1768 占豪原创丨G20取得5大成果,宏大内涵将影响世界走向!

占豪原创丨G20取得5大成果,宏大内涵将影响世界走向!

这次 G20 峰会虽然各方面已经做了太多解读,包括外国元首的各种表态已经表明这次 G20 峰会与过去10次峰会的不同,占豪也已经写了《原创丨G20要来了,中美开始人类发展路线思想的大碰撞!》、《原创丨从华盛顿到杭州,G20能否成为全球的“救世主”?》、《原创丨中国 G20,压垮奥巴马全球新规则计划的最后一根稻草》、《原创丨奥巴马G20峰会要对中国摸底,背后有何不可告人隐情?》、《原创丨今天,习总给世界开了第一服中国药方!》 5 篇文章对这次峰会进行深入解读,本文则是第 6 篇,但依然有一些人对这次峰会的里程碑意义认识不够深刻。

在占豪看来,对世界来说,这次 G20 峰会所取得的成果,是是给世界经济发展指明了方向;对中国来说,这次峰会则是确立了中国由规则接受者向规则主要制定者角色转变的开始。对这两点,我们要有一个深刻而充分的认识,因为这关系到未来世界经济发展的路线和中国未来的世界角色两个极其重要的问题,如果不深刻理解这次 G20 峰会,会对未来世界局势看不懂、搞不明。所以,本文占豪(微信号:占豪)就对五大成果的内涵进行一下深入解读,供战友们参考。

G20 峰会闭幕后,习总会见了中外记者,向中外记者介绍了在峰会闭幕式上总结的本次峰会达成的共识和取得的主要成果。根据习总的介绍,峰会取得了五大成果,总结起来就是五个决心:各方决心为世界经济指明方向,规划路径;决心创新增长方式,为世界经济注入新动力;决心完善全球经济金融治理,提高世界经济抗风险能力;决心重振国际贸易和投资这两大引擎,构建开放型世界经济;决心推动包容和联动式发展,让二十国集团合作成果惠及全球。


第一个决心:决心为世界经济指明方向,规划路径

这个第一个决心主要包括三个内涵层面:

1、加强宏观政策沟通和协调,发扬同舟共济、合作共赢的伙伴精神,凝聚共识,形成合力,促进世界经济强劲、可持续、平衡、包容增长。

这个层面的成果,主要是针对过去各国宏观政策沟通协调不够,导致各国政策互相掣肘难以形成合力而提出的改进措施。说白了,通过 G20 这个最重要的世界经济协调平台,确立下来大家同舟共济、合作共赢的伙伴精神,然后通过凝聚共识来形成宏观政策沟通与协调的合力,从而实现经济的可持续增长。

毫无疑问,这个目标是不可能一蹴而就的,各国的政策一定还是会有分力存在,因为各国首先还是会考虑自己的国家利益,在经济政策上国家层面必然有博弈。不过,只要大家达成了相应共识,那么在共识精神的指引下,双边和多变的合作必然增加,要支撑这种合作彼此就必然会增加宏观政策的协调与沟通,这就能够增加合力。更大程度增加合力,相应地削弱分力,那么世界经济就会因此向更加可持续强劲、可持续、平衡和包容式的增长。

因此,在占豪(微信号:占豪)看来,不是说 G20 杭州峰会有了这个共识,世界立刻就能全部拧成一股绳、一条心去做事,一定不是这样,但有了这个共识,再有中国“一带一路”战略作为支撑,有中国的宏观经济政策和综合国力作为推动力,那么最终 G20 杭州峰会所取得的成果一定能在未来世界经济发展中取得丰硕成果。当然,在取得成果的过程中,摩擦还是会有,但这不会阻碍成果的取得,就像再泥泞的路也不会阻挡坚定者前进的脚步一样。

2、进一步明确了二十国集团合作的发展方向、目标、举措,就推动世界经济增长达成了杭州共识,为构建创新、活力、联动、包容的世界经济描绘了愿景。

该共识非常给力,原因在于这实际上意味着大家都有推动世界经济向可持续发展方向迈进的内在迫切需求,如果没有这样的需求大家就都还是在争吵、空谈,很难就方向、目标、举措达成完全的一致。只有大家有迫切需求,有共同认可的目标,同时又有相应都认可的举措,相应的这种共识才能达成。而根据结果看,这一切都有了。

