3958 占豪股评丨A股与美股之间,到底是怎样的关系?

占豪股评丨A股与美股之间,到底是怎样的关系?

股评写了快十一年了,最近几个月写股评少一些,原因是一个人实在是不好分身,事情多,还有多篇创作,工作已经需要每天都到凌晨两三点甚至三四点了,每天工作时间十几个小时,睡觉少则四五个小时,多则7个小时,在不能兼顾的情况下,只能有所取舍,股评一般都是尽量兼顾,重大变化的时候进行重点分析。连续暴跌,在一些战友的要求专门在10号做了一篇重点分析评论——《/原创丨股市大跌、人民币大跌,还会爆发股灾吗?背后祸首就是他······》。


通过看一些留言,发现有一部分人连基本投资常识都没有就对股市大放厥词,估计是大跌赔了不少钱有些歇斯底里了。在过去10多年的股评写作过程中这种情况见得太多了,但这个病如果不治基本意味着在股市早晚得赔得七七八八。长期看占豪股评的投资者,很多这个病被慢慢治好了,但那也的确是过去花了大量时间写股评和《黄金游戏》以及读者自己慢慢认清的结果。现在,占豪不可能拿出那么多时间去做这样的事情了,所以咱就重点问题进行一些具体解析,供有缘人参考。至于那些依然很坚持投资亏了都是别人的事,赚了就是牛13的人,你们可以继续把赔钱的责任归给别人,这与任何人都无关,只会与你们的钱包有关。


今天谈谈中国股市和美国股市的关系,供大家参考。


中国股市和美国股市到底是一个什么关系?这个其实很多人都没有一个基本认识,更别说深层次的认识了,占豪对A股有超过20年的经验和体会,有10多年的股评经历,写过几千篇股评文章,写过5本专业书籍,有一定发言权。


股票是一种权益类商品,其价格本身与3样东西有关:一是商品本身的价值,二是股票的供求情况,三是资金流动性的规模。所以,上市公司如果是高增长的公司,往往意味着高价格,因为高增长的股票在市场是稀缺品种,大家抢着购买,于是就成了稀缺产品;当股票总体供给少,资金供给量大时,市场整体就会上涨,譬如2005年股改行情就是股票供给少而资金供给多的因素所致。股市的资金供给,受央行政策与A股市场对投资资金的吸引力影响。所以,我们研判市场,看得就是公司本身的情况,整个市场的股票供给情况,资金流动性的情况。这其中,资金流动性主要是国家层面及央行政策和投资者看法的直接相关。


理解了这些东西,再看股市,会清洗得多。A股,过去是一个完全封闭的市场,资金供给主要来源于散户,所以A股是百分百的政策市,政策好、散户认可了,牛市就来了;涨得高了,政策调控了,机构割了散户的韭菜,牛市就结束了、跌了。所以,那个时候中国股市与美股联系是不大的,如果非说有联系,那么就是A股还是受美联储的一定影响,因为中国 央行的政策过去会看着美联储的政策调整,于是对A股就有间接影响。但美联储的利多或利空作用并不决定A股走势,因为有影响更大的政策和散户对A股市场的看法。因此,我们可以认为过去中国资本市场完全封闭的时候与美股关联不算太大,这是间接有点关联,而且主要显现在情绪上和美联储的政策上。


然而,随着中国资本市场的开放,随着中国经济与世界经济联系越来越紧密,中国经济、中国股市会影响到其它市场,其它市场也会影响到A股,这是必然的。相比过去,中国股市和世界资本市场的联系更加紧密了,这一点是毋庸置疑的。而且,随着中国经济、中国资本市场的发展,A股对世界的影响会越来越大,中国的政策对世界影响也会越拉越大。


关于美股的分析,占豪已经在《/原创丨股市大跌、人民币大跌,还会爆发股灾吗?背后祸首就是他······》和之前股评中分析过了。其实,美股下跌除了涨得多、估值太高之外,很重要的原因就是新的美联储主席上台后,大概率是要加速加息进程,这必然会导致资金使用成本的上升和货币的紧缩,这对美股是必然有压力的。换句话说,美股想继续大涨难度会越来越大。


在这种情况下,作为资本的机构就会卖股以求避险,现在机构的买卖决策程序都是建立了模型,并且由计算机算法和机器进行操作,大家这个时候都做这样的卖出动作,越卖出当然就越形成恐慌,于是大跌形成。但是,就像占豪之前分析的那样,美国经济数据的基本面是没问题的,虽然美国大涨那是符合美国国家利益的,在这种情况下美国是完全有能力控制不让股市崩盘,所以美联储敢说不会救市。美联储深知美国的机构也有能力不会让无节制地卖股票,因为美国经济是有响应的宏观数据作为支撑,相关预期是明确的,虽然不算太理想。因此,占豪对这次调整的看法是,以空间换时间,快速暴跌然后再上涨再整理,形成一个高位震荡整理技术修正的状态,这样对美国来说是最安全的做法。


那么,为何A股跌幅比美股还大呢?原因有两个:


一是A股在上涨后恰逢调整。本来,正常情况下调整到位了,但遇到了美股的崩盘式暴跌。刚开始,A股投资者还都是抵抗的,这一点看看当时盘面的反弹我们就知道了。但是,后来美股的暴跌引发了恐慌,因为大家都担心,美股估值那么高,崩盘爆发危机怎么办?由于机构都有风险控制系统,而且都是计算机的数字决断交易和机器操作,于是出现一股脑的暴跌。


二是因为中国的投资者结构问题放大了暴跌。美国是机构市场,散户很少,所以当股价跌到一定程度时,大家会自动调整交易策略。中国是散户投资者多,一旦恐慌会形成羊群效应,你跑我也跑,于是恐慌被快速放大,于是跌得也就更多。其实,下跌也不止A股,欧洲市场跌幅普遍也在10%。


A股是放大了美股的下跌效应,美股是不会崩盘的,这不仅仅是因为美国企业的盈利情况比2008年要好得多,更为重要的是在特朗普降税后美企的利润还有增长预期。美股已经大涨,大概率不会立刻转入继续大幅上涨,回调后应该是等待美国企业的利润上升后来消化当前市场估值,从而降低市场市盈率。在这种情况下恐慌情绪会很快过去,当恐慌过后就会修复性上涨。所以,美股的暴跌是短期的,A股放大美股导致的暴跌也是短期的。只是,由于这次暴跌,把市场的节奏给打乱了,所以接下来市场在反弹后会有反复过程,这是一个技术修复过程,但不会形成市场恐慌性暴跌,不会形成股灾。


那么,很多人会说,美股涨A股为啥不涨呢?还是那句话,中国股市和美国股市完全不在一个节奏上,A股在弱势的时候跟跌不跟涨;反之,如果A股牛市起来了,美股对A股的影响也是短期的。我们在投资的时候,要关注各个市场之间彼此的影响,但不要认为中国市场就是跟着其它市场走,事实不是那样的。


至于说个人投资的风险,还是自负盈亏,赚钱了不要自大,赔钱了要分析原因找到自己的问题,然后再理性看市场,理性看市场机会,理性稳健操作才能赚钱。如果非要把在股市不挣钱归于外部环境,那还是不要炒股的好,因为外部环境是个人投资者根本不可能改变的。


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……