1768 占豪原创丨美联储加息,全球货币暴跌,哪些国家将倒下?

占豪原创丨美联储加息,全球货币暴跌,哪些国家将倒下?

昨天凌晨,美联储加息0.25个百分点的消息确认,这是自2015年12月美联储10年来第一次加息后的再次加息。对于这次加息,占豪在前天文章中《原创丨重磅!美联储加息大飙车?中国之危or机?》做过分析,认为这次加息是大概率的事。最终,美联储的加息验证了文章中的判断,而文章中对美联储未来将加快加息步伐的判断也基本得到了美联储主席耶伦的证实。耶伦表示,未来美联储将会加快加息步伐,市场基于耶伦的表态认为2017年将有3次加息。占豪(微信号:占豪)的判断是,美联储恐怕至少3次加息,甚至可能会达到4次或5次。


针对这篇重磅文章,一位战友这么问:一直很佩服豪哥见解,但这篇文章观点转折过大。按以往逻辑:加息对美国自身经济的伤害,会刺破美国经济泡沫美国承受不起,所以认为不会加息。那么,怎么美国经济就看上去好起来了呢?之前不还说失业率玩数字游戏吗?为什么现在观点出现了这么大转折呢?


可能很多战友都有这样的疑问,这其中的转折逻辑到底在哪呢?因为前面几年占豪对美联储政策的评估都是准确的,包括前面三四年美联储制造加息预期时,国际舆论和国内外大机构都认为美联储要加息时占豪认为不会,结果美联储没加;后来国际舆论和国内外机构认为2015年美联储会加息2到3次,占豪认为最多一次,结果是一次;2016年如是(某些人又该说占豪自夸了,先不说分析得准确咱有自夸的资本,占豪要不说这些你能懂得过去为啥判断得准?其中逻辑是什么?又和现在的判断有何联系?)。


从2015年到特朗普当选这段时间,之所以一直坚持上述判断,根本原因是,若当时美联储加息,很可能会刺破美国资产价格泡沫,最终引爆美国新一轮的债务危机。美联储正是基于这样的担心才没有加息。所以,我们可以认为,当时的加息条件不具备,时机不成熟。而且,美国需要用加息预期来吸引国际资本流入美国,美国需要延续足够长的周期来尽量多地吸引国际资本。


当时的判断是具有前瞻性的,所以最终获得验证。现在的判断依然是具有前瞻性的,所以再次获得验证,这其中的转折逻辑到底是什么?发生了什么变化导致了如此大的转折?这其中的逻辑占豪不说,恐怕很难有几个人把其中的细节搞清楚,如果占豪以此来标榜自己的神奇,其结果就是造神运动。但事实上,这其中逻辑说出来,大家也就明白了,也就理解了这其实是战略分析和逻辑推理,根本没啥可神奇的。


在前面文章中占豪曾说过,美联储加息的“狼来了”游戏不可能无限制玩下去,必须来真的才能维持,否则美元美股一样会见顶,美国经济一样会再次出问题。所以,美联储必须变玩法才能将游戏继续下去。然而,之所以美联储改变了政策,更重要的因素是因为美国换了总统,换的人不是希拉里而是特朗普。正是特朗普要改变美国的国家对外战略,才促使美联储的政策也要随之变化以与之配套。如果是希拉里当选美国总统,美国12月就不会加息,何时进入快速加息周期必是未知数,但特朗普当选就必有大变化。


在占豪看来,特朗普实际上是在实施一场赌局,即通过两种手段来促使非美地区出现经济危机和政治动荡,从而刺激国际资本向美国流动。换句话说,他和奥巴马的策略手段不同,但目的是一样的。就特朗普的策略而言,美联储的快速加息是其经济政策手段,这样可以加速刺激国际资本向美国流动,一些国家会因为资本快速流出而爆发经济危机;与此同时,美国再通过制造地区不稳定或冲突,来加速国际资本向美国流动。前者是经济手段,后者是政治军事手段,两者相辅相成,目的一致。


那么,美国此时不担心刺破自己的经济泡沫吗?在占豪(微信号:占豪)看来,一方面是因为美国经济经过几年调整后,现在整体更加稳健与平衡,抗压能力更强,譬如失业率更低(虽有水分,但情况比过去还是更好一些);另一方面是因为,特朗普为了提升美国经济的抗压能力,在政策上做了重大调整,这个调整就是大幅降税。


