2566 占豪微交流丨牛市中,如何做好市场主线

占豪微交流丨牛市中,如何做好市场主线

来信:

豪哥好:


豪哥的每部著作都很有思考深度,每天坚持微信原创真的相当不容易,佩服致敬!客气话就不多说了。想咨询一些浅显问题,还望不吝赐教。


一、 您的著作中有提到过低股价和低估值的问题,这些票容易在牛市中受到资金亲睐。我比较纳闷的是在同一行业中,股价低市盈率较高流值较大与低市盈率股价较高流值较小问题,如何甄别和选择?比如核电板块是比较受资金关注的,但注意到上海电气与东方电气,主营状况类似,但东方电气从底部启动差不多只涨了一倍,PE43、流值459亿、但股价较高,而上海电气从底部启动差不多都翻了近三倍,当然相对的PE58、流值1154亿、但股价仍感觉较低。那么类似的情况出现,在后市操作中如何判断和把握上涨空间呢?


二、 此轮牛市中,一带一路、核能核电、节能环保均是主线,受资金关注较大。但是我注意到在节能环保板块中,真正称得上能把空气烟气治理、水污染治理作为主营业务做好的企业并不是很多。具体个股不展开。但感觉这些个股的股价和市盈率都相对较高了,少的市盈率都在七八十倍,高的一百多倍,股价也是节节攀升。那类似情况后市该如何把握和判断呢?是否还具有投资价值和炒作空间?这和选择低估值低市盈率的且有业绩支撑的题材股的道理是否有相悖之处?


三、 对于市场消息面的把握程度问题。比如近日,信贷资产证券化注册制消息使得节后第一天大盘(4月7日)大涨,指数再创新高,银行权重板块发力。是会持续一段时间上涨呢?还是只是“即时性的一天游”行情?而对于类似于利好金融权重板块的消息面在股市中产生的量能程度和驱使大盘上涨的持续时间问题,该如何把握节奏?因为注意到去年11月起的后一段时间,金融股是持续拉升,从而推动大盘持续上涨的。


四、 若在IPO注册制施行后,企业上市门槛降低了。考量我国的资本市场环境,会不会产生很多类似港股美股中流通性差、公司质地又不好的“仙股”呢?因为我国股票市场中退市制度做得不是很好。


五、 在牛市中,自己持仓股票的市值账面金额有时确实在“风生水起、不亦乐乎”。但真因此,有时晚上睡觉就不是很踏实了,不自觉地会思考思索一些问题,精神状态不是很踏实。坚守的股票其实真想把他们遗忘一段时间,但觉得又做不到。白天心中念念不忘,晚上睡觉耳边必有回响。敢问豪哥以前是否也有类似经历?您是怎么做心态调节的?有具体方法措施吗?


六、 美国奥巴马执行期也进入了最后阶段,据报道,与国会关系也是愈发糟糕。但我仔细想来,奥巴马在其执政期间所推行的医疗改革、移民政策、重拾制造业、恢复和改善与邻国古巴的外交关系等等,感觉这些政策还是抱持蛮开发态度的,是符合社会时代发展趋势的。那既然如此,国会(现基本由共和党掌控)为何还要万般阻挠、吹毛求疵?他们是不希望自己国家有进步吗?抱残守缺裹足不前?民主和共和两党的执政思路或方针有何不同之处?我总感觉在民主党执政期,中美关系更好些。


一位生活在魔都的普通80后

交流:


第一个问题,低股价和低估值不一定是一个概念,这个要分清楚,低估值的股价不一定很低,低股价的估值也不一定很低。低股价之所以受到人们亲睐,原因在于中国是散户为主的市场,大家喜欢买便宜货是普遍心理,这种心理直接影响市场。低估值则是谁都知道其未来空间的,特别是当一波大涨后留下的价值洼地,后面就必然有人开挖,这也是正常的比价心理。


至于如何甄别选择,个人认为首先应该选行业,选好行业后再对相关股票的技术面、企业竞争力、未来的预期等因素进行综合比较,最后选定相应的股票。这样不一定会选到涨得最快的,但一定不会选到涨得最慢的。以东方电气为例,它的弱点在于盘子大,优势在于业绩好、技术实力强,这种股票长期看涨得可能不是最快,但也不会最慢,幅度也不会最低。稳健的投资者会更加选择这种股票。当然,考虑到个股的盘子,有些资金并不一定喜欢。对于这种股票,个人建议长线操作为好。


