1995 占豪原创丨美联储憋出大招,特朗普终于要干大事,这次要收割谁?

占豪原创丨美联储憋出大招,特朗普终于要干大事,这次要收割谁?

北京时间3月16日凌晨两点,美联储做出加息0.25个百分点的决定,联邦及处理率上调至0.75%-1%。与此同时,隶属于美联储的FOMC(联邦公开市场委员会)发表声明:美联储预计2017年加息4次,甚至更多。


如果大家还记得去年年底美联储第二次加息前后的分析,就应该想起来占豪从那个时候开始对美联储所作出的判断,即美联储2017年至少3次加息,很可能会达到4次或5次的加息。几个月后的3月16日,美联储不但如期加息,还给出了2017年预计加息4次甚至更多的声明。大家可以找找当时的国内媒体报道,没有人给出美联储加息4次甚至5次的判断,那当时占豪(微信公众号:占豪)是根据什么来做这样的预判的呢?


在占豪看来,美联储的加息或减息,本质上是基于美国经济利益的政治决策,所以单纯用所谓经济逻辑去判断美联储的政策往往不得要领,要真看清美联储的政策,务必要了解白宫的国家战略,同时要明白美国的国家利益取向,并且还要熟悉美联储政策对美国国家利益的影响。只有把国际经济大环境、美国经济状态、美国国家战略、美国利益取向都搞清楚了,才能对美联储的动作做出预判。也正是基于这样的因素,自2008年全球金融危机以来,占豪对美联储政策的判断基本没有错过,几乎每个时机的脉搏都摸得清清楚楚。


这次对美联储2017年至少加息3次,甚至可能达到4、5次的主要因素有四个:


一、美联储加息预期再不兑现将大幅损伤美国国家信誉。


美国制造加息预期已经几年了,2015年搞了一次加息之后占豪就判断过,接下来的加息周期拉得会比较长,美国需要尽量充分利用加息预期来制造美元回流预期,所以从2015年第一次加息到2016年第二次加息间隔跨度为1年。但是,到了2016年12月份的时候,美国实际上已经感受到了非常大的压力,因为经济增长可持续能力不强导致了美国不得不在2016年12月进行第二次加息。


到了2016年12月第二次加息的时候,接下来如果美联储不能快速兑现加息预期,那么国际资本流入美国的速度会进一步放慢,美国通过加息预期来吸引资本回流的把戏就要掉底子了。所以,从这个视角上说,美联储需要加快推进加息步伐。


二、特朗普上台的国家战略调整。


特朗普上台后,美国未来的政策一定走弱势美元,因为只有弱势美元才能满足特朗普军事、经济的扩张野心。但是,以现在美联储的基础利率高度根本没什么降息空间,没有降息空间当然这宽松的游戏也就玩不下去。怎么办?只能在特朗普任期的头两年时间里赶紧将加息周期完成,然后快速进入降息周期。


三、美联储试图用快速加息来达到加速推进美元回流的目的。


过去,美联储通过喊“狼来了”来实现吸引国际资本流入美国,当随着时间推移“狼来了”无效的时候,美联储又采取了“狼真的来了”的策略来吸引国际资本回流美国市场。现在,就是“狼真的来了”策略阶段。


四、美国需要尽量压缩加息周期时间来给美国宏观经济减压,为新一轮货币宽松做准备。


美国经济实际上并未行危机中真正走出来,2016年GDP增速只有1.6%,创5年最低,按照美国GDP增速和CPI,根据经济学的逻辑,美联储根本没有加息的必要。那么,美联储为啥还要加快加息步伐,原因就是上文说的美联储既需要加息预期来实现美元回流,也需要快速完成加息周期使得美国经济进入新一轮降息周期。


所以,本质上说,美联储今年加息4次甚至更多的声明实际上是美国憋出的一个大招,是要通过快速提高利率来加速美元回流、快速完成加息周期的新举措。


而且,根据占豪(微信公众号:占豪)的分析评估,特朗普接下来要逐渐进入包括财政、经济的扩张周期,而这一切都需要美联储的配合。一旦未来两年左右时间里美国完成加息周期,美国进入新一轮降息周期的扩张,那么特朗普政府在经济上将会有更大的自由度,美国发动局部战争或支持局部打仗的时间也很可能在那个时候,大概时间很可能就是在2019年。所以,特朗普现在是准备干大事,2019年干的可能就是真大事!


