2107 占豪微解读丨中日为何密集对话?关系能好吗?

占豪微解读丨中日为何密集对话?关系能好吗?

10月14日,国务委员杨洁篪访问日本与日本首相安倍晋三进行了会晤;10月15日,习总会见了来访的日本公明党党首山口那津男(公明党与自民党组成的联合政府)为首的代表团,山口转交了安倍晋三的亲笔信。很快,10月下旬,自民党总务长将会访华······在联想上半年日本3000人的访华团,中日在2015年互访频繁。那么,中日为何密集对话?中日关系会好起来吗?在占豪看来,中日密集对话的根本原因有四:


一、中美战略妥协作用。


中日关系受中美关系影响最大,过去几十年一直如此。2014年11月北京APEC峰会,美国总统奥巴马一改前两届峰会不参加的“惯例”,不但参加峰会还要峰会后停留与习总进行“瀛台夜话”,由此我们可以看出中美关系是不断在妥协的。中日关系,也正是在那次APCE峰会上改善的。中日关系进一步的妥协是在9月后,9月习总访美彼此的战略妥协又是对中日关系的一个刺激。


二、中日均不想撕破脸,均想战略拖延。


自2010年中日关系恶化以来,两国关系越来越差,双方海上、空中发生冲突危险的可能性在增加。但是,现阶段无论是中国还是日本,实际上都不想彼此撕破脸。对中国来说,日本根本不是中国的战略对手,然而中国现在正在推行“一带一路”战略,推动全球治理的改进,此时与日本撕破脸战略上不划算。就像一个人怎么会为了和一条狗互咬而耽误自己的正事?除非,那条狗要咬人,人才可能拿起打狗棒。对日本来说,与中国交恶为的是修改和平宪法,为的是从美国手里拿到更多自主权,为的是军事的强大,现在日本远没有实现这些目标,此时和中国撕破脸是非常不划算的一笔买卖。所以,无论是中国还是日本,战略上都想拖时间。然而,现实的情况在2014年开始已经非常的紧急,所以必须缓和关系以给彼此空间。


当然,中国从与日本博弈中也得到了好处,譬如东海防空识别区,钓鱼岛由过去日本控制转为中国控制权更强,中国海空军进出第一岛链更加理直气壮等等,如果没有日本挑衅,中国也缺少改变这些状态的动力。


三、朴槿惠参加北京阅兵的“斡旋”成果。


中日关系改善虽然契机在习总访美,但朴槿惠出席北京阅兵“斡旋”的作用也不小。因为对韩国来说,出席北京阅兵要有交代,之前我们在文章《原创丨朴槿惠是怎么让美国“充分理解”其到北京看阅兵的?》中分析了韩国是如何让美国谅解其总统出席北京阅兵式的,这其中理由之一就是斡旋中日关系缓和。因为,对美国来说,中日在东海撕破脸也于美国不利,美国绝不想现在就将整个亚太都赌在日本身上,那是巨大的系统性风险,是能避免就避免的结果。所以,最终朴槿惠斡旋中日关系缓和能让美国增加一些理解。


四、中日韩自贸区和东北亚整合的预期。


对朴槿惠来说,说服中国推进中日关系缓和是有很现实的意义的,因为美国搞TPP、搞亚太再平衡,中日韩自贸区停顿已数年,重启中日韩自贸区谈判对中国有利,同时有利于分化美日和对冲TPP。再加上,东北亚整合日本加入总比不加入强。上述战略因素加经济现实,中日关系缓和也就有了更多理由支撑。


虽然中日关系缓和,但中日关系能真的好吗?在占豪看来,中日关系真的好起来恐怕已经不太可能了,战略上已经完全分道扬镳,日本一意孤行走新军国主义道路,做美国遏制中国的打手;中国则要走大国之路,要推动全球治理改革。所以,中日关系,真的好起来恐怕到中日算历史账的时候都不会真正好起来。中日关系缓和,一方面是基于中美关系,另一方面是基于经济现实,但战略上的分歧难以弥合。战略上的分歧越走越远,这关系又如何能好起来?


当然,关系虽然好不起来,但紧张关系可以缓和,彼此之间博弈的腾挪空间增加了,那层脸皮的弹性增加了,不至于一撕就破。所以,未来中日关系吵嘴、争夺会长期存在,但在面对现实时暂时也不会撕破脸搞直接对抗。这种战略方向分道扬镳,现实利益又高度融合的情况,在积累到一定程度后,会在某个契机上出现暴发。占豪最初预估中日2025年可能会彻底撕破脸,后来看前面两三年情况感觉2017年到2020年就可能撕破脸,而现在再看可能还是在2025年前后。中日关系何时因战略分歧的量变引发质变,我们拭目以待。但不管怎么演化,正所谓风水轮流转,20世纪日本占优势,21世纪的时间则在中国一边!


今天的大跌不是系统性风险!