第二个问题,概念炒作,先涨是必然的,看看前面政府、民间关于环保的关注度,这种股票怎么可能不涨。当然,在涨得过多后,也要注意其风险,这是投资者应该有的习惯。个人认为,热点概念在一波强势拉升后,建议抛出等回调,回调后可以再介入中线持有,做波段为好。一旦波段操作失去了市场节奏,那就暂时规避。概念股是概念股,低估值是低估值,低股价是低股价,其逻辑不同,品种不同,操作时机不同,要不同对待。这些,在《黄金游戏》中有不同视角的论述。


第三个问题。关于银行股我说过很多次,这个板块不是那种短期快速上涨的股票,而是一个基本和大势一致,稳健上涨的板块,会持续牛市始终。所以,快速获利一般都不是银行板块,但稳健投资者必然配置银行板块。金融股中包括保险、券商等,这些股票和银行板块完全不同,一般涨得会比较猛。不同板块不同的对待方式,根据技术情况做出一个中期判断,根据判断去操作。这一点,之前在博客中也不止一次分析过,供参考。


第四个问题,现阶段中国股市不会有仙股,因为处于大牛市当中,而且市场流动性非常好,这种市场很难有仙股。但是,随着市场越来越庞大,走向成熟,出现仙股是很正常的事情。而且,随着我国退市制度的完善和监管的加强,企业退市也将不会成为奇怪的事情。


第五个问题,我没有类似经历,我从来都认为炒股的财富都是纸面财富,不拿出来永远不是真的钱,在我眼里一直把股市看成数字游戏,我再困难的时候没有用保命钱炒股,不动厨娘一分私房钱炒股,股市里的涨跌对我的后方保障没有任何大的影响。正是基于这种心态,往往回报会比预期的好。别想着在股市一夜暴富,也别想着股市赚钱了如何如何,盈亏都是自然,顺势而为,自然也就没那么关心了。


第六个问题,美国的大战略不符合时代趋势,所有小的所谓的符合趋势的政策,最终难有任何成效。譬如,医改是被共和党砍得乱七八糟的医改,一旦共和党上台就可能重新废除;重拾制造业对美国来说就是个神话,对美国经济本身不会有本质性改变,因为美国的制造业在其GDP中只有十几个百分点的占比,根本不可能对美国经济有大的刺激;至于恢复和改善古巴的关系,也是在中俄跨入拉美后的被动而为,美国在拉美并不能提供给那些需要基础设施建设的国家太多帮助。然而,在亚太战略上,与中国、俄罗斯为敌,在中东与伊朗为敌,最终形成了中俄和伊朗的一个准联盟关系。这种战略失误,正让美国付出惨重代价。


美国的政治现在并非为美国如何好,更多的是政党私利、政客私利、资本私利,与大众利益实际上是不太相关的,这就是为什么美国的战略、政策难以有大改变的原因。过去,美国足够强大,这种矛盾并不凸显;如今,随着美国的衰落和国际格局的变化,这种矛盾在内部越发凸显,就显出美国的体制劣势了。


美国的民主党也好,共和党也罢,并没有任何的执政纲领,资本的代理人政府在这个时候已经遇到了发展瓶颈。中美关系,谁执政都一样,小布什政府后期对中国温和的很,而奥巴马看似和中国关系不错,但中美这个时期的博弈最多,美国的战略是围绕中国制定的。中美关系,中短期好不到哪里去,也坏不到哪里去,换谁基本都会如此。


港股放雷误炸友军!A股又要崩?

今天大盘再次和大家玩起了“悲喜两重天”的游戏!早盘两市延续昨天反弹的气势,中小创一度上涨超过1%,一切还是多么的美好!可是10点过后,香港方面传来消息,财政司司长陈茂波表示,不排除再加印花税的可能性!哇塞,上周波哥才说加30%的印花税,还未实施又吹风加码?港股闻风先跌为敬!恒指从10点22分开始高位跳水,很快吞没了此前300点的涨幅!午后跌势加剧,最多跌超过400点,高低波动接近700点!而在恒指急泻的拖累下,大A也跟随掉头向下!大盘急速翻绿,最多下跌超过60点,收市跌幅收窄至1.21%!当中抱团板块再度重挫,股王贵州茅台一度跌超5%,同时前期强势化工、有色等顺周期板块重挫,整体市场气氛……

马上开会了,紧急提醒几点!

