847 占豪原创丨美国最大潜在危机曝光!世界规则真的变了

占豪原创丨美国最大潜在危机曝光!世界规则真的变了

美国是不是有潜在危机?答案是肯定的。


美国最大的危机是什么?在占豪(微信公众号:占豪)看来,是足够多的美元买不到足够多的商品供给美国民众。


什么是足够多的美元买不到足够多的商品供给美国民众?


简单说,就是美联储印了很多钱,但美国市场上的物资供不应求,所表现出来的状况就是物价飞涨,出现恶性通胀。



所以,美国经济怕两种情况:


一个是股市泡沫破裂崩盘。


美国资产价格泡沫一旦破灭,会让美国整个国家的资产负债表急剧恶化,整个国家会出现资不抵债的局面。美国社会的资产基本都在股市,所以一旦美国股市崩了,美国会立刻爆发债务危机,经济也跟着就崩,美国人连养老的钱都没了。


不过,治这个病美国还是有招的,只要美联储大量放水就能解决,2008年的金融危机就是这么搞定的,这一次无论是特朗普还是拜登,也是做了这样的选择,二人一年放水近6万亿美元。


二是怕有钱买不到东西。


相比第一种情况,这才是终极危机。钱多买不到东西,那就是恶性通胀,恶性通胀会直接带来社会的不稳定,国家危机。美国经济现在已经严重空心化了,绝大部分制造业已经被转移到了海外,所以如果美国社会物资供应不上,那才是真正的大危机。


对美国来说,理论上这种情况很难出现。因为,对美国来说,正常情况下不能从这国买,总还可以从那国买,美国有金融霸权、军事霸权、科技霸权,就不怕买不到东西······


然而,情况总有特殊的时候,现在就是一个特殊时期。


一方面,新冠对全人类的生产力破坏严重,全球物资供应出现供不应求,中国之所以商品涨价还能出口暴增,原因就在于此;另一方面,过去3年美国搞贸易战、科技战,还把疫情政治化,为了打击中国,不断破坏全球供应链和产业链体系,结果这些因素揉在一起,导致全球商品供不应求,物价上涨。


过去,通胀与美国是绝缘的。为啥通胀与美国绝缘?


决定是否通胀的元素无非就两个:一个是货币流通量,另一个是商品流通量。商品供应稳定,货币超发,货币在市场上贬值,物价会上涨;反过来,如果市场上商品供不应求,那么商品会涨价,也会通胀。因此,对美国来说,控制或货币流通和商品流通,即能控制通胀。


美联储虽然可以大规模放水,但由于美国拥有非常大而层次深厚的资本市场,资本市场就像海绵一样,能把多余的流动性吸纳掉,所以美国往往不会因为货币超发而通胀。


过去,美国作为全球霸权国家,可以通过金融、军事、地缘等掌控全球商品流向和价格。试想,国际上商品的价格、流向都能掌控, 美国商品供应充足,国内流通市场货币可控,这种情况又怎么可能通胀呢?


然而,现在情况变了!美国通胀了!


根据美国官方公布的数据显示,2021年4月CPI高达4.2%,到了5月CPI更是高达5%,这一数据创了2008年以来的新高。那一次美国出现通胀苗头还是全球金融危机,那场危机是1929年以来最为严重的一次金融危机,当时在美国的引导下全球召开了G20峰会,并且达成了联合救市共识。全球联手,虽然危机够大,但至少没有让危机恶化。更重要的是,大家联手稳住了产业链和供应链,尔后美国通过大规模释放流动性度过了危机,通胀当然也就没有了。


这一次情况就不同了。


一方面,美国在一年内发了差不多6万亿美元货币,这个速度比当初金融危机量化宽松的时候更狠,可以用“无限量宽松”来形容。美国之所以这么搞,根本原因就在于,要维持现在的资本市场稳定需要更多的流动性。反过来,这些流动性推高了资产价格,资产的价格又延伸到生产流通和消费领域,从而又刺激了全球通胀。