今天A股又经历了惨烈的一天。我也延续了“说涨不一定灵,说跌经常很准”的传统。昨晚文章,小标题是“市场可能进入休整期”,然后讲了3个担心:一是上证50指数把沪深300指数拖下水;二是传统白马股和中概互联网没那么快起来还会弱势震荡;三是医药股可能补跌。结果,今天全部兑现。但是,大家也不用担心,今天的大跌,并不是系统性风险,更多只是情绪的释放。2018年下半年那样的行情才是系统性风险。那年6月,上证指数跌破3100点后,我写了一篇著名的文章《3100点可能今年再也见不到了》,并且给自家产品提出了“控制仓位在50%以下”的风控建议。随后,市场泥沙俱下,整整跌了半年。今年初,传统白马股过热的时候,我也公开预警过。对于自家产品,一方面封闭不再接受新的资金;另一方面,2019年以来,两年间首次建议从满仓减到8成仓。今年初严格说还算不上系统性风险,所以继续保留了相对较重的仓位。那么这次的话,可能再有一根大点的阴线,本轮宣泄式下跌的“主跌浪”就结束了,后市会重回震荡修复的格局。所以,自然更加不是系统性风险。做出上面判断的理由是……

0727周二操作策略:所有的卖出,都是为了将来更好的买入。

尽管我判断周五结构形成之后的三个交易日内有很大的概率会出现单日大阴线,当他来了的时候,还是有一点感慨,今年到现在为止,做交易确实有点难。预判断一致的地方我就不说了,说说与预判不一致的地方。因为出现顶部结构的都是小盘股代表的指数,比方说创业板指数、中证500指数和深成指,所以从逻辑的角度我只能判断出中小盘股对应的指数单日大阴线,而实际上今天上证50为代表的大盘股指数跌的更凶,而这在逻辑上是无法提前预判的。无法提前预判,并不代表了不合理,存在即有道理。我们也没必要费劲思量的去猜想市场为什么下跌,这其实意义不大,跌了就是跌了,趋势……

股市操盘丨今天三大指数出现天量重挫,短线是否已经跌到位?

刚刚过去的这个周末,发生了不少大事,今天这些事件明显给市场带来了负面影响,主要体现在教育股全线暴跌,并扩散到“内卷股”地产、保险、医疗、酿酒等板块大跌,中美关系针锋相对、陷入僵局也放大了市场的利空因素,股市重挫,又让很多市场人士担忧下半年中国经济下行压力会越来越大,多种因素叠加,造成了今天市场的加速回落,对于市场的再次下跌,我们在上周其实已经做好了心理准备,但今天市场跌速加快,走出跳空放量长阴,并跌破多个重要关口,还是超出了我们的预期。上周四两市成交超13000亿,最高冲到3576,出现放量滞涨,周五再度放出天量13787亿,出现放量下跌,调整信号更加明确,我们认为本周初会考验3515-3500,以及3486-3456,结果今天一步实现,两市成交14190亿,又放出今年天量,从上周四试图向上冲击通道上轨,到今天一步打穿通道下轨及年线,中间仅仅隔了两个交易日,市场变化之大还是令人瞠目,不过和我们判断的总体方向和节奏并不没有出现太大差异,这个下跌还是属于上升途中的调整,即使跌破通道下轨,我们认为时间也不长,就像5月份底上证一度突破上轨,但还是很快被拉回通道之内;由于今天的阴线实体较大,说明做空动能还没有完全释放,短线还有下探惯性,周二或再度考验一下周一的下影线,关注能否在3426-3402企稳回升;创业板下方支撑在3286-3256。明天操作:可主动出击但不宜……

牛市已经两年半,A股也能涨十年吗?

不知不觉,牛市已经走了两年半,这是按上证指数从2018年底开始算的(如果是沪深300,那就要从2016年初的“熔断底”开始算,走了5年半,但为了和大部分指数统一,我还是用“两年半”的口径)。可能炒股时间不长的股民,并不知道“两年半”意味着什么,2005~2007年牛市持续了两年4个月,2013~2015年的牛市用了两年,本轮牛市的寿命已超过了这两次。除了时间长之外,本轮牛市更重要的特点是“烈度”比较低,截止7月23日,上证指数仅仅涨了45%,沪深300涨了73%,拉长了看,几乎看不出是个牛市,我把同等时间和涨幅的框分别标在前两次牛市上,让大家有一个直观的印象。到目前都没有出现过去牛市常见的连续暴涨,无论是估值、换手率、两融余额,都处于合理区间,照这样的走势,也像美股那样涨个十年也未可知。为什么A股之前的“牛”如此暴烈,而且“牛短熊长”,而本轮牛市的“脾气”如此之好呢?弄清楚这一点,对我们理解本轮行情的特点——比如“基金抱团”——非常有帮助。老股民一定都记得“88魔咒”,即公募基金的股票仓位一旦达到88%,就是牛市见顶的标志。这个“88魔咒”以前可是相当的有名,2007年、2009年、2015年年中和2017年年底四次显灵……

0726周一操作策略:这里大概率为上升途中的调整,沉着冷静应对即可。

周末教育行业的重大政策对教育类的公司影响是巨大的,尽管事先早有预期,很多美股的上市公司在已经大跌了90%左右的基础上再次大跌,坏消息是A股教育类的周一会受一定的影响,好消息是靴子总算是落地了。上周五多个指数的顶部结构再一次形成,只不过这一次结构的级别要比上一次的级别要小,主要是120分钟结构,很多指数在120分钟这个周期已经是多次顶部结构了。如果是重要的高点,要提防单日大阴线的出现,我对顶部单日大阴线的定量标准是4%以上的单日阴线,通常会出现在顶部结构形成之后的三个交易日内。120分钟结构对应的反向运行周期是12个交易日,所以从目前来看……