2072 占豪原创丨万科大战将载史册,未来会如何破局,对A股影响几何?

占豪原创丨万科大战将载史册,未来会如何破局,对A股影响几何?

万科在停牌半年有余后,终于在7月4日开盘。万科停牌的时候大盘点位接近3600点,现在点位不足3000点,跌幅超过15%。再考虑到万科这场争权战带来的市场负面效应,停牌前的短期大幅拉升,开盘后跌停显然是毫无悬念的。悬念在于,万科开盘后最终会有几个跌停?


万科争权大战演绎到现在,已经进入了最后的残局。这种残局,随时可能出现杀招,但最终实现大股东之间的妥协和局是大概率事件,继续撕下去对谁都没好处。当然,以之前争夺之残酷,无论是继续进一步阶段性激化矛盾还是彼此妥协解决,这场大战一定会有“子”被弃,必然有人在这场博弈中出局,这一点毫无疑问,基本不太有可能回到大战前大家还有多赢局面的机会了。破镜,岂能重圆?

那么,万科未来会有几个跌停?宝能会不会继续增持?未来又会如何破局?对A股又将影响几何呢?


在占豪看来,就股价来说,万科大概率是三个跌停,打开跌停比较大的可能是在开始跌停的第三个交易日,方式可能是在跌停板上打开,但到底最终在第三个跌停板上打开后收阳还是最终继续摁在跌停板上有待商榷和观察(注意港股动态,如果港股继续涨那么第三个交易日打开概率大)。假如第三个跌停板打开又被摁下去,第四个交易日应该是逆转日。之所以如此判断,原因在于三个方面:


一、万科给深圳地铁的增发价是15.88元/股,该价格显然是有较大价格这让的,这也是深圳地铁愿意接盘的原因之一,也是华润反对的原因之一,更在宝能买入万科的成本附近,这个位置到达的可能性基本没有。


所以,我们推断万科跌停应该在这一价格之上。如果按万科停牌前港股和A股的比值与现在港股的币值比较(周一万科H股大涨),则A股目标价位早17.3元左右(根据万科周一H股价格计算)。所以,万科最多大概跌至这个位置(比这个位置更高可能性大)。


二、华润在解释反对万科重组方案时曾认为,万科净资产估值为21元。这就意味着,在华润看来,万科的净资产估值是21块,那么这个21块虽然可能不是一个现在能止住下跌的价格,但这个价格将会对未来万科股价构成一个价值中枢。因为,作为万科原第一大股东对万科最为了解,这个21元估值绝非乱说。如此一来,这个21元未来必然会成为一个投资者关注的价位。


三、万科的第三个跌停价是17.82元,这个位置与根据港股周一的估值得出的价格是比较接近的。这就意味着,市场在第三个跌停位置附近打开跌停的概率非常高。如果看一下港股,会发现港股万科的股票在过去三个交易日买盘明显强烈,这意味着有资金已经看到了入场博弈的机会。这些股票,可能是宝能买走的,也可能是大资金看到了这场大戏背后的机会,他们赌宝能会继续增持。考虑到万科港股的低价,那么在H股大跌低估时买入将会在万科大战中获利。


综上三点,占豪(微信号:占豪)的看法是,万科预计会在跌停开始的第三个交易日打开跌停。


毫无疑问,最近几天万科的争权大战非常精彩。一方面,宝能要罢免万科董事会全部成员的提案被董事会给否了,包括华润的三名董事也投了反对票,很显然华润反对这一计划。对于宝能的这一计划,占豪(微信号:占豪)认为宝能最初可能就没有准备真的罢免整个董事会,而是抛出的一颗试探各方的信号弹,通过观察各方对这一提案的反应来对未来做进一步反应。


华润既坚决反对万科管理层的重组计划,也反对宝能的罢免所有董事的计划,这不但证明了宝能和华润不是一致行动人,还将华润这个大国企置于了中间最有利的位置。让华润处于最为有利的位置,对宝能来说是非常有战略好处的。因为,宝能就有了一个平衡器,谁打破了这个平衡最大的受害者就成了华润,而宝能通过对华润的平衡即可实现自己的目标。


