1895 占豪原创丨美联储憋出大招,特朗普终于要干大事,这次要收割谁?

占豪原创丨美联储憋出大招,特朗普终于要干大事,这次要收割谁?

北京时间3月16日凌晨两点,美联储做出加息0.25个百分点的决定,联邦及处理率上调至0.75%-1%。与此同时,隶属于美联储的FOMC(联邦公开市场委员会)发表声明:美联储预计2017年加息4次,甚至更多。


如果大家还记得去年年底美联储第二次加息前后的分析,就应该想起来占豪从那个时候开始对美联储所作出的判断,即美联储2017年至少3次加息,很可能会达到4次或5次的加息。几个月后的3月16日,美联储不但如期加息,还给出了2017年预计加息4次甚至更多的声明。大家可以找找当时的国内媒体报道,没有人给出美联储加息4次甚至5次的判断,那当时占豪(微信公众号:占豪)是根据什么来做这样的预判的呢?


在占豪看来,美联储的加息或减息,本质上是基于美国经济利益的政治决策,所以单纯用所谓经济逻辑去判断美联储的政策往往不得要领,要真看清美联储的政策,务必要了解白宫的国家战略,同时要明白美国的国家利益取向,并且还要熟悉美联储政策对美国国家利益的影响。只有把国际经济大环境、美国经济状态、美国国家战略、美国利益取向都搞清楚了,才能对美联储的动作做出预判。也正是基于这样的因素,自2008年全球金融危机以来,占豪对美联储政策的判断基本没有错过,几乎每个时机的脉搏都摸得清清楚楚。


这次对美联储2017年至少加息3次,甚至可能达到4、5次的主要因素有四个:


一、美联储加息预期再不兑现将大幅损伤美国国家信誉。


美国制造加息预期已经几年了,2015年搞了一次加息之后占豪就判断过,接下来的加息周期拉得会比较长,美国需要尽量充分利用加息预期来制造美元回流预期,所以从2015年第一次加息到2016年第二次加息间隔跨度为1年。但是,到了2016年12月份的时候,美国实际上已经感受到了非常大的压力,因为经济增长可持续能力不强导致了美国不得不在2016年12月进行第二次加息。


到了2016年12月第二次加息的时候,接下来如果美联储不能快速兑现加息预期,那么国际资本流入美国的速度会进一步放慢,美国通过加息预期来吸引资本回流的把戏就要掉底子了。所以,从这个视角上说,美联储需要加快推进加息步伐。


二、特朗普上台的国家战略调整。


特朗普上台后,美国未来的政策一定走弱势美元,因为只有弱势美元才能满足特朗普军事、经济的扩张野心。但是,以现在美联储的基础利率高度根本没什么降息空间,没有降息空间当然这宽松的游戏也就玩不下去。怎么办?只能在特朗普任期的头两年时间里赶紧将加息周期完成,然后快速进入降息周期。


三、美联储试图用快速加息来达到加速推进美元回流的目的。


过去,美联储通过喊“狼来了”来实现吸引国际资本流入美国,当随着时间推移“狼来了”无效的时候,美联储又采取了“狼真的来了”的策略来吸引国际资本回流美国市场。现在,就是“狼真的来了”策略阶段。


四、美国需要尽量压缩加息周期时间来给美国宏观经济减压,为新一轮货币宽松做准备。


美国经济实际上并未行危机中真正走出来,2016年GDP增速只有1.6%,创5年最低,按照美国GDP增速和CPI,根据经济学的逻辑,美联储根本没有加息的必要。那么,美联储为啥还要加快加息步伐,原因就是上文说的美联储既需要加息预期来实现美元回流,也需要快速完成加息周期使得美国经济进入新一轮降息周期。


所以,本质上说,美联储今年加息4次甚至更多的声明实际上是美国憋出的一个大招,是要通过快速提高利率来加速美元回流、快速完成加息周期的新举措。


而且,根据占豪(微信公众号:占豪)的分析评估,特朗普接下来要逐渐进入包括财政、经济的扩张周期,而这一切都需要美联储的配合。一旦未来两年左右时间里美国完成加息周期,美国进入新一轮降息周期的扩张,那么特朗普政府在经济上将会有更大的自由度,美国发动局部战争或支持局部打仗的时间也很可能在那个时候,大概时间很可能就是在2019年。所以,特朗普现在是准备干大事,2019年干的可能就是真大事!


