2303 占豪原创丨降息降准,对A股和经济影响有多大?

占豪原创丨降息降准,对A股和经济影响有多大?

上周就传言,周末要降准降息,但最终未能如期出现,倒是出来一个养老金入市的利好。养老金入市显然是中长期重大利好,这是毫无疑问的。但是,结果却事与愿违,周一市场因对降准降息预期的落空,沪市大盘大幅低开一百多点,最后收盘跌8.5%。周二再度大幅低开,然后继续低走,最后再跌近8%,差不多两千只股票在两个交易日的时间里连续两个跌停。最后,政策面顶不住市场的巨大压力,不得不放出降准降息的“大招”以稳定市场。


坦率地说,中国在玩政策预期上真应向美国学习。美联储玩加息预期已空手玩两年了还在玩,玩得美股不断新高,玩得大量国际资本进入美国资本市场,高位接盘美股,从纯技术角度看,这真是对金融资本市场控制的高超艺术。


中国则恰恰相反,早早传出降准降息,结果迟迟未出,机构为了逼政策出手往往就在市场砸盘,政策不出就大砸特砸,制造出紧张的市场环境,然后政策不得不扔出来。这种情况,不得不说也是一种中国特色。


更奇葩的是,就在周二晚上降准降息后,市场马上又传出要降印花税的消息。这样的消息乱传,结果对降准降息的利好形成了对冲,然后政策利空又可以打压市场。这显然有不断逼政策出手的意味,等政策都出得差不多了,机构一吆喝就齐上阵做多,那时候筹码也当然吃够了。为什么中国市场总是出这种情况,大家可以揣摩一下。


有一点个人认为大家应该思考一下,那就是如何将政策作为正能量的循环的起点,就像美联储玩加息预期一样玩市场预期,推动市场向有利于政策预期的方向走,而不是政策被市场或者说少数机构牵着鼻子走。政策引导着市场,那是大家都获益;相反,市场左右着政策,结果往往是少数人获利。而且,对整个国家的发展是有负面作用的。这是我们每个人都应该思考和探究的问题。


我们还拿这次大跌作为研判例子,如果将近期这一系列救市政策和利好政策,变成一个组合拳在市场需要的时候,短期内强力推出,是不是市场信心就不会像现在这么崩溃了?市场的调整是不是也不会如此剧烈和如此大幅度?如果那样,原来的大趋势是不是就不会被破坏了?相应的也就不会影响我们的一系列改革了?就像冲马桶,一盆水下去就把问题冲下去了,一杯水一杯水倒两盆水恐怕还是冲不下去。所以,某种程度上说,我们的确需要建立一个大金融的委员会来对各部门进行协调,这个机制有必要。


就拿本周的情况来说,如果周末降准、降息再加养老金入市的利好,本周一周二就不应该是连续16%的下跌,周三应该已经打响对3800点上方的攻坚战了。算一下这里外里多少个点?800多点,得有七八万亿的市值。所以,个人认为,对现在的市场来说,采取切实可行的手段,将市场稳下来仍然很有必要。


以美国市场为例,当指数当天跌幅超过5%,股指期货就会被熔断停止交易,这样空头就丧失了打压市场的工具,那么市场就会回升。这样的例子在本周一晚上美股交易时间就上演了,正是美国三大交易所对期指进行熔断交易,美国三大股指才在接下来大幅反弹而不是进一步引发恐慌式下跌。为什么这么好的机制A股就不引进呢?A股的期指能连续跌停都不采取措施,大盘能跌到8%以上期指还在往下砸,这显然是机制上存在漏洞,这种漏洞应该修补,这一点也应向美国市场学习。


中国央行降准降息了,A股市场还没来得及反应,欧美市场却已经剧烈反应。德国股市涨幅超过5%,法国超过4%,英国也超过3%,其它大部分欧洲国家的股票指数涨幅都在4%左右,希腊的股票指数更是超过9%。美国三大股指也不示弱,道琼斯和标普500开盘后涨幅超过2%,纳斯达克涨幅超过3%。这一方面说明中国经济现在的世界影响力的确不可同日而语。但是,相比他们市场调整的幅度和反弹的幅度,占豪相信,中国股市的反应肯定会比他们弱。为什么?因为,我们的机构可能还在等着降印花税呢。