特朗普不但主张将最高联邦企业所得税率由目前的35%降至15%,还打算降低联邦个人收入所得税。这会给美国企业和机构带来多大的好处呢?我们拿股神巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦为例,它有望获得约290亿美元的业绩提升。一家公司,通过这样的减税就能获得290亿美元的提升,这相当于美国政府进一步用税收向美国企业输血。如此一来,面对加息,美国的企业、机构当然就有了更强的抗压能力,资金链的韧性就会更足。何况,美联储快速加息、美国大幅降税及刺激美国企业回流的经济政策都会促使大量资本加速流入美国,而当美国再在欧亚大陆制造一些地区局势紧张的时候,又会促使大量资本的避险需求从而流入美国。一些外资卖出中国的资产并要对美国投资就是实例。


只要美国资本市场撑过美国为期两年左右的加息周期,那么美国就能将超过3万亿美元的超额准备金释放出超过30万亿美元的资金,帮助美国企业到世界范围内收购那些因经济危机而超跌的资产。在收购的同时,美联储进入降息周期,世界经济在美联储进入降息周期后逐渐复苏,美国企业收购的资产将快速恢复价值,于是美国企业、机构赚得盆满钵满。


之所以说这是特朗普的一次赌博,原因是这事虽然计划得好,但并不一定说能实施得很理想,因为世界上有一个可以与美国在经济实力上形成竞争的中国。只要中国愿意对相关国家支撑,那么美国这一计划的效果就会大打折扣,甚至功败垂成。更何况,美联储的相关政策虽然可能引发大量资本向美国流动,但有中国这个军事实力强大、政治上完全独立的国家存在,资本必然有一部分会分流到中国,这又会让美国的政策大打折扣。


也正是基于这样的原因,特朗普政府要想让自己的政策能尽量达到目标,就必须打压中国,要打压中国就必须和俄罗斯缓和关系。于是我们看到,特朗普刚当选就要和俄罗斯改善关系,对中国大放厥词。这其中,都和这些基本的战略利益相关,和特朗普的国家战略调整相关,和美国货币政策想达到的战略目标相关。而占豪(微信号:占豪)判断美联储的政策,就是根据这些背后的利益逻辑和特朗普释放出来的信息所做的推导。


如果战友们注意,会发现占豪之前就评估,中美激烈较量周期大约一年多到两年时间,这个时间判断的依据有两个:一、一两年时间已是特朗普任期的接近一半,他会因为和中国对抗而感受到中国的强大,也会认识到只有与中国合作美国才能得利;二、美联储的加息周期大约有两年左右,美联储加息周期需要打压中国来实现更好的战略效果。这些,都是直接相关的。


我们可以看到,当美联储加息后,全球货币都出现暴跌。考虑到未来美联储将加速加息,这种情况会越发严重。在全球货币暴跌过程中,那是有人欢喜有人忧。对中国来说,由于央行拥有巨额外汇不怕金融攻击,国家又强大不怕军事和政治威胁,所以当美元升值时顺势贬值,这不但会促使中国央行资产负债表优化,还能刺激中国制造的出口,虽也有一些弊端但总体是利大于弊。


有的小国和经济抗风险能力弱的国家就不同了,他们会因为美联储的加息而面临资本出逃,资本快速出逃的结果是汇率的崩溃,汇率崩溃意味着经济崩溃。在这种情况下,这些国家有两个选择:


一是投靠美国让美国放一马,前提是手里有政治筹码为美国所用;二是投靠中国让中国救一把,前提是得拜中国为大哥。到了这种时候,其实已经基本没有别的选择了,只能倒向一方。


当然,像巴西、南非这样有更高地位的国家,则可以在金砖国家平台上获得保护;中亚国家则可在上合框架下获得支撑。这不,为啥越南在南海最近又对华强硬了?这就是想让美国放一马。为啥首选美国放一马而不是中国救一把?那是因为做贼心虚,越南担心中国借机要岛。另外还有去年被中国救过的阿根廷,同时发起5起对华产品的反倾销调查,这也是在向美国示好希望美国放一马。阿根廷为何也做这种选择?那是因为现在的阿根廷政府是右派亲美政府,他们自认为美国可能会放自己一马,这是一种短视的投机心理。


但是,这些国家也要掂量,自己是不是有让美国放一马的资格和筹码。譬如阿根廷凭什么让美国放一马?再譬如越南,你敢在南海挑战中国吗?如果不能扮演这样的角色,不敢拿国运冒险,那么你怎能指望美国放你一马?所以,这些国家本质上是政治幼稚和投机,什么都想占、都想得。


那么,哪些国家会崩溃呢?在占豪(微信号:占豪)看来,那些经济薄弱、抗风险能力低,既没让美国放一马的资本,又不想拜中国为大哥的国家,恐怕就要面临经济崩溃了!


我们可以往下看,接下来,世界将会出现一些奇特现象:一些国家,会积极跑过来抱中国大腿当小弟,与中国深化合作,进行货币互换和本币结算,而另外有的国家则会显得非常反华,时不时搞一些小动作。这一切,其实都是大国政策给他们的影响以及他们自己所做的选择决定的。


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……