2539 占豪原创丨美元大跌,人民币大涨,释放重大信号!

占豪原创丨美元大跌,人民币大涨,释放重大信号!

最近,美元大跌和人民币大涨让很多人有些迷茫,这是玩得什么花活?未来美元和人民币会怎么走?对世界经济、中国经济又会产生怎样的影响?对资本市场又会产生怎样的影响?这是个值得讨论的问题。


其实,如果一直关注占豪微信公众号就应该知道,特朗普政府最终要走弱势美元政策,所以美元走软一点都不意外,长期看美元的下跌空间将会更大,这一点毫无疑问。而让人稍微有一点意外的是,美元竟然如此疲软,美元指数在2018年的第一个月居然跌破了90。与美元相反的则是人民币,不断创新高,人民币兑换美元现在已经逼近了6.3:1,这都超出了市场的预期。那么,到底是什么原因导致了美元的疲软和人民币的走强呢?


美元走软,按照正常的经济逻辑,美国GDP增速在2016年是1.6%,2017年为2.3%,按照特朗普在达沃斯论坛的说法,美国经济处于50年来最好时期,失业率不断创新低,股市不断创新高,美元指数怎么就能不断下跌呢?更何况,美元还处于加息周期之中,还有至少两年的加息周期在,在这种情况下美元指数不涨反跌,这不合常理啊!


那么,对此我们又该如何解释?如果大家还记得,占豪(微信公众号:占豪)之前分析过,美国经济事实上并非如所想象的那么好,根本原因就是美国的经济增速一直上不来,而且增速也不稳定。增速上不来、增长不稳定,对美国经济最大的影响就是美国的资产价格不能跌,一旦跌下来就可能重置资产负债表,金融危机就会再度爆发,这就是美国股市不断上涨的最重要的原因。然而,美国资产涨的同时,美元如果也继续强势,股市和汇市双高,如果美国不能绝对掌控世界,同时宏观经济增速又不快且不稳定,处在美国经济体内的资本就可能出逃到世界上其他机会更多的地方,这对美国来说将是系统性风险。


正是基于这样的逻辑,占豪之前分析过,美国的系统性风险之一就是股市和汇市的双涨。现在,到了特朗普时期,不敢不让股市涨,因为股市跌意味着资产负债表可能出问题,有可能引发债务危机,于是特朗普政府选择了涨股市和跌汇市,这样至少在保证资产负债表保持“健康”的情况下尽量降低系统性风险。


如果按照这个逻辑,那么占豪(微信公众号:占豪)的看法是,未来一段时间美元指数和美国股市很可能是一个跷跷板,即当美元指数下跌时美股涨,当美元指数上涨时股市进入调整状态。


另外,美元指数的下跌,也是和特朗普吸引国际资本投资美国的政策直接相关的。美国大幅度降税,目的就是要吸引国际资本,这次特朗普到达沃斯论坛核心也是强调这一点,显然降低汇率有利于这一点。


那么,鉴于当前的形势,未来美元指数会怎么走呢?


在占豪(微信公众号:占豪)看来,对美元我们应该一分为二地看。一方面,考虑到美股现在的位置以及特朗普未来的政策预期,美元指数很难再突破过去的高点了,其长期走势一定是下行;另一方面,由于美联储还处于加息周期,未来在换了新的美联储主席之后,加息步伐可能还会加快,在这种情况下,在未来美联储加息步伐加快的情况下,美元指数还会反弹,也有可能会到95—98这个区域,但再向上将非常困难,美元指数达到100的可能性越来越低,或者说哪怕短期破百,也很难在上方长期运行,而更大的概率是弱势运行伴随阶段性反弹。


所以,持有美元考虑兑换,应该在未来1年左右的时间里完成兑换回流较好。


与美元相对应的是人民币的走强,人民币兑美元走强主要是两个方面因素:一是美元因素,美元走弱促使人民币走强;二是中国宏观经济企稳向好,这让国际资本对中国更有信心,促使人民币走强。不过,在占豪看来,人民币在过去一段时间有些强势过头,比较理想的状态是人民币在美元下跌的时候适当比现在再弱一些更好。因为,现在人民币上涨一方面会透支未来,另一方面会抑制出口,对我国宏观经济进一步走好不太有利。所以,在接下来美元指数的反弹过程中,人民币应该有更大幅度的下跌修正才更有利于未来中国经济的可持续发展。


在占豪看来,从长期看,人民币毫无疑问是升值的,在5年后人民币兑美元很可能会到5:1,也就是说1美元只能兑换5元人民币。也正是基于这样的因素,未来中国GDP总值超过美国很可能早于原来的预期。但是,未来是未来,人民币还是要尽量拉长升值周期,因此升值周期从7往上升比较好,这样等升到5的时候至少要到5年之后,中国宏观经济走得将会更加扎实。


在美国大幅降税的背景下,美元汇率走软现阶段对世界经济来说不是什么好消息,因为这个阶段美国是在吸引国际流动性,这就意味着会有一些资本从非美经济体撤出,这对世界经济显然是不利的,但对美国经济显然是有利的。这个困难周期,将至少持续到美联储加息周期结束,也就是说大约还有2年左右的时间。


对中国来说,弱势美元对中国宏观经济会增加压力,但对中国股市却是利好,原因是美元贬值意味着人民币资产的增值,这种预期会促使股价上涨。所以,在过去的1个月时间里,中国股市上涨了10%。再考虑到国家对房产市场投资的调控,资金对股市的资产配置会更高,这又会促使股价的上涨。当然,美联储加息对股价会带来一定压力。


基于上述,占豪认为,2018年世界经济依然是后危机时代的企稳过程,中国宏观经济也是会进一步企稳,增速估计还是在6.9%左右,但中国股市2018年情况可能会好于预期。


另外,美元的弱势、全球经济向好的趋势以及中东的局势,都会刺激能源价格的上涨,能源价格的上涨又会刺激其它资源整体的上涨,并最终推高包括煤炭、油气、钢铁、有色金属等一系列周期产品价格的上涨,这又会刺激股市相关板块的上涨。


因此,对于因为美元、美国政策变化可能会给全球经济、中国经济和中国资本市场的影响,需要有密切的关注,这关乎到对大势的判断和投资的选择。


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……