只“脚”还需观察,如果说春节后出现的一波下跌是A浪,那么3月9日探低3328点后出现的反弹则属于B浪,后面应还有一个C浪下跌,如果如果不走C浪直接上冲3373的高点,甚至创出新高,则还属于大3浪的延伸浪,如果走出C浪下跌,跌破3328创出新低,则这波自3731的下跌可能就是大四浪调整,究竟如何定性,目前还无法完全确定,但不论怎么走,可以确定的是,目前大盘……