2404 占豪微交流丨A股的走势

占豪微交流丨A股的走势

来信:

占兄:你好!

      你我08年到现在的战友,说不上是你的粉丝,我不是任何哪个星或哪个家的粉丝。因为对每件事我自己都会去思考,最后形成自己的看法和观点,对有品德、有操守、有才学的人我只能说是有一份崇敬。你在我心目就是这样一个人!

      以前我有向你请教过问题,也有得到你的答复,后来有专发一份邮件给你表示谢意。今天再一次感谢!

      现在有交流一下有关于A股去年到现在的大致走势的一些个人看法。

      2012年你所著的《货币战争背景  中国经济应对方略》我应该是在第一批次就拿到了书,对书中的观点当时是非常地认同。所以在这波牛市启动前就做好了准备,在这几年从你这里(黄金游戏全册、每日的博客、微信)学了不少知识,再加上我比较用功,通过其它途径也学了不少东西,同时我比较有时间,几乎每天都在看盘。每天不断地分析与总结,可以说我操作能力达到了一定的水平。差不多在最高点的时候就成功逃顶了,六月份的暴跌对我来说没有受到一点损失,反而在623630、当天进入第二天获利出局,79也做到了精准抄底。按理来说应该是很不错的水平了。

      以上的操作都是基于个股及大盘的技术走势分析所进行的操作。

       但在七月份开始反而亏损了不少。722日我5.04的均价介入601988中国银行。理由是这样的,救市的资金成本应该在5.20上下,而且从5.96跌下来,调整了近20%,这么大的盘子,调整近20%应该差不多到位。最主要的是当时的价位救市资金根本没有获利。所以我当时是非常决绝地全仓进去的。当时我只想博5个点就可以了。没想到后来差不多亏15个点,看不到任何希望只好割肉出来。

      我想我是被救市给忽悠了。因为后面的走势无论是大盘还是个股基本上是技术解决不了的。就象一个人完全失去了理智,你就不能凭常理去判断他将会做什么了一样。

      再结合后面大盘和个股的走势看,个人的理解所谓的救市全都是忽悠散户或已经逃顶的人进去接盘。 中间的上上下下,跳来跳去只是技术的需要。

      慢慢地我总结出了我个人的观点:这波牛市完全是政府给企业特别是国企解困!由于世界范围内的经济衰退和萧条甚至危机。中国企业的日子越来越难过,但这些企业,特别是国企绝对不能出现危机。一但出现危机,就业无法保障,社会将出现动乱。但目前的状况靠经营是不可能改善的。只能另辟奚径,于是人造了这波牛市,由于是有特别的目的,所以不能按常理出牌,否则钱让散户赚去了,不但达不到目的,反而赔了夫人又折兵。所以这波牛市来得异常凶猛,杀跌的时候也超乎想象的狠。不管是来的时候,还是走的时候都让人措手不及。中间夹杂的这个政策,那个政策,这个措施那个措施完全是戏中戏而已。

       中国的股市涨起来对企业有利,跌下去,无论跌到多少点,对实体应该是没有多大的影响的。A股根本不是中国经济的晴雨表,而只是一个工具。只要需要,政府就可以启动牛市。

       所以我认为在很长的时间内A股是不可能走牛的了。4000在三年内可能都是一个天顶了。至于底会到哪里,谁也不知道。个人判断应该会在2000以下。这一波牛市政府已经达到目的了,说直白一点,可能他们连庆功宴都已经开过了,只有广大的散户还在SB SB地等待解放的那一天。

        当然未来的牛市最可能发生在什么时候。我个人的判断有两种可能的情况下会有较好的走势出现。一是世界的整体经济出现良好的局面。二是习李第二任期间的某个时候需要股市走牛。其它的时间段,一般的散户最好不要参与,否则一定会被吃得连骨头都不剩。

         以上是我个人的观点,不知占兄是否认同。希望占兄能发表一下你的高见。

                08年的老战友

                                         

交流:

首先,现在企业的情况国企总体谈不上什么困境,要比私营企业日子好过得多,除了局部国企因为周期性压力或产能过剩的原因情况一般外,大部分国企情况都是不错的。所以,这一轮牛市不是替什么国有企业脱困,而是要推动国企改革,即进行国企的混合所有制改革。既然进行混合所有制改革,那么就不能卖个差价钱。其次,中国股市走熊7年,在同一时期经济远不如中国的美股都翻两倍了,而中国股市却一直2000点晃,这本身就是不正常的,所以牛市是必然回来,这在之前我们都分析过。而且,现在中国的就业压力并非那么大,否则政策面肯定先保经济增长,就业压力没那么大的原因是人口红利吃得差不多了。现阶段,真正的困难在私营企业,在小微企业,这些也是吸纳就业的最重要的平台,国企吸纳就业总体还是有限的,国企缴纳的税多。