美联储短期内如此快速的加息,未来还可能有至少8次,最多10次的加息,这个时间周期将持续2年左右,在这两年时间里,一些国家将面临经济危机、崩盘。为什么?因为美联储快速加息必然导致大量资金回流美国,这是美国货币霸权决定的,只不过国家不同影响程度不同罢了。在这方面,经济实力越强大的国家抗压能力越强,经济实力越弱的国家抗压能力越弱。在占豪(微信公众号:占豪)看来,具有这样特点的国家将最先倒下:


一、经济结构单一的发展中国家。


经济结构单一,抗压能力必然弱,而且这样的国家一般都主要靠外需市场,美联储加息会打击世界经济,那么外需市场就会萎缩,这样的国家承受的经济压力也必然大。


二、汇率自由化的发展中国家。


很多国家在国家经济实力不强的情况下就喜欢接受西方自由汇率的意见,很多国家的货币危机都是因为经济结构、汇率投机引发的。


三、对外资、外需依赖重的发展中国家。


一些发展中国国家对外来投资、外部需求市场依赖非常重,那么一旦世界经济增长疲软,外部投资、外部需求都会萎缩,国家经济就会遇到重大困难。


上述三点,不少发展中国家是集于一身的,譬如巴西和拉美的相关国家就是如此,所以像巴西、委内瑞拉等国家已经陷入了危机,未来两年他们危机将会更加深重。亚洲国家也将承受压力,别看印度通过修改经济统计的基年和统计方法推高了GDP增速,但美联储进入快速加息周期将会打击印度经济,印度未来两年的经济增长速度很可能会快速下滑,而像印尼、越南等国也将面临重大压力。当然,像一些靠出口资源过日子的非洲国家日子也很难过。澳大利亚为啥现在又开始对中国态度好了?很重要的原因之一就是感受到了美联储加息的压力,如果不抱紧中国市场,中国再给澳大利亚点颜色看看,那澳大利亚经济可就真吃不了兜着走了。


上述这些国家,都可能被美元加息给收割了!可能很多战友会问,中国呢?


在占豪(微信公众号:占豪)看来,美联储加息中国经济无疑也会因此有很大负面影响,过去两年中国外汇的外流和为了稳人民币消耗的美元外汇储备都说明美联储加息对中国的负面效应。但是,过去四五年的经济结构调整、转型升级让中国经济比过去抗压能力强得多。特别是新的经济增长点逐渐出来,老的增长点逐渐稳固后,我国经济增长开始进入盘底阶段。2017年我们将GDP增长目标定在6.5%是比较保守的,是考虑了美联储快速加息因素的。但是,正常情况下,我们的增速很可能会高于这个数据,至少不会低于这个数据,我国宏观经济增长的预期已经非常明确,哪怕美联储加息也无法阻止中国宏观经济的稳健增长。事实上,今年2月我国外汇储备在贸易、结汇出现逆差,美联储3月将加息的情况下逆势上涨,已经表明国际资本重新看好中国经济,这种预期都将对美联储加息的负面作用形成强烈对冲。所以,虽然美联储加息有负面作用,但中国经济的积极因素可以实现对冲。


那么,中国央行会加息吗?这个问题的答案其实占豪早已回答过,那就是中国不必跟着美国加息,中国不但今年不会加息,甚至2018年都不会加息(最快也要2018年底才可能加息,这还是需要美联储极快速度后才可能发生)。中国央行未来加息空间都不大,顶多在美联储加息周期末期或在加息周期到降息周期的过渡期来两次加息以促进国际资本流入中国市场。不过,虽然不加息,但央行会通过SLF和MLF来调节银行间的货币价格,同时会通过定向降准、公开市场操作来调节市场的流动性。


美国最想剪中国的羊毛,但中国的羊毛最不好剪,以现在中国的实力和经济态势,美国想剪中国羊毛的意图是实现不了了!反倒是中国,在扛过未来两年美国加息周期后,到了美联储降息周期,中国经济会再次借力美联储的扩张来发展自己!而这一切,美国挡不住!


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……