前面的闲话说完了,再说说这次降息对实体经济和对股市的影响。


中国实体经济下半年维持7%本来没问题,但如果股市是现在这个情况并继续延续,下半年能否保住7%将是一个很难回答的问题,因为金融投资服务业在过去一年的经济增长中占比不小,这一块因股市大跌而降下来,不知道其他地方能不能补回来。如果市场由此转熊,那问题可就更大了。再加上,最新的PMI指数降幅也超过预期。在这种背景下,为给实体经济保驾护航,央行必会考虑降准降息。


那么,经过不断降准降息,GDP增速能保住吗?占豪的看法是,保住应无问题,这是由中国实体经济的基础决定的。虽然困难不小,但随着之前半年多时间里降息、降准效应的不断体现(一般需要有两三个季度的延迟效应),今年下半年和明年最终应能顶住压力。


据现在的情况看,由于美国股市有见顶迹象,美联储今年加息可能性正在降低。在这种情况下,又有中国央行大规模降息降准的推动,那么2016年开始中国经济应该说会逐渐稳下来,2017年应会逐渐好起来。


对实体经济来说,现在的降息和降准是必要的,这对实体经济进一步走好很重要。由于过去大半年时间里央行已连续降准降息,这些效应从现阶段开始应会逐渐叠加体现。如此,到明年下半年,市场效果应会逐渐呈现。


对股市来说,现在降准降息也是必要的。由于市场的恐慌,A股已连续出现无厘头式的自由落体暴跌,这种暴跌显然并非正常现象。在这种情况下,通过降息降准来刺激市场,可以起到稳定市场信心的作用。但是,由于周末出政策的最好时机已经过去,现在技术面被严重破坏,此时政策再出来,其效果已远不如周末。至少,这则利好肯定无法让股指回到上周的收盘点位,更别说回到3800点的位置了。就现在情况看,这则利好能让大盘反弹到3200点上方,然后再回踩稳住就不错了。甚至,这一利好有可能也只是昙花一现,待大盘被推高到三千二三百点后,市场就有可能再下跌逼印花税出台。


降准降息虽是重大利好,但在当前技术状态下,根本不可能起到逆转市场的作用,顶多能起到短线反弹并稳定市场的作用。对当前市场来说,借这则利好反弹没问题,但接下来能否稳住才是投资者需要真正关注的问题。事实上,接下来能否出台更加有力的政策推动市场快速回到年线上方,对后市来说非常关键。


基于上述,对这则利好,投资者还是要辩证着看。一方面,这是一个对未来中长线有利的重大利好,在未来中长期会持续对A股市场起到积极作用,这一点和养老金入市有些类似。另一方面,就短期而言,鉴于降准能释放7000亿资金,降息能降低市场资金使用成本,因此利好会起到短线立竿见影的效果,比养老金的利好肯定见效快得多,不过其持续性仍需进一步观察,原因是大盘短线破位太严重,市场信心崩溃得太彻底。


对投资者来说,如果是周二抄底了,那么短线会有较大幅度反弹获利;如果不是这样,市场大幅高开后追高仍是需要相对谨慎,哪怕对一些个股有把握,追高也是短线行为,要知道见好就收。


小明的故事--写在暴跌之后!

今天市场又是大跌。而且市场跌到今天,是真把很多人给锤伤了。春节后这一波,用“暴跌”两个字来形容一点都不过分。创业板指数跌幅超过20%,不少优质白马股价格跌去三成、四成。郁闷之余,让我不禁想起小明的故事。小明从小就知道努力很重要,但有时候,没有那么完全自律,隔三差五会松口气,后来考上了一所还过得去的大学。小明挺高兴,心想反正都是大学,好像都差不多。但是,等他工作多年后,开始有点后悔。当时读书如果再用功一点,考进更好的大学,校园时的氛围和毕业后的圈子,完全不是同一个层次的。可惜,后悔已经晚了。后来小明创业,非常清楚地知道要对员工和客户好。他佩服“海底捞”对员工的那种激励和对客户的那种服务,敬重“华为”任正非总把股权分出去把人聚起来,微信朋友圈里也喜欢转发类似的内容。但他觉得真正这样做还是有点难度,特别面对现实的压力,这样也好像没有必要,“差不多”就行了。多年过去,他的公司也没有做出什么特别的地方。他有时候自嘲……

抱团股“跌妈不认”,A股将要牛转熊?