事实上,通过一系列事件,我们已经可以从盘面上看出,华润很可能对重组董事会有兴趣,但对赶走所有管理层并没太大兴趣。至于宝能的姚老板,恐怕最终目的也不是真的赶走万科整个管理层,除了摸底各方外,另一个重要原因是展示宝能作为大股东的地位和权力,为接下来宝能在万科的话语权奠定基础。


近几日,关于万科的争权战已经不仅仅是股权层面的争夺,而是延伸到了社会舆论、经济学术界、法律学术界、政界······各方可以说使出了浑身解数,站台力量非常之众,蔚为壮观。作为这一事件的长期观察者,占豪(微信号:占豪)看到了该事件影响之深远已经远远超过商业范畴。事实上,网上热文中已有分析直指王石其实志不在商界,这也就意味着万科争权战本身虽然是一场划时代的商战,但其作用力绝非只是在商界,而是由上至下影响至深且深远。因此,这场商战的成败,确确实实是一场在中国转型升级的社会变革阶段,中国的商业博弈正在由人脉因素起决定性作用向由法律框架起决定性作用转型。


更直白地说,这是一场政、商、人、法、产业资本、金融资本、经营者与所有者等因素矛盾的集中爆发和释放,这一事件最终的尘埃落定将会影响未来中国数十年企业的发展规范和政商关系,关乎到我国未来的市场监管和法律的完善,可以说这是一场伟大的商战。就历史来说,可能没有一个输家,因为参与者无论谁输谁赢都将载入中国商业历史的史册。


那么,未来万科争权战将如何破局?宝能还会增持吗?万科大战对A股影响几何?


在占豪看来,万科争权战最终华润从新成为第一大股东的可能性大。万科作为中国房地产第一股,既然已经不可能回到过去,无主之地必然有主,这个主会是私有资本吗?个人认为,既然国资是参战方,这种旁落他人的可能性不高。最终,万科成为一个混合所有制的典型会成为可能,而原第一大股东华润会重新掌舵。


宝能会如某些人预期的那样退出吗?占豪认为这种可能性也非常低。有人认为宝能只是赚一把就走,这可能是大错特错了。保险行业现在发展非常之快,考虑到保险业的发展保监会支持保险资金买入A股优质资产,万科的资产是如此优质,宝能本身也有房地产业务,在这种情况下宝能怎么可能只是做一把“短线”?


有人说宝能资金链紧张,但事实上宝能系的情况可能远远好于预期。根据媒体报道,宝能系的前海人寿2015年实现营收315.12亿,净利润为30.98亿。而在2014年前海人寿营业收入为87.35亿,净利润仅为1.32亿,营业收入同比增长260.75%,净利润同比增长2247%。其总资产也从560亿暴增至1553.56亿,同比增幅达到177.42%。有发展如此之快的保险资金作为后盾,有如此娴熟操纵金融资本的能力,说宝能资金链紧张个人认为有待商榷。另外,也有疑似宝能一方释放的消息称宝能还能动用300亿资金,这到底是虚张声势还是的确有那么大实力,我们可以继续观察。


在占豪看来,宝能的目标依然是改组万科的董事会,使得自己成为万科的决策者之一。如果这个判断没错的话,那么接下来宝能依然可能在合适的位置增持万科。


可能会有战友问,宝能会在什么时候增持?很显然,宝能是绝无可能在现在价位大笔增持的,如果宝能资金依然充裕,作为一个老道的金融操盘手,一定等股价跌下来再买入以降低买入成本。根据我们上面的分析,宝能在第三个跌停日可能会出手。甚至,个人认为,不排除宝能在港股市场已经出手,或者其合作者已经出手。假如宝能最终会选择出手,个人猜想18块左右应该是其想出手的价位,对这个推测我们接下来等待验证。


宝能想利用万科来干什么?