美联储短期内如此快速的加息,未来还可能有至少8次,最多10次的加息,这个时间周期将持续2年左右,在这两年时间里,一些国家将面临经济危机、崩盘。为什么?因为美联储快速加息必然导致大量资金回流美国,这是美国货币霸权决定的,只不过国家不同影响程度不同罢了。在这方面,经济实力越强大的国家抗压能力越强,经济实力越弱的国家抗压能力越弱。在占豪(微信公众号:占豪)看来,具有这样特点的国家将最先倒下:


一、经济结构单一的发展中国家。


经济结构单一,抗压能力必然弱,而且这样的国家一般都主要靠外需市场,美联储加息会打击世界经济,那么外需市场就会萎缩,这样的国家承受的经济压力也必然大。


二、汇率自由化的发展中国家。


很多国家在国家经济实力不强的情况下就喜欢接受西方自由汇率的意见,很多国家的货币危机都是因为经济结构、汇率投机引发的。


三、对外资、外需依赖重的发展中国家。


一些发展中国国家对外来投资、外部需求市场依赖非常重,那么一旦世界经济增长疲软,外部投资、外部需求都会萎缩,国家经济就会遇到重大困难。


上述三点,不少发展中国家是集于一身的,譬如巴西和拉美的相关国家就是如此,所以像巴西、委内瑞拉等国家已经陷入了危机,未来两年他们危机将会更加深重。亚洲国家也将承受压力,别看印度通过修改经济统计的基年和统计方法推高了GDP增速,但美联储进入快速加息周期将会打击印度经济,印度未来两年的经济增长速度很可能会快速下滑,而像印尼、越南等国也将面临重大压力。当然,像一些靠出口资源过日子的非洲国家日子也很难过。澳大利亚为啥现在又开始对中国态度好了?很重要的原因之一就是感受到了美联储加息的压力,如果不抱紧中国市场,中国再给澳大利亚点颜色看看,那澳大利亚经济可就真吃不了兜着走了。


上述这些国家,都可能被美元加息给收割了!可能很多战友会问,中国呢?


在占豪(微信公众号:占豪)看来,美联储加息中国经济无疑也会因此有很大负面影响,过去两年中国外汇的外流和为了稳人民币消耗的美元外汇储备都说明美联储加息对中国的负面效应。但是,过去四五年的经济结构调整、转型升级让中国经济比过去抗压能力强得多。特别是新的经济增长点逐渐出来,老的增长点逐渐稳固后,我国经济增长开始进入盘底阶段。2017年我们将GDP增长目标定在6.5%是比较保守的,是考虑了美联储快速加息因素的。但是,正常情况下,我们的增速很可能会高于这个数据,至少不会低于这个数据,我国宏观经济增长的预期已经非常明确,哪怕美联储加息也无法阻止中国宏观经济的稳健增长。事实上,今年2月我国外汇储备在贸易、结汇出现逆差,美联储3月将加息的情况下逆势上涨,已经表明国际资本重新看好中国经济,这种预期都将对美联储加息的负面作用形成强烈对冲。所以,虽然美联储加息有负面作用,但中国经济的积极因素可以实现对冲。


那么,中国央行会加息吗?这个问题的答案其实占豪早已回答过,那就是中国不必跟着美国加息,中国不但今年不会加息,甚至2018年都不会加息(最快也要2018年底才可能加息,这还是需要美联储极快速度后才可能发生)。中国央行未来加息空间都不大,顶多在美联储加息周期末期或在加息周期到降息周期的过渡期来两次加息以促进国际资本流入中国市场。不过,虽然不加息,但央行会通过SLF和MLF来调节银行间的货币价格,同时会通过定向降准、公开市场操作来调节市场的流动性。


美国最想剪中国的羊毛,但中国的羊毛最不好剪,以现在中国的实力和经济态势,美国想剪中国羊毛的意图是实现不了了!反倒是中国,在扛过未来两年美国加息周期后,到了美联储降息周期,中国经济会再次借力美联储的扩张来发展自己!而这一切,美国挡不住!


投资“中国制造”核心资产,重点关注这一点!