从盘面上看,今天抱团股再次重挫,带动指数下跌,而两会概念再次逆市爆发。一方面,昨天刚刚反弹的高位抱团股今天再次重挫,代表股贵州茅台一度大跌5.8%,创出新低。而抱团股再次走弱可能和上午银保监会的讲话相关,上午银保监会的讲话有两点值得留意:一是指出当前“房地产领域的核心问题还是泡沫比较大,金融化泡沫化倾向比较强,是金融体系最大灰犀牛”,态度还是偏谨慎;二是指出“今年整个市场利率回升,估计贷款利率会有回升和调整”,这进一步加强了前期宽松政策退出的预期。之前说过,当前抱团股的走势与市场流动性预期具有较强的相关性,所以在银保监会偏谨慎的表态下,今天抱团股再次走弱。另一方面,两会概念再次逆市爆发。1)碳中和概念迎来大面积涨停,同花顺碳中和板块(885919)整体上涨8%,我们上周五发文重点介绍环保板块,从我们发文至今,同花顺环保工程板块累计涨上来5.2%。2)科技芯片方向虽然盘中一度被抱团股影响,但是尾盘成为引领市场反弹的方向之一,新洁能涨停,北方华创大涨7%。3)军工方向也是盘中在抱团股带动下一度走弱,但是……

“口头加息”与“进一步加征印花税”!

今天,突如其来的“口头加息”直接把市场吓得够呛。在国新办的发布会上,央行书记、银保监会主席郭树清表示:因为今年整个市场利率在回升,估计我们贷款的利率也会有回升,可能会有所调整,但是总的来说,利率还是比较低的。随着同时香港财政部表示可能进一步加税,一时之间,富时A50带头跳水,以茅台为代表的抱团股刚刚缓了一口气,就又迎来了“跌妈不认”的一天。只不过,相比于节前是央妈出手的“报警”,这一次“救救孩子”的换成了“财爸”,各大财经类客户端纷纷弹出财政部长刘昆的“鸽派”发言。加强宏观经济政策协调,统筹疫情防控和经济复苏,避免过早退出经济支持措施。虽然大家都缓了一口气,觉得可以忽视鹰派的“口头加息”,但是很少有媒体会告诉大家,这段话是在上个月的26号,刘部长在G20财长与央行行长会议上的发言。嗯,已经是上一周的事儿了,在需要的时候,不得不拿出来装成新酒.......不过说来,这次G20会议也释放了很多重要的信息……

盘中利空不断!

沪指早盘再次高开,开盘后继续延续最近常见态势,先下杀洗一波,最近的这种走势已经见怪不怪了,随后本来稳定震荡,但随着郭主席的讲话和港股的跳水,我们也绷不住,一路下探,昨天涨1.21%,今天跌1.21%也是有趣,最终收小下影中阴线。创业板今日挨锤反而相对较少,午后下跌企稳后拉升强度更高,最终跌0.93%,收下影中阴线。上涨缩量,今天下跌又有局部恐慌,量能小幅放大,沪市(包括科创板)成交4277亿,创业板成交1640亿,沪深两市共成交9175亿。北上资金今日表现萎靡,开盘小幅流出,临近午盘随着外围表现弱势,开始加速流出,最终全天净流出67.90亿,北上资金能够反馈外围环境情况,继续留意。南下资金今日也是过山车,早盘本来还是流入的状况,随着市场传出港股可能继续增加印花税的消息,随后掉头开始流出,北上南下今日都处于收缩的状况。盘面来看……

0303周三操作策略:第一波下跌之后一直没有一个像样的反弹,这说明……

第一波下跌之后一直没有一个像样的反弹,这说明对应下跌的那个反弹没来呢,而非结束。但目前行情进入到相对复杂的阶段,顶部结构是多指数共振的,这里只有上证指数弱,其他指数没有创新低,无法判定反弹是开始了还是没来呢。但这样也好,说明这个地方只是反弹的概率大,相对安全的点,收益明显大于风险的点,还需要更多的耐心。我们现在主要是看上证指数,今天收盘上证指数30分钟线出现了下跌以来的首次底部钝化,级别还可以,但是其他周期并没有底部钝化,所以这里如果有结构,通常也就是一个3天左右的反弹周期,这种规模只能判断是1浪下跌之后的2浪反弹。3天的反弹规模依旧很小,所以还是建议观望为主。