3、面对当前世界经济的风险和挑战,需要标本兼治,综合施策,运用好财政、货币、结构性改革等多种有效政策工具,既要做好短期风险防范和应对,也要挖掘中长期增长潜力;既要保持总需求力度,也要改善供给质量。

过去,由于西方国家普遍债务负担很重,经济增长乏力,所以他们主要采用的是“不花钱”救助经济的办法——货币宽松,通过印钱来解决问题实际上并不能解决实际问题,只是将暂时的问题延后而已,所以只是治标而难以治本,这是金融危机爆发8年后依然没有走出后危机时代的根本原因。正是基于此,中国才提出“中医”逻辑下的“标本兼治”。

如何实现标本兼治?答案是“运用好财政、货币、结构性改革等多种有效政策工具”,使其达到“既做好短期风险防范和应对,也挖掘中长期增长潜力;既保持总需求力度,也改善供给质量”的目的。

实际上,中国的这一提议是否定了之前西方只用货币政策来“拯救”经济的做法,是将中国自己宏观调控的那一套政策逻辑搬到了世界经济体系上。直白说,就是中国用“中国模式”的药方给世界经济治病,所要达到的效果是标本兼治而非西方的只治标不治本。

这其中中国提出的财政、货币和结构性改革等多种有效政策工具,就是希望协调世界各国的相关政策,将这些政策放在一个整体框架下,通过集中各国资源在核心领域形成突破,从而实现实体经济的突破。

这三个层次谈清楚,实际上就是世界经济指明了方向,规划了路径。那么接下来,就是如何沟通协调执行落实路线的问题了。

那么又该如何协调呢?通过各种国际平台。譬如,G20 平台就是最高级别的协调平台,中国通过杭州 G20 峰会大幅提高二十国集团在世界经济协调中的地位,就是要确立 G20 峰会作为指引世界经济方向的国际协调平台的存在。只要 G20 平台的协调能力得以继续彰显,那么“中国药方”必能见效。


当然,除了 G20 这个平台之外,还有原来的世界银行、IMF、世界贸易组织、亚洲开发银行、亚投行、金砖国家新开发银行等国际平台作为协调和落实措施平台。特别需要指出的是,习总提出的建立基础设施互联互通联盟是在亚投行基础上建立的一个升级联盟,是要将包括世界银行、IMF、WTO等国际组织和世界各国都融合在这个联盟之内,从而形成联通世界的大战略、打构思,并加快推进落实。


第二个决心:决心创新增长方式,为世界经济注入新动力


这一决心有两层内涵:


1、会议一致通过《二十国集团创新增长蓝图》,决心从根本上寻找世界经济持续健康增长之道,紧紧抓住创新、新工业革命、数字经济等新要素新业态带来的新机遇,并制定一系列具体行动计划。


这一层内涵是确立了创新作为经济可持续增长之道的地位,将新技术更大程度地融入到经济发展当中去,刺激经济由科技促进向模式促进、结构促进转变。譬如,以“互联网+”和“+互联网”为例,它就能促进整个经济运行模式的大升级,能够大幅推进经济运行效率提升,可以大大降低经济运行成本,推进工业和服务业的大融合与大发展。


在这方面,西方发达国家拥有优势,中国在这方面拥有经验要和市场,发展中国家还有更大规模待开发的市场。所以,只要发达国家愿意将技术通过中国这个市场化作产品和服务,这就是能够改变世界经济运行模式的一个重要新增长点,是可以促进发达国家、发展中国家共同繁荣度而重要工具。


2、《二十国集团创新增长蓝图》的达成,将使各成员在理念上有共识、行动上有计划、机制上有保障,有助于为全球增长开辟新路径,全面提升世界经济中长期增长潜力。 


蓝图在理念上达成了共识,在行动上有了计划,在机制上有了保障,那么接下来各方就是待价而沽的事了。直白说,过去大家都不知道怎么做这个买卖,没有渠道和机制,现在有了渠道和机制,买和卖就是如何讨价还价和如何实现利益最大化的问题了。