而且,所谓人造牛市的说法也存在问题,这个世界上所有的牛市都是人造的,没人哪有牛市?股市,其实本身存在自己的规律,但这些规律是一个个作用因素作用期间的结果,那么如何去定位、运用以及引导对于股市、经济来说都很重要。就像美股,经济那么差却可以翻两倍,其根本目的还不是为了降低美国的整体负债,这和中国想借牛市融资进行深化改革本质上没什么不同,只是方式不同而已。

另外需要说明的是,这个世界上所有的股市散户绝大部分都是亏损者,天底下没有最终散户能够大部分赚钱的股市,所以不要指望说谁让你挣钱,而是要靠自己挣钱,这是股市的生存规则。只是说,如果这个资金的来源更宽一点,从世界范围内融资,那么作为中国的投资者会因此而受益,那么散户亏损的比例会少一些,但也仅此而已。未来,散户主动是要被消灭的,美国的市场八成都是机构投资者。

这波牛市来得凶猛因素多方面,但配资因素起到了很大的作用,而配资在后来引发的踩踏影响更严重。但是,在之前无论是监管部门还是普通投资者,对配资都了解较少,这也最终导致市场暴跌时根本无技术性反弹,到现在也没出现,比2008年金融危机时还严重。在宏观经济整体没什么问题的情况下之所以出现这种情况,就是因为机制出了问题,当然最终埋单的不光是投资者,整个行业都将是埋单者。那些在这中间干扰市场的已经被抓了,未来肯定还有更多人被抓,监管部门也有人被抓,据说反腐重点已经定在了金融投资领域,这一切都是拜这次股灾所赐。所以,这是一次多输之局。

股市涨起来对企业有利,跌下去对企业没多大影响这个说法显然是不准确的。很多企业增发没戏了,原来的投资计划做不了了,甚至有些融资都快被平仓了,股价下跌岂能对上市公司没影响?政府对市场的影响自然很大,但也并非随时就可以启动,救市都没救起来就表明市场有其因就有果。

所谓底在2000点以下的看法显然过于悲观,就现在行情来说,3000点左右不能绝对说是底,但在宏观经济没问题,经济结构转型的情况下,大盘再差再差2500点附近也是最悲观的位置了。而现在的情况看,管理层是想将大盘稳定在3000点之上,然后逐渐让市场恢复活力,重新回到牛市。经过这一轮暴跌,说很快再转入牛市有些一厢情愿,但说就此市场进入漫漫熊途也不太可能,原因是各种现实因素并未因这次暴跌而改变,那么随着市场稳定,随着政策改革进一步铺开,股市走好只是时间问题。

深化体制改革,需要牛市配合,2020年要完成相关计划,在这期间如果没有牛市配合,一切事情办起来都会比较麻烦。这次暴跌后会有一定时间的修正,但应该不会很久就会重新恢复活力,这个时间个人认为少则数月,多则一年左右,改革是时不我待的,基于这种大环境,我不认为过度悲观是当前应有的情绪。当然,在技术面确立新一轮行情前保持谨慎是应该的。


抓住市场最大的确定性!

周四晚上,我很开心和大家说,市场出现买点,结果周五市场马上以大跌来回应。你要问我尴尬不尴尬,我倒觉得没什么。这种情况(我一说机会来了市场就马上跌给我看)过去几年也时有发生,因为我讲的是中线行情,并不是预测第二天的涨跌。周五市场大跌过以后,中证500指数、创业板指数和上证指数仍然保持着多头趋势,沪深300和上证50指数等重新陷入震荡,还是具有一定操作性的。今年可能要重点关注中证500指数。这并不是因为我持有中证500ETF,屁股决定脑袋,而是从趋势角度和宏观角度两方面分析的结论。趋势角度上面已经写了,宏观角度,周末我看了几篇券商机构的分析文章,大致讲了以下内容:一是国君策略提到,2021年我们面临的是大宗涨价、通胀加速,以及信用紧缩等多重环境,可以关注盈利多于估值。从A股上市公司盈利预测情况来看,大盘盈利优势不再,中盘盈利弹性……

一字跌停!提醒这类股票的风险!