过去,在美国能控制商品流向的情况下,美国只需要通过调控汇率就可以让美国获得质优价廉的商品,这种情况美国市场当然不会通胀。其实,如果大家注意,中国曾经进行汇率改革,直接将人民币汇率贬值到8.2以下,尔后中国制造开始在国际市场上获得更大的竞争力。


当初中国为啥这么做?就是为了与美国等西方市场对接。这么做的好处,对中国来说是快速利用西方市场扩大了产能,进行了产业升级。对美国为首的西方发达国家而言,则是他们可以利用人民币贬值所获得购买力优势,以更低的价格买到更好的商品,他们就能享受到中国的人口红利。


如今,情况变了,中国制造现在不但升级涨价了,而且由于新冠疫情中国还成了物资商品的最重要来源地,美国如果不从中国购买商品,美元所能买到的商品就不够美国用了,再加上特朗普强加给中国商品的关税,美国社会获得商品的价格当然就进一步提升了。


而在这种背景下,考虑到中国制造在国际上的竞争力,中国为了对冲美联储大规模释放流动性对国际大宗商品的负面影响,人民币开始不断升值。人民币不断升值对美国意味着什么呢?意味着美国获得中国商品的价格在不断上升。


于是,就形成了这样的逻辑:

本来,美国可以通过货币霸权控制全球商品的价格和商品的流通,但因为美国不断折腾和新冠疫情破坏了全球的供应链和产业链体系,使得全球很多商品的制造成本大幅提升了,生产能力也大幅下降,这反过来又削弱了全球商品对美国的供货能力。


与此同时,中国制造的能力则得以凸显,美国不得不大幅扩大对中国商品的进口。在这种情况下,因为特朗普强加的关税中国输美商品价格提升了,又因为美联储放水中国加速人民币升值使得美国获得中国商品的价格进一步升高。这个逻辑运行下来,美联储放水和美国拼命折腾的后果是,美国获得商品的成本大幅提升,于是美国的通胀就来了!


可能有人问了,十多年前不还是美国逼人民币升值吗?那时候逼人民币升值不是对美国更有利吗?现在怎么成了人民币升值反而成了倒逼美国?


这其实就是风水轮流转!


十几年前的时候,美国之所以逼人民币升值,一方面是想将一些产业从中国转移出去,这样美国进行全球生产能力配置更有利于美国这个买方;另一方面,美国逼人民币升值,是想自己持有的人民币资产大幅升值,这样美国就能割中国的韭菜。现在情况不同了,美国对全球商品已经没有了绝对的定价权和流向控制权,这些权力已经不知不觉部分转移到了中国手里,这当然就是今时不同往日了。未来,如果人民币升值抑制了出口,中国就得再作调整,但现在形成的是对美国的巨大压力。


一切的变化,都是因为时代变了,实力变了!美国从过去的一言九鼎和想怎么干到怎么干,到现在已经开始说了不算了,或者说美国单边说了不算了。在这种情况下,美国不好好与中国合作,当然获得商品的成本就会提升,当然就会有通胀。


哪怕是现在,美国谋求与中国重启贸易谈判,绝对不是想一口气先取消特朗普强加的关税,甚至他现在根本不想取消关税,而是想迫使中国让人民币贬值,同时要求中国购买美国更多商品。对中国来说,当然不可能让美国对中国的汇率指手画脚,所以能谈的无非就是在美国愿意解除关税的情况下,中国多买点美国商品而已。


不得不说,现在美国的最大弱点和潜在危机已经暴露了,为此美国不得不再来找中国谈。中国当然也明白,所以一定会基于自身的利益与美国谈。


接下来,美国如果拿出诚意,中国就会和美国好好谈谈,大家也许可以两好合一好在贸易商合作。但是,如果美国总想让中国放血,那对不起了,你自己抗通胀去吧,中国做好自己的事即可!



股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……