第三个决心:决心完善全球经济金融治理,提高世界经济抗风险能力


这一决心的核心目的是“全面提升全球经济金融治理机构的平衡性、机制的可靠性、行动的有效性,“为世界经济增长保驾护航”。说白了,就是通过完善全球经济金融治理体系来提升世界经济、金融的抗风险能力。说白了,就是用现有的国际规则、机制体系以及中国构建的补充体系来维持当前世界经济的稳定。


在占豪(微信号:占豪)看来,中国这一招其实是典型的“太极”借力打力的原理。我们知道,中国国力现在虽然很强,也开始引导制定世界经济游戏规则,但中国不可能以一己之力撼动当前世界经济体系。我们也知道,世界现有的经济体系是由美国为首的西方缔造的,这些体系过去是用来维护西方体系利益的,说不好听一点就是拿来作为对新兴市场剪羊毛的工具,所以中国如果去挑战这一力量无疑是彼此对抗,那比然对中国有百害而无一利。中国没有去改变世界规则,而是立足于当前世界规则,找到世界经济增长的矛盾点,以一种补充体系的方式,借助现有规则的力量,借力大力将这股力量转化为世界经济可持续发展的动力。这样,既解决了世界经济可持续发展问题,也避免了新兴市场被西方国际剪羊毛。在占豪看来,以中国的国力,如果西方盲目拿着剪子剪羊毛,中国必然会将其剪子砸烂。所以,当中国提出了大家不用剪羊毛就能解决可持续发展问题的逻辑时,也就能够形成相应共识了。所以,某种程度上说,这一共识的基础是中国的综合国力和中国的军事能力,再配上中国提出的合理战略思路。更直白说,中国的意思就是,你如果非要剪羊毛我们就砸烂剪子,如果不剪羊毛大家一起发财。


关于这一点,我们可以看看峰会给出的相应具体一致意见:


1、峰会提出继续推动国际金融机构份额和治理结构改革,扩大特别提款权的使用,强化全球金融安全网,提升国际货币体系稳定性和韧性。


所谓继续推动国际金融机构份额和治理结构改革,就是继续推动IMF、世界银行的投票权改革,之前虽然改过,但节奏不但缓慢,比例幅度也还是太小。所以,继续推动国际金融机构份额和治理结构的改革是再次重新分配权力的诉求得以认可。当然,如果像之前美国国会一直拖着不改,类似亚投行的结构就会起更大的作用,爱改不改,不改就让新机构起更大的作用。


而扩大SDR使用、强化全球金融安全网和提升国际货币体系稳定性和韧性,说白了就是借助原来的世界金融体系来稳定当前世界金融体系,而且通过SDR的扩大使用还有利于人民币的进一步国际化。通过这样的改进,世界金融更加稳定,那么相关国家再想剪羊毛难度就提升了,这就是中国借力大力的招数。


2、峰会决心加强落实各项金融改革举措,密切监测和应对金融体系潜在风险和脆弱性,深化普惠金融、绿色金融、气候资金领域合作,共同维护国际金融市场稳定。


在通过加强金融改革来获得金融体系更加稳定的基础上,再进一步通过普惠金融、绿色金融、气候资金领域的合作来实现金融体系的多元化,这种多元化能够促使世界金融市场更加稳定。


第四个决心:决心重振国际贸易和投资这两大引擎的作用,构建开放型世界经济

世界经济要想实现新的大发展,国际贸易和投资进一步扩大是唯一出路,没有世界各国更为广泛的互联互通,更大规模的彼此贸易和投资,世界经济如何维系可持续增长?那是不可能的。仅仅靠创新推动,不把新兴市场融入到整个世界经济发展的大潮中,那是不可能取得可持续发展的。这就像中国,改革开放30多年之所以中国经济实现可持续增长,根本原因就在于中国经济本身将整个中国的人口都卷入进去了。譬如,21世纪后我国出现了农民工潮,与此同时我国经济出现了长达十余年的持续高增长,这就是经济将巨量人口卷入后的威力。相比中国,印度就没有出现这种情况,所以过去印度比中国发达,但现在印度与中国差距巨大。

