1824 占豪微解读丨美联储加息定了?对中国及世界影响几何?

占豪微解读丨美联储加息定了?对中国及世界影响几何?

3月14日到16日,美联储将再次议息。关于是否加息,其实美联储已经暗示,加息可能性非常之大。关于美联储的加息,占豪在去年时曾有过分析评估,至少三次,甚至可能达到4次或5次,到底加多少次要看美国经济增速。


2016年,美国GDP增速只有1.6%,创5年最低位。这种经济增速,又没有恶性通胀,按正常的经济学理论是不需要加息的。但是,对美国来说,利率是调控资本流动的工具,美国经济增速虽慢,但美国加息恰恰就是吸引资本回流美国从而刺激美国经济增长。所以,美联储必然推动加息。而且,由于美联储加息预期用得过长且行动过少,这导致美联储、美元的国际信用都在下降,美联储也需要用加息来恢复美联储和美元的国际信用。另外,美联储快速加息除了加速推动国际资本呢回流美国外,还有就是为未来快速结束加息周期后的降息制造空间,如果没有连续加息,美联储就很难进入降息周期,也就没办法走美联储可控的弱势美元。所以,美联储必须快速加息,然后用大约两年左右的时间结束加息周期,进入新一轮降息周期。


所以,如果2016年美国的经济数据是刻意压低,那么2017年的经济数据就会比预期的好,美联储的加息速度就会加快;相反,如果美国经济依然低迷,那就是经济本身真的问题很大,美联储的政策空间实际上就得被压缩,也就是说美国经济越好其加息周期可支撑的时间会越长一点,反之就越短。越长,其它国家的经济就越难过,未来美联储货币宽松时美国资本就能买到更多低价资产从而转嫁危机;越短,美国降息的起点利率越低,美联储的可调控政策空间也就越小,美国转嫁危机难度越大。


美联储3月加息是预期中大概率的事,今年至少3次加息也是大概率的事,对世界负面影响较大也是板上钉钉的事,有些国家在美联储加息过程中会出现更严重的危机,譬如一些拉美国家、非洲国家、亚洲国家、东欧国家等。像菲律宾的杜特尔特就很聪明,早早与中国缓和关系,中国带着大笔的投资进入菲律宾,接下来美国制造的全球流动性危机和菲律宾一毛钱关系都没有。


对中国来说,美联储的加息会有一定影响,但谈不上太大,2月人民币稍有贬值,贸易帐上还有91.5亿美元的逆差(预期270亿美元的顺差)中国央行的外汇储备不降反升,这些外汇储备增加的部分哪来的?很显然是资本流入留下的痕迹。在美联储加息周期,人民币汇率还有一点贬值的情况下资本呈现流入状态,解释只能有一个:国际资本看好中国未来。这一点实际上也得到了国际机构的认可,包括IMF、世界银行以及美国投资机构都调高了中国2017年GDP增速。而有趣的是,中国政府却将GDP增速目标调降到了6.5%,但事实上2017年头两个月外贸和实体经济都比去年有改观,这也意味着2017年GDP增速可能高于预期目标。这一切的勾勒,未来都会打造出一个向上的预期,这恐怕会更加吸引国际资本。


从上述中国宏观经济状况,2月资本流动情况看,虽然美联储加息预期会对中国构成一定的资本外流压力,但以中国宏观经济的情况和2月国际资本对中国的态度看,这种影响不会很大,中国经济将会按照预期逐渐进入转型升级的上行通道中。


对中国来说,虽然未来两年左右的时间因美联储加息还有一定压力,但由于中国转型升级已经取得成效,“一带一路”战略正在推进落实,完全可以对冲这些压力。而一旦美联储的加息周期过去,全球重新进入流动性充裕的时候,中国经济的增速会重新到8%左右,这个时间大约在2019年至2020年。


那么,中国央行用不用加息来对冲美联储的加息呢?在占豪(微信公众号:占豪)看来,完全没必要,如果流动性需要大可以通过公开市场操作和定向降准来解决,实在不行来个全面降准,在宏观经济需要平稳的时候不可以动货币价格工具,对价格的调整只能通过银行间市场进行微调。那么,中国央行何时可以加息?在占豪看来,这个时间点可以选在美联储加息周期末期或刚结束时,那时候美联储加息周期处于强弩之末,接近进入降息周期,此时中国央行给国际资本一个加息的预期,不管是长是短都必然加速促使包括美国机构在内的资本加速流入中国,这将会加速促进中国经济的发展。所以,现在不必考虑加息,但在美联储加息末期或加息周期转变为降息周期的转变期内开始加息对中国非常有利。、


玩金融、货币,要的是大国实力和智慧,中国有足够强大的国家实力,相信也有足够强大的东方智慧。在这次货币较量中,我们虽然与美联储和美元的能力不可相提并论,但实现自保并能顺势而为化危为机是可以实现的。从现在中国央行的做法上看,策略是正确的。


中国央行现在是扛着美联储的压力,当扛过这个压力,中国央行对美联储的攻势将实现逆转!我们,还需要扛大约两年左右!


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……