2044 占豪微看台丨风水轮流转!伊朗好日子来了,沙特苦日子来了!

占豪微看台丨风水轮流转!伊朗好日子来了,沙特苦日子来了!

据国际货币基金组织(IMF)警告,沙特阿拉伯若维持当前财政政策,受国际油价重挫拖累,五年内财政资产将有耗竭之忧,IMF 10月21日出炉的报告预测,沙特2015年的预算赤字将扩大至国内生产总值(GDP)的20%以上,2016年的赤字比率是19.4%。沙特为支撑财政,政府已计划缩减支出,官员也多次信心喊话,强调沙特经济能挺过油价暴跌的冲击。沙特8月底净外国资产缩水至6545亿美元(约合人民币4.15万亿元),是两年多来最低水平,且连七个月下降。


我们都知道,过去多年的高油价让沙特很“土豪”,为什么现在突然遇到了这样的困难?沙特遇到困难根本原因有三:


一、世界经济在后危机时代的放缓。世界经济走势放缓是后危机时代修复过去经济危机的一个过程,这个过程将持续很长时间,因此靠经济增长拉动国际油价的时代已经过去了,特别是中国经济增速放缓对原油需求增长预期有很大的降温作用。


二、国际大宗商品下跌和美元强势。美元走强,国际大宗商品下跌都是较长期的趋势,所以国际大宗商品未来很长时间都难以缓过劲来,沙特面临的严峻形势短期内也很难过去。


三、过度的开支。沙特的财政开始由于过去些年经济的向好而有些大手大脚,咱不说王室的奢华,就军费开支这一项就占GDP的10%以上,对沙特这样的国家来说简直不可思议。沙特的军费2014年高达808亿美元,超过俄罗斯列世界第三。这种开支在油价大跌、世界经济增速放缓的背景下哪里承受得住?

微看台丨风水轮流转!伊朗好日子来了,沙特苦日子来了!

然而,问题在于,现在中东局势越来越严峻,沙特军队的战力又不敢恭维,结果是大笔的军费投入在战场上见不到效果,同时因为国家安全形势的恶化而又不能大笔缩减军费开支。这种形势持续恶化,沙特的苦日子还在后面。


与沙特形成鲜明对比的是,过去些年一直不如意的伊朗好日子来了。由于今年7月份与美国在伊核问题上达成和解,伊朗经济上被西方松了绑,西方的一些投资进入了伊朗市场,世界银行甚至预测伊朗的GDP增速在2016年有望达到5.1%。与沙特在开支上形成鲜明对比的是,伊朗军费开支2015年在增长32.5的情况下才达到100亿美元。但与沙特相比,伊朗的军力一点都不弱,甚至某些方面要远远强于沙特。更为重要的是,伊朗的装备不少可以自己制造。


一方面由于政治经济的松绑,另一方面因为军事开支的增加,在下半年伊朗非常活跃,现在正与俄罗斯、伊拉克和叙利亚构建中东的“什叶派之弧”。很明显,伊朗的影响力是在加速扩张的,经济是在快速向好的。而且,由于对伊朗的制裁解除,伊朗对外石油出口会增加,所以伊朗对经济危机的体会将因出口的增加而被一定程度上抵消。所以,伊朗的好日子来了。


伊朗的好日子来了和沙特的坏日子来了的对比,对中东格局将会形成很大的冲击,未来伊朗的影响力会大幅增加,而沙特的影响力将会被遏制。正所谓风水轮流转,今天到了伊朗家。


今天的大跌不是系统性风险!

今天A股又经历了惨烈的一天。我也延续了“说涨不一定灵,说跌经常很准”的传统。昨晚文章,小标题是“市场可能进入休整期”,然后讲了3个担心:一是上证50指数把沪深300指数拖下水;二是传统白马股和中概互联网没那么快起来还会弱势震荡;三是医药股可能补跌。结果,今天全部兑现。但是,大家也不用担心,今天的大跌,并不是系统性风险,更多只是情绪的释放。2018年下半年那样的行情才是系统性风险。那年6月,上证指数跌破3100点后,我写了一篇著名的文章《3100点可能今年再也见不到了》,并且给自家产品提出了“控制仓位在50%以下”的风控建议。随后,市场泥沙俱下,整整跌了半年。今年初,传统白马股过热的时候,我也公开预警过。对于自家产品,一方面封闭不再接受新的资金;另一方面,2019年以来,两年间首次建议从满仓减到8成仓。今年初严格说还算不上系统性风险,所以继续保留了相对较重的仓位。那么这次的话,可能再有一根大点的阴线,本轮宣泄式下跌的“主跌浪”就结束了,后市会重回震荡修复的格局。所以,自然更加不是系统性风险。做出上面判断的理由是……