用中国经验来套当今世界经济,要想可持续发展必须将新兴市场的巨量人口融入到世界经济的发展大潮中。如何融入?世界贸易和投资的增长是唯一出路。所以,这次 G20 峰会共同制定出《二十国集团全球贸易增长战略》就是要解决这一问题。


要解决这一问题,中国“一带一路”战略就是现实的最佳方案;要解决这一问题,各国必须继续支持多边贸易机制,必须反对保护主义,这些写入了《二十国集团全球贸易增长战略》就有利于推进“一带一路”倡议,并且将“一带一路”倡议的范围进一步扩大。《二十国集团全球贸易增长战略》是全球首个多边投资规则框架,填补了国际投资领域空白,这也意味着中国路线图获得了国际法理上的支持。


第五个决心:决心推动包容和联动式发展,让G20合作成果惠及全球


杭州这次 G20 峰会,中国不仅邀请了20个成员,还邀请了8个非G 20 成员的发展中国家代表,使得二十国集团在世界经济协调中的地位进一步提升。中国的这一做法,实际上确立了 G20 作为“经济联合国”的存在,对联合国这个对解决经济问题缺乏办法的平台是一个有效补充,这对落实联合国2030年可持续发展议程制定行动计划的确具有开创性意义。


这次峰会通过了《二十国集团支持非洲和最不发达国家工业化倡议》,制定创业行动计划,发起《全球基础设施互联互通联盟倡议》,决定在粮食安全、包容性商业等领域深化合作。


很显然,这是针对当前全球发展不平等、不平衡问题而所做的选择,这不单单会给发展中国家带来实实在在的“红利”,还能给发达国家带来可持续增长的市场,是惠及全球的高层次战略。


另外,关于落实气候变化《巴黎协定》,中美向联合国提交了批准文书,这是起表率作用,也是中美确立合作确立世界游戏规则的做法。美国之所以在这个问题上如此重视,一定要和中国合作,并不惜为此做出巨大让步,根本原因就在于,这能使得美国在未来世界经济规则金字塔中依然可以处在顶端。对中国来说,以巨大让步和美国达成一致意见,是中国以自己的能力自信换取登上世界经济规则金字塔顶的机会。


上述五点成果是极具历史意义的成果,其内涵宏大宽博,将会改变世界经济发展的方向和逻辑。中国,由此成了世界经济游戏规则的主要制定者之一,这不仅仅是改变了中国的角色,更是改变了世界的格局。


这一结果,不仅让占豪(微信号:占豪)再次感慨万千,想当初第一次世界大战我国是战胜国,但却因为国力羸弱而逃不过被瓜分的命运;如今,中国不费一枪一炮却开始主导世界规则的制定。从胜利的被瓜分者到运筹帷幄的规则主导者,中国人是用巨大的牺牲和努力奋斗用近百年的时间换来的。此时,我们前方的路虽然还长,虽然依然会坎坷,依然会有颠簸,但我们已经可以给先烈们祭奠一声:如您们所愿,我们终于翻身了!


0412周一操作策略:后市市场走单边市的概率很大,方向判断错是原则性错误!

上周我说清明之后的市场走势是相对复杂的,目前仍然维持这个观点,上周四个交易日指数前三天不涨不跌,波动率是很低的,个股呢则分化和反分化不断来回切换,最后一天是下跌的,但个股还好。我描述行情复杂是因为没有倾向性,或者在短期内的倾向性变化比较快,前三天从指数的角度是没有倾向性的,最后一天变化又很快。拿结构来说,如果是高点不形成结构,应该是破趋势,而上周的前三天横盘,导致向上只涨一点点就会形成顶部钝化,上周五上午如果是上涨的,下午就会有钝化,并且级别会是60分钟以上的。但偏巧上周五的整个全天是下跌的,并且主要跌幅在上午完成,而个股再一次出现分化,指数的明显下跌,个股基本上是涨跌家数1比1的关系,市场并不是……

出现买点!