在拜登1.9万亿刺激政策和两会利好的刺激下,今天大盘一度高开。随后抱团股像扶不起的阿斗一样惯性扑街,拖累三大指数快速翻绿,午后加速大跌!当中跌势最惨烈的是抱团三雄白酒、光伏、新能源车!当中白酒最为惨烈,泸州老窖、山西汾酒跌停!五粮液跌超过8%,茅台跌近5%!在补贴退坡的担忧下,港股光伏龙头保利协鑫断崖式下跌超过25%,拖累A股光伏板块跟随暴挫,三大巨头通威股份、阳光电源大跌,龙头隆基股份跌停!最后一个抱团板块新能源车也未能守住,在周五美股造车新势力大跌的影响下,今天板块全线尽墨,龙头比亚迪、亿纬锂能跌停!今天盘面完全不顾周末利好,出现洗仓式下跌,主要由于……

暴跌!紧急说几句!

今天A股高开低走,收盘又是灌肠阴,市场跌这么猛,人气都跌没了,好惨。。。年后创业板直接跌20%,市场非理性杀跌的程度远超想象。不仅是A股,港股也大跌,领跌的是恒生科技指数,腾讯、美团等互联网龙头无一幸免。与之呼应的就是美股纳斯达克指数,这些都是高估值的代表。暴跌反映的还是市场对美债继续上行的担忧,高估值的泡沫终究要被刺破。投资要避免锚定效应,一家价值10元的公司炒到30,再跌回到20那不叫便宜。比如通策医疗靠拔估值,一年翻三倍,它涨到150倍是高估,跌回到100倍依然是高估。如果你锚定了40%的跌幅就认为便宜,去抄底依然风险巨大。A股很多抱团股都有类似问题,大家要避免这个陷阱。光伏和军工今天跌幅也很大,只看估值的话,它们不算特别高估,不过光伏和军工作为市场热门赛道,吸引了很多炒作资金参与,极易受市场情绪影响,波动巨大。光伏的长期产业向上趋势不变,但短期也有技术路线变化的困扰,即便是龙头隆基和通威,各自也都面临着一些问题。比如……

股市操盘丨基金赎回引发连环踩踏式大跌,再向下还有多少空间?

受周末利好影响,今天三大指数高开,只略微上冲后便一路下行,全线再次重挫,且跌速加快,这种情况比较少见,超出我们预期,毕竟60分钟反弹周期才刚开始,但最终只有市场才是正确的,我们只能契合它,今天三大指数创出新低,说明反弹还没有出现,不好的因素是上证60-90分钟钝化已消失,一旦消失,短时间不会再出现,就像之前向上突破时涨速加快化解背离风险的状态,现在正好反过来,但也不必悲观,在连续快速下跌后,三大指数已跌回到之前的整理平台,都在这里反复震荡了半年,在这个平台经过多次充分换手,跌穿的难度很大。目前基金抱团股走出恶性循环,因净值连续下跌导致基民大量赎回,又反过来促使基金公司抛售股票以换取现金来满足赎回要求,从而引发市场连环踩踏式下跌,这也是最近市场的状态,这或许就是对之前物极必反的一种修正,只不过这种修正又伤害了刚刚完成华丽转身为基民的股民,今天两市成交9793亿,量能放大11.7%,属于放量下跌,市场恐慌情绪加剧,沪指跌破60天线,收在半年线3412上方,深成指和创业板破半年线,创业板跌幅超20%进入技术性熊市,三大指数收放量长阴形势严峻,短线还有向下惯性,接下来重点关注上证短线在3400-3350能否出现明显抵抗,创业板在2700-2600随时可能出现报复性反弹。明天操作……

0309周二操作策略:单边下跌杀伤力太大了,震荡下跌会相对温和一点!

今天行情大幅下跌,60分钟形成的底部结构在今天收盘钝化消失,所以看多的理由已经不存在了,钝化消失短期内不会再有底部结构,本周之内大概率是没有结构了,本周以观望为主,只能等趋势向上突破或下一次底部结构的形成。今天市场呈现了单边下跌,盘中几乎一点抵抗都没有,这种跌幅是很少见的。昨天日线序列出低9,今天是低9之后的第一个周期,序列可以滞后一个周期,但只能是一个周期。目前还不能判定日线序列失效,但明天或近期的收盘价格低于今天的收盘价格,则可以判断日线序列也失效了。小分钟周期由于今天的加速下跌,所有的周期……