从经济学的角度分析一家企业,无非需求与供给两个角度,需求就像一条街上,忽然来了一群消费者,把小店买爆了,供给就好像一条街上只有一家店,自然生意红火。但需求好带来的业绩和供给好带来的业绩,差别很大,需求好,短期能让业绩暴增,是中短期线投资者最喜欢的标的,但高利润引起大量新产能,需求一旦结束,大家一起回到吃土的日子。而供给好,短期内看不到业绩大增,甚至下游不好的话,照样业绩下降,但从长期来看,供给好的企业有定价权,业绩更稳定,更有长期投资价值。而且,需求变化无常,供给相对稳定,对于价值投资者而言,由供给决定的竞争格局,重要性超过需求决定的行业空间,更远超当下的行业景气度。但一个好的竞争格局是怎么来的呢?上一篇《能涨成大市值的公司,产品都有什么特点?》我介绍了消费品定位的“中间法则”——竞争会让所有的参与者向“中间位置”靠拢,以争取覆盖……

一个大家关心的消息!

周末很多朋友都在关心一个消息,是不是又“降息”了。缘由是,多家银行向客户推荐时间比较长的大额存单,背后意思,以后时间比较长的存款,利息会比现在低一些。其实只是利率机制的一个小变化。过去,央妈给一个基准利率,允许各家银行以此为基础,上浮一定比例去拉存款。比如30%。以后的话,也是允许上浮,但不是按照同样比例了,而是短期存款可以多上浮点,长期存款只能少上浮点。(实际是由“上浮同样比例”变成“上浮不同基点”)按照新的机制,一年期以下的存款利率稍微提升,一年期以上的利率有所下降。比如,3年期的从3.75%降到3.2%左右。我不求讲得很精准,只是帮助大家理解,大概发生了一件什么事情。很显然可以看出,这事情并不是降息,但是有利于降低长期资金成本。所以:一方面,不要期盼周一因此会有很大行情;另一方面,要很高兴看到我们仍处于利率下行的大趋势中。既然已经看到未来,眼前有没有利好无所谓的。我们炒股票,也不要总是过于……

0621周一操作策略:能在谈笑风生中去遵守规则,就是一种比较好的状态。

上周五收盘3525点,一年前的2020年7月9日3450点,前一阵子波动幅度小的时候每天波动几个点,我们再看没几天就一年的时间,才涨了70个点。行情在这里横了一年了,期间有下跌也有上涨,但整体上来讲就是一个大横盘。我曾经说过很多市场上的老话是不对的,比方说买是徒弟卖是师傅,比方说预测无用论等等。但我也觉得有些老话是有哲学基础的,比方说横起来多长,竖起来多高。这跟我曾经提到的单阳测顶和单阴测底道理是相通的,一种能量的集聚与爆发。问题的关键是我们无法具体的去判断到底什么时候开始爆发,是横三个月的时候,还是横半年的时候,还是现在横一年的时候,还是未来横一年半的时候。我们只是知道横的越久,未来的行情规模就会越大,所以横盘里的操作是……

股市操盘丨美股重挫周一A股低开概率大,本周大盘再下跌空间有多大?

北京时间周六凌晨,美国三大股指全线大跌,道指单日下挫1.58%,走出5连阴,全周跌幅最大,达3.45%,创去年10月以来最差表现;上周全球主要资产均出现下跌,尤其是黄金、白银、铜等大宗商品更是大幅下探,市场最大的转折点在于上周美联储一改以往鸽派形象,整体态度转向偏鹰派,甚至暗示有望把疫情后的首次加息时间提前至2023年,上周(6月14-6月20日)全球多数资产出现下跌,Wind数据显示,美元指数遥遥领先,大幅上涨2%,这也是导致其他资产大幅下跌的主要原因之一,黄金、白银、铜等本周均大幅下跌超过6%,通胀预期降温,大宗商品市场承压,货币政策的拐点出现,或给全球市场带来明显的冲击,目前看影响已经开始显现。上周五上证在3500边企稳反弹,但放量弱反,这种状态意味着仍要防弱反再下的可能,由于周五美股全线重挫,周一A股三大指数低开再度考验3500的概率较大,可能会直接开在半年线3503附近,下方不远还有60天线支撑位3493,周初盘中或跌破3500关口,甚至小破一下60天线后再探低回升,短线不排除下探3456区域的可能,不过再下跌,会出现15-30分钟以上周期的背离,创业板和深成指会出现60分钟的背离,随时或触发更大力度的反弹,所以本周……

股市操盘丨今天果然弱反再下考验3500关口,下周大盘还会下跌吗?

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