周末和大家梳理一下行业和公司的动态信息。本周两大互联网巨头都摊上了大事。阿里被重罚182亿,腾讯遭遇大股东减持1100多亿,看似天文数字,我以为,其实也没什么大不了。这次市场监管总局对阿里巴巴的反垄断调查,最终罚了阿里182亿,虽说是一笔巨款,却只是阿里2019年中国境内销售额的4%,也就损失了阿里一年利润的10%,影响完全可控。而且这个事情发酵了很长时间,市场早有预期,阿里的股价已经跌了30%,现在算是利空落地了,对股价不会有太大冲击。再进一步来看,按照反垄断法,原本最高可以罚10%,最终只罚了一半都不到,说明国家对企业还是关爱的,就像自家孩子一样,调皮的时候教训一顿,是为了他更好地成长,也是为了让其他兄弟们长点记性。不是一棍子打死,我看人民日报等官媒,也表达了这样的意思。值得注意的是,芒格的基金近期在大手笔买入阿里。芒格一般喜欢在大公司遭遇重大利空,对股价形成压制后出手,其实就是买公司的困境反转,阿里因为利空的打压,现在的估值……

股价上涨时,怎么区分基本面向上,还是被高估了?

我收到的很多问题都是关于估值的,比如说,这个公司很好,但估值是不是太贵了?或者,这个公司我看不错啊,为什么估值那么低?或者直接问我,XX公司的合理估值应该是多少?对于价值投资者,合理价值买入好公司,然后长期持有,是一条被反复验证的有效方法,但问题在于——什么才是合理估值?所有的估值方法都是基于某些经验(PEG)、某些理论(DCF)、或者比价效应(XX公司都只有多少,你这明显不合理啊),这些方法很好,但估值本质上是无法准确的,就像有人拿了一个无法打开的装着钱的盒子,报一个价格问你愿不愿意买下,因为盒子永远无法打开,所以它里面到底有多少钱,是永远无法准确地知道的。所以判断合理估值还有另一条思路——提供一些线索,让一群有看法有能力的人来猜,并经过充分的讨论,最后的平均出价将非常接近真实的钱数,即利用市场性来定价。市场有效性是有一系列条件的,如果通过某些迹象表明,此时市场满足这些条件,那么此时的股价就接近于此时的合理估值,此时买入,未来相对指数的超额收益,就可以认为接近于业绩增长的收益。条件一、足够多的价值投资者……

股市操盘丨周末有一把“剑”终于落下,本周如出现这种走势要更加谨慎!

周末最令人关注的消息就是悬在阿里头上的剑,终于在4月10日落下,阿里被罚款182.28亿元,创下中国“反垄断”的最高罚款记录,182.28亿元的罚款约占阿里年度利润的12%左右,这个数额只能算是皮肉之苦,还谈不上伤筋动骨,对阿里开出“天价罚单”,并不意味着国家支持平台经济发展的态度有所改变,如果阿里能认真对待处罚,调整经营策略,最大限度实现合法、合规经营,那么这次处罚或许意味着利空基本出尽,罚单开出来,反而有“利空基本出尽”的意思,这一关阿里基本上就算过去了。清明节后首个交易周,大盘没有延续节前上涨态势,周线收阴止步二连阳,这是否意味着周线级别的B浪反弹已经结束?短线仍无法判断市场已选择向下,还需要等待本周方向选择的进一步明朗,上周五上证守住20天线和5周线,半年线也在这里,因而本周初继续关注20天线和半年线的支撑,不破,还会震荡回升,再上冲3586-3514;反之,如放量跌破,则有选择向下的可能,将回撤3420-3386,不破3344-3328,则筑三重底后回升,再寻求上冲3500和60天线,跌破,则走小C浪下跌;周一重点关注3440-3400的支撑,看能否在此探低回升;创业板下方支撑在2756-2706。明天操作……

0412周一操作策略:后市市场走单边市的概率很大,方向判断错是原则性错误!

上周我说清明之后的市场走势是相对复杂的,目前仍然维持这个观点,上周四个交易日指数前三天不涨不跌,波动率是很低的,个股呢则分化和反分化不断来回切换,最后一天是下跌的,但个股还好。我描述行情复杂是因为没有倾向性,或者在短期内的倾向性变化比较快,前三天从指数的角度是没有倾向性的,最后一天变化又很快。拿结构来说,如果是高点不形成结构,应该是破趋势,而上周的前三天横盘,导致向上只涨一点点就会形成顶部钝化,上周五上午如果是上涨的,下午就会有钝化,并且级别会是60分钟以上的。但偏巧上周五的整个全天是下跌的,并且主要跌幅在上午完成,而个股再一次出现分化,指数的明显下跌,个股基本上是涨跌家数1比1的关系,市场并不是……