我一直强调,“牛市逢低做多”和“买在调整后”。所谓的“逢低”和“调整后”,大约是这样认定的:1.短期指数下跌20%或者个股下跌30%左右,可以认为是“低”。所以在上个月,市场跌得比较厉害,大家有点心慌的时候,我反而比较淡定,说其实可能是加码的机会。2.指数和个股有一定程度下跌,时隔一个半月以后重新站上20日均线,并且20日均线拐头往上。这时候,可以认为中期趋势已经修复,属于“调整后”。目前,正是处于这种情况。而带领指数修复的,是前两年很猛,这两个月大跌得不受待见甚至被嘲笑的抱团白马股。所以,不管我们对这些股票有什么偏见,仍然要尊重客观事实:这些抱团白马股最苦的时期可能已经过去。“买在调整后”不代表马上就会上涨,后市可能还会继续震荡。不过,从布局的角度,已经是窗口期。风险点在于……

注意风险,留意冲高见反弹小高点的可能!

沪指早盘小幅低开,开盘后权重修复带动指数企稳,北上稳定后开始进一步表现,午后市场情绪分歧加大,尾盘指数有所回落,最终涨0.08%,收上下影小阳线。创业板在权重的带动下则表现相对强势,开盘下杀后随即权重快速大幅拉升,尾盘黄线下锤,白线影响不大,最终涨0.7%,收小阳线。上周五轻微放量我们强调要注意短期容易遇到阻力小幅回踩,今日大幅放量市场分歧较大,临近小变盘,要留意,沪市(包括科创板)成交3480亿,创业板成交1394亿,沪深两市共成交7673亿。北上资金昨日一通猛砸后,今日依旧来者不善,开盘第一个小时先一路卖出,稳定后市场开始上攻,北上全天净流出17.03亿元。市场自身动能有所增强后,北上资金的影响就明显有所弱化,但现阶段……

今晚,讲一个困境反转的公司!

价值投资有一种策略叫困境反转,简单来说,就是买入困境中的公司,赌未来出现业绩反转。一家公司陷入困境,可能是受宏观经济、产业政策等因素影响,导致行业景气下行,也可能是公司经营失误或者遭遇黑天鹅的冲击。处于困境中的公司有很多,如果仅仅是因为贪便宜买入,就容易跌入价值陷阱。因此投资处于困境中的公司,前提是相信公司能走出困境。这就需要综合评估公司是否具备足够的条件支持。比如公司的行业地位,品牌,产品品质,大股东背景,公司的资产负债表是否安全,估值是否具备安全边际等等。困境反转有两个经典案例,一个是13-14年由于三公消费和塑化剂事件,茅台股价暴跌,最低跌到10倍PE;还有一个是2008年的三聚氰胺事件,伊利股份变成ST伊利。期间两家公司都遭遇了巨大的负面冲击,最终两家公司都成功走出困境,随着盈利的回升,估值和业绩共同推动股价实现反转。去年有一个案例是分众传媒,2020年6月初……

股市操盘丨今天这根阳线不能让人放心,留给大盘选择方向的时间已不多!

小长假后连续收出两根阴线,今天三大指数终于放量收阳,不过这根阳线并不能让人完全放心,一是今天上证一度靠近3500,但依旧没能收复3500大关,更不用说拿下60天线,不放量突破60天线,并站稳,短线弱势仍难以扭转,今天最终还在60-20天线这个小区间内玩了一天,全天指数波动越来越小,明天30天线和20天线将会在3450左右粘震荡空间会进一步收窄;意味着后面变盘的时间也会越来越近,最后不是向上,就是向下,短线留给大盘选择方向的时间已经不多。二是明天如果继续冲高,三大指数将出现60分钟钝化,创业板和深成指还有90分钟钝化,60分钟以上周期属于大级别,意味着背离级别开始加大,接下来向上如果不能出现放量加速大涨,将容易形成大周期顶部结构,今天两市成交7673亿,比昨天小幅放大37%,如果要走出放量大涨,突破3500关囗及60天线,这个量能明显不够,一旦冲不上去,容易触发60分钟及以上周期的顶背离,形成阶段性高点,并拐头向下,所以对于今天的红盘上涨投资者还是以谨慎为主,明天重点关注再上冲的力度,如冲高乏力,要防在3500-3516形成短线高点。明天操作:在3500及以上……