0727周二操作策略:所有的卖出,都是为了将来更好的买入。

尽管我判断周五结构形成之后的三个交易日内有很大的概率会出现单日大阴线,当他来了的时候,还是有一点感慨,今年到现在为止,做交易确实有点难。预判断一致的地方我就不说了,说说与预判不一致的地方。因为出现顶部结构的都是小盘股代表的指数,比方说创业板指数、中证500指数和深成指,所以从逻辑的角度我只能判断出中小盘股对应的指数单日大阴线,而实际上今天上证50为代表的大盘股指数跌的更凶,而这在逻辑上是无法提前预判的。无法提前预判,并不代表了不合理,存在即有道理。我们也没必要费劲思量的去猜想市场为什么下跌,这其实意义不大,跌了就是跌了,趋势……

股市操盘丨今天三大指数出现天量重挫,短线是否已经跌到位?

刚刚过去的这个周末,发生了不少大事,今天这些事件明显给市场带来了负面影响,主要体现在教育股全线暴跌,并扩散到“内卷股”地产、保险、医疗、酿酒等板块大跌,中美关系针锋相对、陷入僵局也放大了市场的利空因素,股市重挫,又让很多市场人士担忧下半年中国经济下行压力会越来越大,多种因素叠加,造成了今天市场的加速回落,对于市场的再次下跌,我们在上周其实已经做好了心理准备,但今天市场跌速加快,走出跳空放量长阴,并跌破多个重要关口,还是超出了我们的预期。上周四两市成交超13000亿,最高冲到3576,出现放量滞涨,周五再度放出天量13787亿,出现放量下跌,调整信号更加明确,我们认为本周初会考验3515-3500,以及3486-3456,结果今天一步实现,两市成交14190亿,又放出今年天量,从上周四试图向上冲击通道上轨,到今天一步打穿通道下轨及年线,中间仅仅隔了两个交易日,市场变化之大还是令人瞠目,不过和我们判断的总体方向和节奏并不没有出现太大差异,这个下跌还是属于上升途中的调整,即使跌破通道下轨,我们认为时间也不长,就像5月份底上证一度突破上轨,但还是很快被拉回通道之内;由于今天的阴线实体较大,说明做空动能还没有完全释放,短线还有下探惯性,周二或再度考验一下周一的下影线,关注能否在3426-3402企稳回升;创业板下方支撑在3286-3256。明天操作:可主动出击但不宜……

牛市已经两年半,A股也能涨十年吗?

不知不觉,牛市已经走了两年半,这是按上证指数从2018年底开始算的(如果是沪深300,那就要从2016年初的“熔断底”开始算,走了5年半,但为了和大部分指数统一,我还是用“两年半”的口径)。可能炒股时间不长的股民,并不知道“两年半”意味着什么,2005~2007年牛市持续了两年4个月,2013~2015年的牛市用了两年,本轮牛市的寿命已超过了这两次。除了时间长之外,本轮牛市更重要的特点是“烈度”比较低,截止7月23日,上证指数仅仅涨了45%,沪深300涨了73%,拉长了看,几乎看不出是个牛市,我把同等时间和涨幅的框分别标在前两次牛市上,让大家有一个直观的印象。到目前都没有出现过去牛市常见的连续暴涨,无论是估值、换手率、两融余额,都处于合理区间,照这样的走势,也像美股那样涨个十年也未可知。为什么A股之前的“牛”如此暴烈,而且“牛短熊长”,而本轮牛市的“脾气”如此之好呢?弄清楚这一点,对我们理解本轮行情的特点——比如“基金抱团”——非常有帮助。老股民一定都记得“88魔咒”,即公募基金的股票仓位一旦达到88%,就是牛市见顶的标志。这个“88魔咒”以前可是相当的有名,2007年、2009年、2015年年中和2017年年底四次显灵……

0726周一操作策略:这里大概率为上升途中的调整,沉着冷静应对即可。

周末教育行业的重大政策对教育类的公司影响是巨大的,尽管事先早有预期,很多美股的上市公司在已经大跌了90%左右的基础上再次大跌,坏消息是A股教育类的周一会受一定的影响,好消息是靴子总算是落地了。上周五多个指数的顶部结构再一次形成,只不过这一次结构的级别要比上一次的级别要小,主要是120分钟结构,很多指数在120分钟这个周期已经是多次顶部结构了。如果是重要的高点,要提防单日大阴线的出现,我对顶部单日大阴线的定量标准是4%以上的单日阴线,通常会出现在顶部结构形成之后的三个交易日内。120分钟结构对应的反向运行周期是12个交易日,所以从目前来看……