8386 重磅:中美达成协议背后是怎样的局?

重磅:中美达成协议背后是怎样的局?

刚刚,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文连夜发布重磅消息:中美就第一阶段经贸协议文本达成一致。



这则消息既是重磅的,也是符合预期的。


重磅在于,中美达成协议不但是中美两国之福,也是世界之福,虽然这只是第一阶段的贸易协议,但已经来之不易且意义重大。对于这一协议,世界各国都有高度关注。


符合预期在于,中美贸易战打了近两年,不但中美互有损失,全世界经济都受不小拖累,也该有初步结论了。事实是,美国无法通过贸易战达到任何政治目的,在这种情况下,主动挑起的始作俑者继续战下去的动力和意愿都已不足。甚至,贸易战已经开始拖累到特朗普的总统选举了,他当然得踩刹车。特别是,民主党弹劾总统案已开启进程的情况下,特朗普若非疯了傻了,都应达成个协议来稳一稳自己的“江山”。


而且,从细节上看,12月15日是再次提高关税的最后期限,如果再达不成协议,美国要不自打脸继续延期加税,要不就继续打下去,但打下去的结果是,接下来还得特朗普主动要求谈,到那时大概中国要求的谈判门槛会进一步提高。因此,在中国退了一步,允许美国分阶段取消关税的情况下,达成第一阶段的贸易协议最符合特朗普政府的利益。


考虑到美国特朗普政府在贸易谈判中已经三番两次毁约,那么这次中美达成的贸易谈判第一阶段协议,特朗普是否还会毁约?协议能否起到相应的效果?接下来又会如何发展?这背后到底是怎样的局呢?


我们知道,中美贸易谈判特朗普之前已出现过多次违约,所以很多人对这次谈判的结果到底能维系多久持不同看法。占豪(微信公众号:占豪)认为,这次达成的第一阶段协议正常情况下不但会持续一定时间,接下来应该还会有第二阶段、第三阶段甚至更多。占豪之所以这么判断,原因有三:


一、打贸易战已确认无法获利,继续打既损害美国国家利益,也损害特朗普个人利益


一年多时间的较量,特朗普政府应该已经清楚,想借贸易战从中国这里得到突破底线的好处,门都没有。继续打下去,中国虽然难,但美国陪练越久越能证明中国的实力;对美国来说,不但会损害国家利益,连特朗普个人的竞选利益都要受损失了。在占豪(微信公众号:占豪)看来,无论从国家利益还是个人利益,特朗普政府都不应该再继续打下去。


二、达成协议有助于特朗普选举,且白宫正在充分利用这一点


与中国达成贸易协议,获得相应现实好处,不但对美国经济有好处,更对特朗普的选情有好处。对特朗普的选情好处主要集中在两方面:一是局部选民的直接选票,譬如美国农民就会因为贸易战结束,中国重新购买美国农产品而把票投给特朗普;二是因为宏观经济因贸易战暂停转好对特朗普选情的正面影响。


三、分阶段已是美国贸易战的利益最大化手段


美国为什么谋求分阶段地推进贸易谈判?原因很简单,这样可以实现现实利益的最大化。这个利益最大化,不仅仅是说对贸易利益的最大化,更重要的是对特朗普选情的利益最大化。因为,贸易谈判不断取得一个阶段一个阶段的成果,这当然看起来是“政绩”。


对特朗普政府来说,2020年继续毁约的成本已经大幅提升了,而且明年特朗普的重心也将放在竞选上,让贸易谈判稳定运行在轨道之中符合其利益。基于上述逻辑,占豪(微信公众号:占豪)认为,正常情况下中美贸易谈判的阶段性成果在2020年还会继续向前。当然,这也绝非没有变数,最大的变数就源于中美在其他领域的博弈,特别是涉及到中国领土主权问题时,一旦中美爆发剧烈冲突,有可能会波及到贸易谈判进程。


这种分阶段的协议,又会起到怎样的效果呢?


在占豪(微信公众号:占豪)看来,至少起到三方面效果:


一、贸易战暂停,不但有助于中美经济的恢复,也有助于全球经济的恢复


这个好处是显而易见的,只要中美贸易战停下来,不但中美经济都受益,全球经济复苏都会受益。而且,在中美贸易战暂停期间,大家会更加反思之前的贸易战,并且会重新组合彼此贸易关系,这些对中国都有利。


二、贸易谈判拉长周期,对中国有利


虽然,达成一个终极协议是最好的结果,但从当前国际局势看,中美博弈将是未来常态,哪怕达成所谓的“终极协议”,考虑到时局变化,美国依然可能随时撕毁协议。与其达成一个随时可能被撕毁的所谓“终极协议”,不如分阶段达成协议,如此可以把贸易战暂停的周期拉长,这有助于中国经济进一步适应。更何况,拉长周期本身就是拉高美国再次毁约的成本,中国还能从博弈中提升自己的国际地位,也算是一举多得了。


三、会加快全球贸易关系的重组进程


贸易战进行时,有时候因为政治因素会导致一些贸易谈判进程受阻。贸易战暂停,考虑到前两年中美贸易战对自己的影响,世界各国都会考虑如何规避贸易战风险。在这种背景下,必然会加快推进各方的贸易合作,尤其是与中国的贸易合作。所以,这会加快全球贸易关系的重组进程。


接下来的2020年,中美贸易谈判应该会继续推进,在占豪(微信公众号:占豪)看来,若非中美博弈出现重大意外,正常情况下贸易协议会不断推进达成分阶段协议。这个分阶段协议,重在过程不在结果,因为所谓的“终极协议”的结果到底能维系多久是未知数,反而过程长一点显得更加符合稳定的预期。


不过,虽然中美在贸易谈判上开始一步步达成阶段性协议,但这并不代表中美博弈的烈度降低了,恰恰相反,中美博弈的激烈程度自2019年已经再次升级。美国支持“港独”在香港发动暴乱并持续半年有余表明,美国已经发起了对中国的颜色革命,未来美国在台海还有可能搞事情。种种迹象表明,中美的博弈烈度在加深,这也意味着中美贸易摩擦或许短期内缓和,但中美较量会不断升级。基于这一趋势,我们需要继续对美国保持高度警惕,随时准备应对一切变化。只有这样,面对美国时,我们才能游刃有余!


谈,大门敞开;打,奉陪到底!中国把这一思路贯彻到底的结果是,美国最终不得不与中国达成了新的协议。由此再次证明了毛主席那句真理:以斗争求团结则团结存,以妥协求团结则团结亡。



股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……