个人看法是,很可能是想对万科进行多元化经营,用金融手段撬动更大的资本杠杆。当然,过去宝能可能是想控股万科,但现在有了华润的态度,宝能有可能让位于华润,那么接下来完全有可能形成一个新的董事会,从而使得多个大股东在未来撬动资本方面达成一致意见。因为,以万科公司的资产的优质性和品牌的知名度,这种撬动完全可能带来一个不同的万科。


三个大佬的较量



可能会有不少战友关心,政府会不会介入这次资本角力呢?在占豪(微信号:占豪)看来,虽然各方都有向有关部门举报,但除非某一方有明显的违法违规行为,官方介入博弈的可能性非常低。


这么说的原因很简单,十八届三中全会的精神就是让市场决定资源配置,十八届四中全会的精神是依法治国、将权力关进制度的笼子,这意味着只要企业不违法违规,政府几乎不再可能去直接干预市场,政府很可能将用这次事件向市场传递一个明确的信号:政府将不再干预微观市场的运行,除非相关行为违反相关法律或出现重大经济动荡。


如果这个假设也是对的,万科争权战在进行一系列舆论战、人脉战之后,必然重新回归商业和资本的规则中去,这股商战的博弈溢出最终会重新回到商业博弈本身。


有人说深圳方面会干预,如果真是这样还会出现万科员工到深圳市政府请愿这种根本不在商战范畴之内的事情吗?也有人说监管部门会介入,但纵观过去半年多的博弈,监管部门只行使监督职责,没有任何一个部门有越权干预的态度,所谓相关部委对谁谁的不满也不过都是传言而已。占豪(微信号:占豪)认为,监管部门应该会在未来一段时间做如下两件事:一是行使监督职能,随时准备对违法违规监管,但对法无禁止之事只关心关注却不干预;二是监管部门将会从这一事件中进行总结,看看这一事件在商业上是否会带来风险,然后会在未来对监控、监管的相关法律法规进行修补和完善。


那么,万科大战对A股又影响几何呢?


其实,影响几何从7月4日大势的态度上已经可以看出。早在上周,占豪(微信号:占豪)在股评中其实就一直在分析市场大盘,当前行情正在向3000点靠近,并且完全有可能突破3000点形成一波阶段性反弹。7月4日的走势表明,这一判断应该是正确的,接下来市场应该会向3000点上方寻求突破,如果量价配合有望见到年线。至于说更高的位置,我们需要继续看看接下来大势怎么走。至于万科对A股的影响,事实证明基本可以忽略。之所以在之前占豪的股评中根本不提万科复牌对A股的影响,是因为这事其实不会有多大影响,原因是当前大势的状态决定的。


万科大战非常精彩,不但是划时代的商战,还将是载入中国商业史册的商战。站在历史车轮的视角,参与者没有输家,因这场商战而青史留名,是多少钱也买不来的!


股市操盘丨今天“年线争夺战”多方小胜,下周一个重要悬念应会见分晓!

上周末我们分析,本周市场最大的悬念就是这波超跌反弹会在哪里遇阻回落,以及二次下探是否展开,我们认为大盘大概率会在3486-3506遇阻回落,最终短线高点就是出现在周四的3486,和我们周三预期的基本一致,之后市场连续小幅下落,今天上证险些跌破年线3442,最低探10天线获得支撑,说明目前多空双方在年线附近还在反复争夺,到今天收盘,多方小胜,但最终究竟谁能占得上风,下周应会见分晓,也决定了下周市场的方向选择。目前看政策面将决定市场后市的强弱,这波下跌主要由政策利空触发,一个“双减”政策一竿子打翻一大片,成为改变市场震荡格局的一块多米诺骨牌,令A股和港股全线重挫,并波及债市和汇市,眼看情况有蔓延之势,管理层果断出手,又很快让市场走出报复性强反,上周五召开的政治局会议向市场传递重要信号,新一轮货币逆周期或将到来,特别是在下半年中国经济下行压力明显加大,以及第三波疫情蔓延全国多个省市的背景下,央行货币宽松政策会逐步强化,在此市场预期下,这一周市场连续反弹,但又面临在3500-3600堆积的数万亿套牢筹码压力,想轻松突破难度较大,还会反复震荡、逐步化解,而下周重点关注的是……

新能源车的三大“超预期”

新能源车概念股现在非常火爆。这个赛道,除了政府政策支持、行业发展加速、爆款车型频发、性能不断提升、智能化信息化等因素以外,还有三个地方不断给人“超预期”:一是新能源车渗透率超预期,二是整个供给改善超预期,三是产业盈利弹性超预期。一、渗透率超预期根据研究,中国、欧洲以及美国这三个主要市场,渗透率提升都在超预期。首先看国内,我们知道,当一个新技术渗透率在达到10%-50%区间时,就会呈现出指数型增长,而不是线性增长。目前,国内整个新能源车渗透率在6月份时候达到13.5%,纯电动大概是11.1%,这就是进入了快速增长的区间。其次看欧洲,欧洲电动车加速主要是补贴正当时,政策给予相当大量补贴。欧洲仍然是以A级车和A0/A00级车为主,一台车补贴就有几千欧元,因此政策推动影响很大。有人会担心欧洲政策退坡,但经过梳理,会发现欧洲各个国家到明年为止大概也只有2-3个国家有退坡,大部分国家都会坚持到2023年左右。同时,欧洲推出了碳排放政策趋严以及2035年全电动车覆盖目标,因此未来仍然会是超预期增长。最后看美国,美国新能源车发展才刚刚开始。之前美国政策是不够支持新能源车行业的,去年美国全年只卖了33万辆新能源车,但今年1-5月份就已经卖了22万辆,我们预期全年至少是……

0806周五操作策略:高点判断不对,我们需要重新来。

昨天我们说了三个逻辑,一个是90分钟的逻辑,一个是120分钟的逻辑,一个是30分钟的逻辑,然后指向了一个时间,就是今天上午的十点,我昨天说的已经非常直接了,直接说今天上午的十点,而今天的最高点是十点零三。三个逻辑都是对的,你在这整个的反弹过程中,你找不到比这更好的逻辑了,比方说30分钟的逻辑,30分钟在这个反弹过程中,有三个顶部序列。第一次我直接否定高点,因为反弹级别太小,对应性不够;第二次我认为是相对高点,还不是重要高点,因为只有30分钟没有其他周期的对应与共振;第三次我认为是这波反弹以来最重要的一次高点,昨天解释了全部推理过程,并且给出了大概高点的时间范围。但交易是一个过程,如果明天或……

股市操盘丨今天上证果然遇阻3486,A股二次回落是否已经开始?

昨天三大指数继续强势上冲,但我们却发现市场已经出现多个不利信号:一是两市量能出现持续萎缩,缩量反弹意味着难以走远;二是周三上证收在最高点3477,已进入3476-3506的重压位,这里不仅是之前上升通道的下轨压力区域,5周均线也在这里,站不上5周均线还是属于空头市场,同时之前大盘在3500-3600连续放出天量,在3500之上堆积了大量的高位套牢盘,不会轻松通过,需要反复消化;三是创业板日线将面临第四次背离的风险。今天看一下上面分析的这三个不利信号,的确成了目前大盘继续上行的“拦路虎”,今天上证正好就是在3486遇阻回落,从下面一张图中也能看出正好止步通道下轨,短线即再向上冲一下,也多半难过3500关口区域;创业板今天差几个点没有创出新高,日线MACD金叉后出现第2根红柱,只要后面创出收盘新高就会出现日线钝化,背离次数越多,意味着短线压力也越大,上证在这里V不上去,那么接下来就要看是否会走出二次下探,如再次跌破年线,将确认二次下探,二次下探有两种走法,一是不跌破3312创新低,则走出第二只“脚”后筑双底回升,二是……

最强热点卷土重来!

周日晚上我说,三季度可能继续小指数比大指数强、科技题材股比传统白马股强。然后,周一、周二连续两天市场表现和我说的相反。不过,市场先生打完我两个耳光以后,今天,最强热点题材和小指数卷土重来了,新能源车ETF大涨近9%,光伏ETF涨8%,半导体ETF涨4%。新能源车ETF,前期本来以为阶段性见顶要开始宽幅震荡,已经做好各项准备,就等着20日均线拐头往下时默默卖出。结果,没给机会,今天再度创出了新高。代表股恩捷股份,上午早早缩量涨停。一般这种领头的缩量板,后市还会冲高。恩捷我是当作新能源车风向标看的。7月16日的时候,恩捷跌停,我说“强势题材的龙头,过去连续快涨不怕是顶,阶段性见顶一般要出现跌停,所以后面要提防宽幅震荡伤人了”。但是没想到,题材实在太强,短短两周多,调整就快速结束。据说,现在已经有客户逼着基金经理买新能源车、光伏和半导体等,不然就……